全球企业并购的新趋势及启示

近十年来,世界经济出现了两个引人注目的的发展趋势,一个是经济全球化,另一个是跨国公司并购。尤其是近几年,面对经济全球化、信息革命和知识经济的挑战以及国际市场的新格局,跨国公司已把并购活动迅速从国内扩展至国外。跨国公司为了执行全球经营战略,加强其在国际市场上的竞争优势和战略地位,跨国并购已明显超过了跨国创建,进而引发了全球性的企业并浪潮。这一新趋势正在并将深影响各国经济。     

基于国家经济安全的企业并购博弈——以中美企业收购案为例

经济一体化的重要特征就是货币资本、商业资本及产业资本的国际化。随着跨国公司竞争的加剧,跨国并购已然超过新建投资,成为全球跨国公司对外直接投资的主要方式。本文从东道国经济安全的角度,以美国跨国公司收购我国公司为例,探讨跨国收购企业的博弈问题。我们研究的结论认为,在我国仍处于市场经济不发达、国内企业尚无力与跨国公司展开全面竞争的情况下,跨国并购将会在某些领域严重威胁到我国经济安全。为此,在跨国并购中,我们要侧重维护我国的产业经济安全,并在经济体制转型上,加强对我国现有民族企业的制度创新,这是我国企业赢得跨国并购博弈的前提。     

跨国并购与区位优势弱化

本文结合第五次跨国并购浪潮出现的特征和趋势，在邓宁（Dunning）折衷范式的框架内，分析在促进跨国并购的三大核心优势中，区位优势不断弱化。跨国公司全球经营战略的转变及世界经济发展所导致区位优势非差异化，使对外直接投资区位优势的吸引力下降。跨国公司对东道国目标企业的并购投资更多侧重该企业的特定所有权优势和核心能力。     

企业跨国并购中的文化整合模式研究

企业并购是市场经济条件下企业进行经济社会资源重组的重要手段之一,而跨国并购已成为中国企业成长为全球性跨国公司的一种战略方式。本文提出了企业跨国并购中文化整合的四种典型模式,并对不同的模式进行了比较研究。然后结合苏宁电器并购日本LAOX公司的实际案例,说明具体并购过程中文化整合工作的实现过程及应采取的策略,对中国企业在未来跨国并购中的文化整合问题提供理论思考与经验借鉴。     

跨国并购:理论分析与现实意义

伴随中国加入WTO的最终实现,中国经济与全球经济的真正接轨,跨国公司进入大陆的成本与风险逐渐降低,他们将长驱直入中国市场,采用多种方法抢占中国市场,而并购将是其最便捷的工具。通过对跨国并购的动机及理论分析,提出跨国并购的原则及框架设计,对中国经济的发展具有现实意义。     

企业并购中的财务风险与其规避

20世纪90年代中期,跨国公司主导的西方第五次并购浪潮兴起,并购作为企业间的一项产权交易活动日益活跃于资本市场,其资本运营方式日益为企业所推崇。受全球经济一体化影响,我国企业并购也如火如荼地在上市公司或非上市公司之间进行着,但成功的并购案例却并不多见。究其原因,巨大的风险是导致并购失败的直接动因,而其中财务风险已成为企业并购成功与否的最重要的影响因素。本文剖析了企业并购过程中财务风险的成因,对财务风险的控制及其防范提出了建议,以期降低并购风险,提高企业并购活动的成功率。     

我省跨国并购情况及对策建议

跨国并购是指一国企业为了某种生产经营目的、合并收购东道国企业的部分或全部资产、从而对后者的经营管理实施控制的经济行为。跨国并购是市场经济发展到一定阶段的现象,是企业发展成为跨国公司的有效途径。当前,在国家实施"一带一路"战略大背景下,     

全球跨国并购的动因——一个综合性解释框架

全球跨国并购动因的综合性解释框架包括时间和空间两个维度,以及国际宏观背景、跨国公司内在需求和东道国因素三个方面的动因。从历史角度考察,跨国并购是垄断资本主义在全球扩张的重要方式,是市场经济由自由竞争的低级阶段走向高级的垄断阶段的必然产物,是市场经济走向成熟的一个重要标志。     

关于我国公司并购中估价问题的研究

在市场经济环境下，一个企业为了获得对其他企业的控制权而进行的产权交易统称为并购。自20世纪90年代以来，跨国并购的平均增长速度(30．2％)超过了国际直接投资的增长速度(15．1％)，在全球范围内，跨国直接投资当中有80％以上是通过并购这种方式进行的。并购这种方式作为国际投资来说，是相当普遍的主要的形式，从市场经济发展来讲，作为企业间的重组、投资需求出发，并购在发达国家相当流行，相当普遍，很多跨国公司的并购触角也逐渐伸向发展中国家。     

中国企业跨国并购:现状、影响与政策协调——基于制度分析的视角

中国经济和企业发展到今天,跨国并购不仅是国家战略的需要,也是企业发展的必由之路。中国企业进入全球跨国并购市场不长,但它改变了全球并购市场的格局。中国企业跨国并购受政策因素影响显著,并购的目标行业和东道国相对集中,这些不均衡的现象需要引起重视。只有成长出一批有国际竞争力的中国跨国公司才能有助于实现国际经济新秩序的构建,才能应对全球化的激烈竞争。中国企业跨国并购不仅需要政府的政策支持,反过来也对中国政府带来了政策挑战。本文利用新制度经济学的视角,从经济增长、产业结构和外汇制度三个方面作出了相应的分析,并提出了一些参考意见。     

