怎样理解重点国有企业实行债转股?

党的十五届四中全会通过了《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》,《决定》明确提出,对一部分“由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股,解决企业负债率过高的问题”。我国于1999年9月开始进行债转股的试点工作.继中国信达资产管理公司成立之后,华融、长城、东方资产管理公司也已经获准组建,国有企业的债转股工作也进入了实际操作阶段.那么,应当怎样理解债转股,债转股在国有企业改革脱困的过程中能发挥什么样的作用呢?     

为什么要实行债转股?怎样搞好债转股?

《决定》提出：“结合国有银行集中处理不良资产的改革，通过金融资产管理公司等方式，对一部分产品有市场、发展有前景，由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股，解决企业负债率过高的问题。”认真做好债转股工作，对推进国有企业改革与发展，改善银行资产质量，将产生重大的影响。所谓债转股，是指将银行债权转变为金融资产管理公司对借款企业的股权。国有企业债务负担过重、银行部门不良资产比例过高，实质上是一个问题的两个方面。组建金融资产管理公司，实施债转股，能够较好地解决这一向题。第一，债转股有利于支持国有大中…     

债转股的理论研究综述

债转股是经济界讨论的热点问题之一。它的实施很快引起政府、银行、企业及社会各界的关注 ,许多学者从不同的角度对其进行了研究 ,提出了许多可供参考的理论观点。笔者根据见诸报刊的关于债转股的诸多观点拟作如下综述 :一、如何看待和评价债转股对于这个问题的研究主要集中在债转股的目标定位、债转股的条件、债转股的意义与作用、债转股的局限性等几个方面。(一 )关于债转股的目标。总的来讲 ,搞活国有大中型企业和化解银行金融风险是一个问题的两个方面。有一种观点认为债转股是国家为搞活国有大中型企业出台的政策 ,通过实施债转股减轻…     

对债转股的几点看法

债转股是我国企业改革特别是国有企业改革的一项重要政策，其目的是为了帮助一部分产品有市场、发展有前景，但因负债过重而陷入困境的重点国有企业摆脱困境，解决这一些企业负债率过高的问题。通过这项措施的实施，减轻企业债务负担，加大改革力度，强化管理，迅速地使企业扭亏为盈，提高效率，及早实现我国国有企业“三年脱困”的目标。鉴于债转股是我国在特定时期和特定经济环境下新采取的一项政策性措施，因此，我们在大力宣传债转股，充分认识其重要意义的同时，也要看到债转股还潜伏着一定的风险，这个“杀手锏”使用得好，可以解决企…     

债转股不能包治百病

《中外管理》1999年第11期刊登杨启先的《债转股不能包治百病》。文章说,实施债转股是在国有企业长期效益不好,导致国有银行的不良资产比例很大的情况下,为缓解金融风险,政府被迫采取的一种措施。绝不是只要采取了这种措施,企业就变好了。许多企业亏损,主要不是因为债务负担过重,而是投资决策失误或经营管理水平低下。因此,债转股对国企扭亏所能起的作用不宜估计过高。就像一个人有了重病,一种办法是打强心针,一种办法是输葡萄糖,还有一种是不     

债转股与国有企业改革刍议

国有企业能否利用债转股的契机真正摆脱困境，是目前理论界和决策部门关注的话题。债转股是解决国企债务的良方，债转股的实施的确会促进国企和经济的发展。但是，债转股只是手段，制度创新才是根本，国企改革的最终成功还是要沿着制度创新的路坚定地走下去。     

浅析债转股

党的十五届四中全会对进一步推进国有企业改革与发展作出了战略部署 ,其中一个重要决策就是结合国有银行集中处理不良资产的改革 ,通过金融资产管理公司等方式 ,对一部分产品有市场、发展有前景 ,但由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股 ,解决企业负债率过高的问题。债转股 ,与贴息技改、提高“三条”社会保障线水平 ,被称为国有企业改革与脱困的“三大杀手锏”。所谓债转股 ,即债权转股权 ,就是把企业欠银行的不良债务剥离到金融资产管理公司 ,将银行与企业的债权债务关系 ,转变为金融资产管理公司与企业持股与被持股、控股与被…     

