“科创板”制度创新问题探讨

科创板注册制改革既是我国资本市场迈向国际化和市场化的重要举措,也是提升我国资本市场功能效率的制度创新,在促进国内资本市场结构优化、推动资本市场与科技产业有效对接中发挥了重要作用。然而目前科创板市场依然存在开放度不高、定价机制不健全、交易功能不完善和权益保护不充分等突出问题。为此,建议从以下五方面着力:推进更高水平的制度开放,增强资本市场对国内外金融资源的集聚辐射功能;形成预期引导功能,提升资本市场服务实体经济效率;发挥创新激励功能,促进科技创新和金融创新"双轮驱动";增强政策传导效应,吸引多元主体参与科创板市场交易;健全风险防范和化解机制,营造资本市场稳健运行的良好生态。     

中国构建现代化资本市场体系的意义与对策

党的十九大报告提出我国要建设现代化经济体系。现代化经济体系包括现代化的资本市场体系。资本市场在深化供给侧结构性改革、建设创新型国家、打赢脱贫攻坚战和实施乡村振兴战略等方面都能够发挥重要作用。但目前我国资本市场还存在总体规模较小、市场体系不完善、运行不稳定以及开放力度不够等问题。在我国建立现代化资本市场体系有赖于深化改革和扩大开放,推动资本市场发生深刻变革。     

促进混合所有制发展的企业并购路径优化研究

当下我国已经进入了调结构、促转型的经济发展"新常态"时期,在此时期,混合所有制经济的发展有利于提高国有资本运营效率,可以帮助非公有企业拓展发展空间,对于开启我国经济发展新格局意义重大。作为混合所有制经济实现的重要途径,企业并购有利于实现我国经济发展的战略性调整、促进企业间的要素流动、提升国有经济与非国有经济功能的互补。但是,混合所有制并购的实现面临着缺乏法律制度保障、混合控股比例界定标准不统一、产业负面清单范围不明确等制度设计缺陷。鉴于此,要从产权法律体系健全、资本市场完善、国企分类改革等维度完善促进混合所有制发展的企业并购实现路径。     

资本市场更好支持实体经济发展的路径探索

新冠肺炎疫情仍在全球蔓延,世界经济下行风险加剧,在国内外不确定性因素显著增多形势下,我国实体经济的风险和矛盾正在逐渐显现。资本市场稳定健康发展将有力减轻市场忧虑,有效切断金融风险传导链,从而让资本市场的活水不断滋润实体经济。为实体经济服务是中国金融的一大特色,资本市场在金融运行中具有"牵一发动全身"作用,中国资本市场服务实体经济仍有较大发展空间,要多措并举,在夯实法治基础、提升市场化程度、完善多层次市场体系以及稳步推进对外开放等四个方面强化资本市场改革力度,以推动我国实体经济更好更快发展。     

我国资本市场服务高质量发展的逻辑、实践路径与未来展望

我国资本市场的改革作为我国社会主义市场经济建设的重要组成部分,当前已经进入全面市场化改革及服务高质量经济发展阶段,整体取得了成效。但由于改革还在持续深入,制度未健全、机制待完善、结构欠合理等现实问题,我国资本市场的改革还面临诸多挑战。新时代新征程,资本市场应从扶持企业创新、融入全球市场、改善收入分配和提高资源配置效率四个方面帮助实现经济的高质量发展。并进一步发挥整合资源、引领科技创新、服务实体经济,保障经济高效平稳运行的重要作用。     

产融结合推动我国的金融创新

入世后 ,金融开放带来的不仅是巨额资本的流动和游资冲击 ,更重要的是国内外经济与金融的互动日益显著。当前 ,在我国产业与金融的改革实践中 ,实施产融结合 ,必将进一步完善我国银行体系 ,创新我国的联合产权制度 ,实现产业、货币和资本市场的对接 ,成功地构筑发达健全的社会信用体系。     

论我国体育无形资产的法律保护

体育无形资产作为体育经济的一个重要因素，对于体育的发展具有相当重要的作用，由于我国体育无形资产缺乏健全和完善的法律保护，出现了一系列的问题，就从建立健全体育法律体系等方面为我国体育无形资产的保护提供相应的对策。     

深化金融体制改革的若干思考

根据党的二十大报告，我国应着重围绕以下三方面深化金融体制改革：一是建设现代中央银行制度，促进经济和金融良性循环。经济和金融共生共荣的关系要求二者必须良性循环，以货币政策目标为重点建设现代中央银行制度有利于促进经济和金融良性循环。二是健全资本市场功能，增强金融服务实体经济能力。增加资本市场中长期资金和衍生品供给，创建中国式“粉单市场”，有利于加快实施创新驱动发展战略。三是加强和完善现代金融监管，守住不发生系统性风险底线。着重防范化解地方债务、房地产和中小金融机构等重点领域的系统性金融风险。     

论创新驱动发展战略下的资本市场

习近平总书记指出,创新是引领发展的第一动力。深刻认识和研究多层次资本市场支持创新发展的理论和实践,是落实党中央国务院关于金融服务实体经济的必然要求。在具体实践中,要以构建多元互补的多层次资本市场体系为目标,不断强化多层次资本市场的价格发现功能,完善融资、并购、股权激励等基础性制度,加强与大学、科研管理机构的合作,打造包容创新、服务创新的多层次资本市场生态,更好地服务科技创新和经济高质量发展。     

党的十八届三中全会《决定》看点解读(十)