跨国公司的力量和启示

去年11月，海尔收购了日本三洋电机的冰箱、洗衣机资产。一年之后，海尔又成功收购新西兰的“国宝”级家电厂商斐雪派克。全球金融危机加速了发达国家白色家电产业的衰退，海尔趁机加快了海外并购的步伐。400多年来，跨国公司不断增加，规模不断扩大。跨国公司已经成为经济全球化向纵深发展的强大推动力，跨国公司的多少和强弱已经成为大国兴衰的风向标之一。     

放眼天下

吴仪阐述六大引资新举措。国务院副总理吴仪说,中国已制定了相关政策法规,允许境外投资者通过并购、BOT等方式到中国来进行投资;允许符合条件的外商投资企业上市;鼓励跨国公司参     

跨国公司投资新趋势下的职教应对策略——以河北省为样本分析

跨国公司在华投资的新趋势表现为:跨国公司控股和独资趋势明显;从新建投资到并购投资;投资由生产领域向服务领域扩展。这种投资趋势对经济产生深刻的影响,同时也使投资热与人才不足的矛盾突显。高职院校应积极应对挑战,提高人才培养层次和水平,扩大教育服务功能,以适应经济发展的要求。     

跨国公司投资新趋势下的职教应对策略——以河北省为样本分析

跨国公司在华投资的新趋势表现为:跨国公司控股和独资趋势明显;从新建投资到并购投资;投资由生产领域向服务领域扩展。这种投资趋势对经济产生深刻的影响,同时也使投资热与人才不足的矛盾突显。高职院校应积极应对挑战,提高人才培养层次和水平,扩大教育服务功能,以适应经济发展的要求。     

探测冰山的底部——为什么参与并购国企的境外资本会越来越多?

实际上,武汉华城的成功只是说是境外资本并购国企的冰山一角。因为毕竟武汉长江变压器厂只是一个二级国有企业。而一些大型跨国公司已经在大陆实行了并购行动。如柯达1998年三、四月间完成了对汕头公元、厦门福达和无锡阿尔梅三家中国感光领域的公司的收购。1995年初,江铃汽车实施“通过股权出售引入战略投资者”的战略,全球汽车制造业巨头福特通过两次认购公司的     

跨国并购影响东道国市场结构的福利效应分析

跨国并购通过影响东道国市场结构,进而影响社会福利效应。本文基于威廉姆森福利权衡利弊模型,运用数理分析方法证明:在跨国并购条件下(税率既定),如果跨国公司给东道国产业带来先进技术,其边际成本低于一定的“临界点”,那么所产生的福利效应能弥补社会福利的损失。反之,会导致社会福利损失。在边际成本既定时,政府的税率具有调节福利效应的作用。     

从跨国并购看利用外资

尽管我国迄今仍然保持着世界第二大外资引进国,发展中国家第一大外资引进国的地位,但实际上利用外资的形势并不乐观。继１９９６年和１９９７年增幅连续下降之后,１９９８年首次出现负增长,直至去年利用外资大幅度下降。应当说,导致我国引资下降的原因是多方面的,已引起有关部门的高度重视,有关专家也作了许多分析,但是我们忽视了跨国并购这种新的直接投资方式。大量外资尤其是跨国公司无法以并购方式进入,严重制约了我们吸引国际直接投资的增长。为此,我们应当深入探讨跨国并购及其对我国利用外资的重大影响,从而对我国引资政策作出相应的…     

南孚控股权转移与我国自主品牌建设问题

本文从南孚电池控股权转移的不同观点谈起,首先分析了我国自主品牌建设的迫切性和重要性,进而针对我国自主品牌建设中存在的突出问题,从地方政府的招商引资政策、跨国公司的强力并购和我国自主品牌意识淡薄等方面进行了分析,最后从政府和企业两方面探讨了如何推动我国自主品牌的建设。     

我国企业应对跨国公司并购的对策

在我国加入世贸组织的新的历史条件下,外国跨国公司对我国的直接投资形式发生了变化,即由过去的投资办企业为主转变为收购我国企业股权为主,以掌握企业的经营控制权。国际企业并购对我国企业发生了正、负两方面的影响,因此,我国企业的对策应该是,充分发挥其积极的影响作用,限制或避免其消极的或负面的影响作用。     

对跨国公司并购我国装备制造业骨干企业的反思

装备制造业是我国工业的核心和基础,综合国力的根基。当前,在我国改革开放中有一个不良倾向:在地方政府鼓励下,跨国公司乘机加紧并购我各地方的行业排头兵企业,廉价收购我国骨干企业的优质资产、独有品牌、核心技术和制造能力,将其纳入合资企业,力图控制企业经营权,最后逐步迫使中方退出,最终达到消除潜在竞争对手、垄断我国市场、压制我国技术进步的目的。如果听任国家多年培育的骨干企业被跨国公司吞并,我国工业的核心和关键部分被外资控制,国家将失去对工业发展和技术进步的主导权。改革是为了提高国家整体竞争力,不能以牺牲国家的根本利益作为代价;开放必须坚持自主互利原则,不能让民族工业伤筋动骨,不能危及国家安全。