国有企业债转股问题思考

本文首先分析国有企业陷入债务困境的原因,找到根源才能有的放矢。其次梳理了针对本轮债转股政策的争论,重点关注谁应该是债转股的企业、如何保证债转股政策实施的效果以及潜在的问题。最后是简要结语,希望能够为辽宁省相关政策制定提供参考。     

国内外"债转股"比较研究

目前对于国有企业的“债转股”问题,普遍流行这样的观点,债转股可以起到一箭双雕的作用,即在化解银行不良贷款的同时,也可以减轻国有企业沉重的历史包袱。但如果这种策略被不加区别地运用于所有经营困难的国有企业的话,那么债转股能否都行得通就令人担忧了。在对国有企业实施债转股时,应从我国国有企业的实际出发,有针对性地借     

债转股的风险与规避

债转股是债务重组的一种方式，是银行将对企业的债权转换为 (资产管理公司对企业的 )股权。债转股的理想目标在于通过资产重组，改善和加强国有企业的治理结构，转换企业经营机制，重建银企间信用关系；控制商业银行风险；部分解决企业投资缺位和国有资本的战略性收缩。但也应清醒看到，债转股是存在着风险的，需采取措施加以规避。 　　一、债转股的风险 　　债转股，实际是国家有关部门、银行、金融资产管理公司与各类企业及地方政府之间的搏弈，因而存在着各种各样的风险。 　　第一，从企业来看。从好的愿望来说，抓住债转股的机遇，在…     

关于“债转股“政策的思考

“债转股”政策，是党中央、国务院化解金融风险、减轻企业债务负担、促进国有企业三年脱困的一项重大战略措施。本文仅从“债转股”提出的政策背景和“债转股”政策的内容分析中提出一些质疑，目的是使“债转股”政策得到更好的贯彻实施。 　　一、“债转股”提出的政策背景 　　1.国有企业长期亏损，债务负担沉重，加重了完成三年脱困目标的难度。据中国企业联合会调查组公布的数据，我国国有企业总体亏损额， 1997年为 293亿元， 1998年为 558亿元。在 14923家国有大中型工业企业中， 1997年亏损的企业有 6039家，亏损面为 40.4％，亏损…     

当前怎样集中力量解决国有企业改革和发展面临的突出问题

针对部分国有企业负债率过高、富余人员多。社会负担沉重、技术设备落后等一些突出问题，中央出台了支持企业技术改造、加大兼并破产重组力度和实行债转股、提高“三条”社会保障线水平等重大措施，这对实现国有企业三年改革与脱困目标，提高企业经济效益，促进企业发展都具有重要作用。现在的任务是要做好工作，把有关政策措施落到实处，见到实效。实行债转股的企业，必须是产品有市场、发展有前景，由于负债过高而陷入困境的重点国有企业。今年争取转600家。现在第一批108家近2000亿元债转股企业的实施方案已经提出。第一家北京水泥厂已于…     

加强班子建设 促进企业发展

青海黎明化工有限责任公司前身为青海黎明化工厂．是经幽家经贸委批准．于2000年12月18日债转股后正式注册成立的有限责任公司．是西北地区债转股企业中第一家挂牌设立的企业。     

搞好“债转股”之我见

我国结合国有商业银行集中处理不良资产的改革 ,通过金融资产管理公司方式 ,对部分负债过重陷入困境的国有企业实行债转股 ,这是国有企业改革以来 ,国家推出的最有力度的措施之一。如何搞好“债转股” ,笔者就此作粗浅探讨。一、“债转股”肩负着“一石三鸟”的使命债转股作为国际上通行的一种资产重组方式 ,既有利于商业银行进行债务与资产结构调整 ,从而降低商业银行不良资产比例 ,增强国企竞争能力 ,也有利于企业进行债务与资产结构重组 ,提高企业财务质量 ,摆脱经营困境。首先 ,金融资产管理公司收购商业银行的信贷资产后 ,将对企业持有…     