<正>健全多层次资本市场体系健全多层次资本市场体系,是深化资本市场改革、增强资本市场服务实体经济的能力的重中之重。当前,我国资本市场由场内市场的主板(含中小板)、创业板和场外市场的全国中小企业股份转让系统、区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场共同组成。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求,决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。要发展多层次资本市场,以适应不同层次企业的融资需求,扩大资本市场覆盖面,提升资本市场对     

稳定股市仍需“有形之手”

在目前市场功能不完善的情况下,需要政府在尊重市场规律的同时发挥稳定股市的作用。虽然我国资本市场发展迅速,已经成为社会主义市场经济体系的重要组成部分,但目前处在股权分置改革中的中国股市继续在沪综指1000多点徘徊。而且,持续下跌了4年的股市长期大幅下跌,与国民经济快速发展相背离,市场运行风险正在蔓延。投资者的信心危机,证券业全行业亏损的生存危机,再融资困难的功能丧失危机等等问题,使资本市场与经济改革和国民经济发展赋予的重任差距甚大。     

我国资产定价权缺失与期货市场价格发现功能的联系分析

国内市场自身对资产"定价权"和"话语权"的缺失是制约国内资本市场发展的黑洞之一。随着中国资本市场在经济体系中的地位日益重要,这种被垄断的资本定价权和话语权的状况势必成为中国金融安全的极大隐患。为了加强我国的资产定价权,期货市场发挥着重要作用,谁影响了期货市场价格,谁就掌握了资产定价的主动权。分析我国期货市场价格发现功能不完善从而导致国际定价权缺失的原因,并相应提出了相关对策。     

我国证券市场监管的问题及其完善

证券市场监管是证券市场有序运行的重要保障,我国的证券监管伴随着我国证券市场的产生发展而不断发展演变,经历了萌芽期、探索期、快速发展期三个阶段,形成了目前全国集中统一的证券监管体制。但现有的监管体制中还存在着部分环节存在缺陷、法律制度滞后、行政干预过多、自律功能未充分发挥等问题,需要通过不断转变监管理念,健全法律制度,明确监管目的和范围,规范完善政府监管手段,加强证券监管自律等途径,健全我国证券市场监管体系,以保证证券监管职能的充分发挥,促进证券市场健康平稳运行。     

我国民间借贷的法律监管研究

民间借贷是与"正式金融"相对应的一种民间资本流转形式,既包括自然人之间、自然人与企业或其他非金融组织之间的相互借贷,也包括企业或其他非金融组织相互之间的借贷。我国目前民间借贷法律体系不健全、制度缺失,所以本研究对民间借贷法律体系的完善、制度的健全、社会经济秩序保障具有重要意义。     

信用缺失与中国社会信用体系重构

信用是市场经济的基础。中国经济面临信用考验 ,尽快整肃信用秩序 ,健全社会信用体系不仅是建立和完善社会主义市场经济体制的迫切需要 ,更是当前保证国民经济协调发展的当务之急。本文从信息经济和新制度经济学的角度探讨了当前我国信用缺失的现状及原因 ,并就健全我国社会信用体系提出了几点看法。     

中国经济转轨时期的信用关系与企业行为

市场经济是信用经济,由于中国经济转轨时期市场体系不健全、信用制度不完善、法规体系不完备等原因导致目前社会普遍信用不足,而信用缺失已经成为制约企业生存发展、经济高效运行的重要因素之一。因此,当务之急是要加快道德、制度、法制建设,强化契约理性,健全市场体系,建立有效的信用约束机制、信用保证机制,加强信用管理,改善信用环境,从而形成一个广泛的社会信用体系。     

中国如何成为国际金融强国──我看《华尔街》

经济发展到一定的阶段,其继续发展在很大程度上由资本市场与金融业的发达程度决定。美国之所以能够成为全球超级大国且长时间地保持这种地位,离不开其几经考验的＂美元——华尔街＂体系。中国要成为国际金融强国,需满足四个条件：由先进产业构成的庞大经济规模;强大的国力;健全的资本市场监管与监督体系;不断创新的能力。     

改革开放以来我国反腐法律机制的审视与完善

改革开放以来,为应对市场经济环境下滋生的腐败问题,我国制定和完善了一系列反腐法律法规,初步形成了具有中国特色的反腐法律法规体系.但仍存在着人治反腐较为突出、反腐法律法规不健全、国内反腐法律与国际反腐法律衔接不够等问题.完善我国反腐法律机制,需要建立独立反腐机构、加快制定专门反腐败法、加快国内立法衔接国际反腐法、健全反腐法律规范体系.     

更好发挥直接融资服务实体经济的作用

为实体经济服务是金融的天职。在当前我国GDP增速换挡、实体经济发展放缓的背景下,直接融资对于实体经济的发展具有满足多元化企业融资需求、提高金融资源配置效率和降低金融系统性风险的重要作用。我国直接融资发展的现存问题分别是证券市场制度缺陷、风险投资发展不足和债券市场结构失衡,其成因为资本市场尚未完善、企业信用亟待提高和融资门槛设立较高。为了更好地发挥直接融资服务实体经济的作用,我国应该推动金融监管部门改革、推进股票发行注册制改革和促进债券市场发展,这对于推进我国多层次资本市场体系建设、维持我国宏观经济健康可持续发展具有积极意义。     

资本市场发展条件下如何完善独立审计

中国的资本市场正处在一个不断发展的过程，在这个过程中，出现了一些问题，如一些上市公司做假、欺诈、蒙骗等，特别是加入WTO后，中国资本市场必须对外开放，要与国际接轨，作为中介机构的独立审计工作显得越发重要。与此同时，独立审计风险也随着资本市场的变化在不断加大。资本市场的游戏规则是建立在投资人与企业经营者互信互赖的基础上的，职业会计师得出的确认，会使资本市场更加健康、有序的发展。