我国证券市场税制的现状、缺陷及改革

近几年来，我国的证券市场取得了长足的发展，市场规模不断扩大，投资者人数骤增，证券市场对我国经济和社会的巨大影响，正引起社会各界的关注。影响一国证券市场发展的因素很多，税收政策便是其中举足轻重的一个因素。如何确定我国证券市场的相关税收制度，促进我国的证券市场的完善与发展，这是我们当前必须研究解决的问题。　　一、我国证券市场税收现状　　证券市场税收主要是指对股票、债券等有价证券的持有、转让、赠与以及继承所课征的各种税收。证券市场的税收一般包括四个方面：(1)对证券发行环节的课税；(2)对证券交易环节的课税…     

试论证券交易中的内幕信息

所谓内幕信息 ,是指在证券交易活动中 ,涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场供求有重大影响的尚未公开的信息。因内幕信息会对公司证券市场产生直接影响 ,因此一旦泄露必然会导致证券交易的不公平竞争 ,违背诚实信用的基本原则 ,所以有必要对内幕信息的基本特征和获悉该信息的人员所承担的义务进行简要论述。(一 )内幕信息的基本特征1.内幕信息是与证券交易活动有关的信息 ,只有与证券交易活动有关 ,该信息才会对证券市场产生影响 ,从而才会产生利用内幕信息牟取暴利的问题。与证券交易活动无关的信息 ,不是内幕信息。2 .内幕信息是…     

国务院关于调整证券交易印花税中央与地方分享比例的通知

改革开放以来，我国证券交易市场有了很大发展，证券交易规模不断扩大，证券交易印花税也有了较大幅度的增长．为进一步规范证券交易市场，妥善处理中央与地方的分配关系，增强中央宏观调控能力，国务院决定，自1997年1月1日起，将证券交易印花税分事比例由现行的中央与地方各50％，调整为中央80％，地方20％．有关地区和部门要从全局出发，继续做好证券交易印花税的征收管理工作，进一步促进我国证券市场的健康发展．国务院关于调整证券交易印花税中央与地方分享比例的通知     

打击证券犯罪的价值选择与现实思考

像证券市场监管一样 ,打击证券犯罪同样面临着公平与效率的价值权衡 ,只不过打击证券犯罪不同于证监会的专门监管 ,它更侧重公平这一价值目标。界定证券犯罪的类型既要以刑法规范为标准 ,还要考虑证券市场的经济特征。我国的司法实践中 ,比较典型的操纵证券交易价格等犯罪已发生多起 ,已暴露出中国证券市场的诸多问题。对这些案件加以分析 ,可引起对刑事司法介入证券市场监管的多方面的现实思考。     

从国际证券市场的变化看我国证券市场的发展

<正> 一、国际证券市场的发展变化及其给我们的启示国际证券市场的发展大致经历了三个阶段: 1、证券市场随着股份公司制度的产生和信用制度的发展而创设形成。 2、本世纪三十年代证券市场特征发生了变化。这是由于资本主义国家受到凯恩斯主义的影响,倡导国家干预经济,因而国家支持垄断资本的步伐进一步强化。其典型表现为在美国,一方面金融业内部积累、提留发展迅速,支持了股票价格趋势性上浮的要求。另一方面团体投资家持股和投资的比重迅速上升。银行、信托部、保险公司、养老金基金、地方团体等组成了多个团体投资家。个人股东持股率随之下降。团体投资形式的兴起使团体投资家的投资力量愈趋强化。 3、现阶段的国际证券市场。主要有六个特征:一是证券市场规模愈趋扩大。目前有60多个资本主义国家设立了证券交易所。二是证券交易进入国际化。各资本主义国家证券交易所都先后完成了由内向型向外向型的转换,一级市场和二级市场不再局限于国内市场     

熔断机制的功能定位与本土化路径

熔断机制起源于美国,具有风险预警、确定偿债能力、信息再流通、冲抵"流动性错觉"、避免损害外溢、错误纠正等功能。中国证券市场在证券参与者、证券发行制度、证券交易制度、证券市场环境、证券市场信息披露等方面与美国证券市场存在差异,导致熔断机制的适用存在诸多问题。熔断机制的本土化路径包括基准、涨跌幅、熔断阀值等标准的完善与信息披露等配套制度的完善两个方面。     

证券市场的发展及其管理手段

<正> 邹家禧在《学习与实践》一九九二年第一期上撰文认为:随着有计划商品经济的发展,我国证券市场正在不断孕育和扩大。因此,加强证券市场的管理研究十分必要。建立证券市场,对深化改革、发展经济具有重要的意义和作用。一、融通了资金;二、促进了产品结构的调整;三、方便了群众证券交易。同时也不应该忽视或回避以下问题:一、证券市场的融资渠道存在盲目性。不少企业或社会集团盯住深圳等沿海地区的经济发展,将内地资金大量投向沿海地区,造成内地资金紧张。二、私人资本、个体经济资产向证券市场转移。三、证券市场转让不活。四、在证     

论证券市场的良性循环与持续发展

我国证券市场建立以来，股市经历了发展、整顿、调整、规范，股票交易也几经牛市、熊市的反复，从今年５月，市场又面临繁荣、兴旺的新局面。资深人士深刻的指出，这不仅是一次行情，更是中国证券市场的一次重大转折。怎么认识股市诞生以来的风风雨雨，怎么理解被称之为重大转折，我觉得有必要进一步探索证券市场发展的规律，从而比较自觉地看待和把握市场的变化。一、搞市场经济没有证券交易不行，深化企业改革、拓展证券市场是配套改革，我国已经具备了持续发展证券市场的客观条件。建立现代企业制度是国有企业改革的方向，其基本内容是建…     