债转股的负面影响应引起重视

债转股作为一种国际流行的市场运作资产的方式,曾在80年代解决拉美国家债务危机中大显身手.在我国,所谓债转股,是指国家在组建金融资产管理公司,依法处置银行原有不良资产的基础上,将国有企业欠国有银行的不良贷款的一部分,转化为对企业的投资,即股权.债转股的实施使原来银行与企业的债权、债务关系转变为金融资产管理公司与企业间持股与被持股或控股与被控股的关系.原来的还     

关于债转股的几点思考

债转股是我国国企改革进入攻坚阶段采取的一项重大改革措施，其目的是为了解决国企巨额负债问题、推动国企发展并化解银行因不良贷款而可能导致的金融风险。但必须明确，债务并不是也绝不是国企亏损的唯一原因，债转股也只是手段，它不是免费午餐，是需要付出代价的。在实施这一政策时，必须严格按照国家的要求做，要严禁走过场，严防一哄而上，严防一些人把债转股当做最后的晚餐，切忌把债转股变成“躲债赖帐”的新形式。为配合这一措施的有效实施，必须同时找出企业负债与亏损的真正原因，对症下药，进行实实在在的改革。只有这样，才能使债转股达到预期目的。否则，将会形成新的赖帐机制，债转股达一“杀手锏”可能会落个代价惨重的结局。不论是政府、企业，还是金融资产管理公司、银行，都必须清醒地认识到这一点，并协同配合，尽心竭力地把债转段与国有企业的整体改革真正联系起来，达到改革的目的。     

“债转股”能否“包医百病”

目前,债转股作为一项新的改革举措,正在全国范围内推开。它在一定程度上确实减轻了企业的负担,为企业摆脱现实困境提供了一些条件。所以有不少人非常乐观地认为,债转股是国企改革的“灵丹妙     

我国将允许外资介入国企债转股

对于国有企业实施“债转股”的资产转让、上市、回购等过程，外资可以介入。实施“债转股”后，负债的国有企业将按照规范的公司制进行改造，将单一的投资主体转为国家授权的以国有资本运营机构为主，金融资产管理公司或开发银行、各类法人组织共同持股的公liJ制形式。国有企业将直接向股东负责，以增强企业管理层的责任感。用“债转股”的方式来化解银行不良金融资产是国际上通行的做法，在国外已有不少成功的几例。具体动作将严格按照市场规律运行。绝不搞行业平衡和配额。我国将允许外资介入国企债转股     

对债转股的思考

债转股作为一把“双刃剑”,搞好了将会获得“双赢”局面,搞不好将会陷入“双赔”困境。因此,必须高度重视可能产生的各种问题,采取有效措施,防患于未然。在债转股的实务中既要强化国企和银行改革力度,又要严格规范操作程序,还要重视建立和完善股权退出机制。     

警防“赖帐经济”的出现

北京大学中国经济研究中心宏观组在《国际经济评论））1999年第五期上撰文强调，债转股是一项政策性和业务性都很强的工作，如果债转股的机制设计不好，或在实施中出现差错，成为变相豁免企业债务（“债务大赦”）的话，就会有赖帐经济出现的危险。具体讲来，首先，债转股容易给地方政府和企业造成某种程度的债务豁免的预期，他们会千方百计地争取这顿“免费的午餐”。每个欠债不还的亏损企业都可以论证其亏损是国家政策造成的，而不是自身经营的结果。在实践中，我们很难论证哪一笔债务应当豁免，哪一笔应当坚决追回。第二，银行会在债转股…