加快大连证券市场建设的几点设想

近几年,大连证券市场有了较大的发展,到今年1月份,本地公司股票在上海、深圳两市场上市流通的已有9家,正待上网发行的另有好几家。大连证券交易中心挂牌交易的基金已达7家,已成为国内有影响的区域性证券交易中心之一。随着全国证券、资本市场的迅猛发展,为尽早实现建设东北亚金融中心的目标,大连证券市场建设需要大大加快,需要有明确的规划和思路。在笔者看来,大连证券市场的远景建设目标可以定位为以离岸证券融资业务为特点的东北亚区域性证券交易中心之一,中国北方首批证券交易所之一。中近期发展可做如下设想:(1)2年内,本地公开上市公司可达20家(含B股、H股和海外上市);(2)3年内扶植起两家资产上亿元、具有一级承销商资格的大型券商;(3)5年内争取使本地证券机构、股民队伍翻一番,使大连证券交易中心在交易品种、交易规模、软硬件建设与沈阳、天津接近,成为东北地区主要证券交易中心。为此,需要抓紧以下几方面的工作。     

民生服务

涉嫌违法账户将被限制证券交易5月22日,证监会发布《中国证券监督管理委员会限制证券买卖实施办法》,并于公布之日起施行。该《办法》旨在维护证券市场正常秩序,保护投资者合法权益,有效打击证券违法行为。根据《办法》,今后在调查操纵证券市场、内幕     

大股东、券商挪用资金的刑事责任思考

大股东占用上市公司资金和证券公司挪用客户证券交易结算资金的情况严重影响到股东、中小投资者的合法权益和证券市场的稳定。应追究其刑事责任,完善现行挪用型犯罪刑事责任制度。     

证券交易违规 小心触犯刑律

证券交易违规小心触犯刑律本刊记者郭光华证券犯罪是伴随阒证券市场发展而衍生的新型经济犯罪。刑法规定了四种证券犯罪形式，它们是：证券内幕信息交易罪编造并且传播虚假信息罪诱骗投资者买卖证券罪操纵证券交易价格罪１９６３年末至１９６４年３月，美国德克萨斯海湾硫...     

我国证券市场要避免陷入恶性博弈循环

证券市场博弈理论认为,由于上市公司、监管者等市场参与主体之间存在着经济博弈,有时会导致证券监管失灵的现象。因此,通过强化维持博弈秩序的外部监管手段,建立违规个人财产担保机制和投资者诉讼赔偿机制,可以提高违规成本、降低投资者诉讼成本,改善证券市场参与主体遵循市场规则与博弈秩序的主动性,从而提高证券市场监管的有效性。     

试论内幕交易的民事责任

内幕交易人利用内幕信息进行证券交易,损害其他投资者利益,不利于证券市场健康有序发展,而我国证券法等相关法律对内幕交易行为界定及其民事责任都缺乏明确规定。应借鉴国外立法和司法经验,对证券内幕交易的民事责任采取法律规制,完善我国的证券立法。     

析内幕交易罪

内幕史易行为是证券发行、交易过程中的新型犯罪。内幕交易的主体是证券交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券交易内幕信息的人员。内幕交易的主观方面是故意构成。内幕交易罪严重侵犯了国家证券市场的正常的管理秩序,侵犯了投资者的利益。内幕交易罪在客观上表现为利用内幕信息进行证券的发行或交易,情节严重的行为。     

操纵证券交易价格案件及相关法律责任问题研究

操纵证券交易价格的行为因其违法程度不同,应当承担相应的法律责任,包括行政责任、刑事责任和民事责任。查处操纵证券市场案件既不能混同行政责任和刑事责任的适用,也不能因为承担行政责任或刑事责任,而免除民事责任。     

浅析我国证券市场信息不对称

这几年,中国经济持续保持高速增长,但作为“经济晴雨表”证券市场却持续下跌。自2001年6月以来,上证综指从2001年6月14日的2245点跌到2004年12月20日的1275点,跌幅高达43%,两万五千多亿的国民财富在证券市场中蒸发。市场交易量和新投资人开户数持续保持低位,投资者入市意愿淡薄。其中,证券市场中存在的幕后交易、虚假信息、股票价格操纵等信息不对称现象严重伤害了投资者,对投资者信心打击极大。本文对我国证券市场中的信息不对称现象对证券投资者的风险影响和在市场中的影响的阐述,针对证券市场信息不对称原因进行研究分析,寻求相应的解决途径。     

我国上市公司财务报告舞弊的路径与成因

财务报告舞弊严重影响了证券市场的规范发展,损害了证券市场优化资源配置的市场功能,阻碍证券市场的健康发展。其舞弊路径主要是扭曲政策本意,使用不合理的会计核算方法;通过虚构经济业务舞弊;利用资产重组及关联交易舞弊等方面。财务报告舞弊的原因主要有公司治理结构不完善、政府监管不到位、信息不对称、投资者投机心理等。     

对上市公司投资价值分析及熵权系数理论与应用

我国股票市场成立十多年来,沪深两地上市公司 数已经超过千家。对上市公司投资价值的分析与判断一直 是市场争论的热点。而有关上市公司投资价值定量化分析 的方法则是证券市场里一个崭新的课题。本文尝试采用 SQXS分析方法来定量地评价上市公司的投资价值,建立相 对有效性评价模型和评价指标体系,期望通过对模型的演 算和结果的分析,最终能实现指导证券交易的目标。     

外资交购国有中小企业中应注意的几个问题

入世后，外资并购国有企业的趋势不断增加。利用外资改造国有中小企业是实现国有企业改革的一种有效选择。目前外资并购国有企业应注意四个问题：证券交易和证券市场问题、国有资产的评估问题、反垄断问题和安置富余职工问题。