中国证券市场发展史——中国改革开放历史的缩影

中国证券市场的发展历史是中国改革开放历史的缩影。证券市场的出现和发展，是中国经济逐渐从计划体制向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，而证券市场改革和发展的经验，也是中国经济改革宝贵经验的重要组成部分。回顾和总结中国证券市场的发展历史，把握证券市场的发展规律，制定相应的发展战略和措施，将有力地推动中国证券市场的进一步发展。     

中国建立多层次证券市场的必要性分析

建立多层次的证券市场是市场经济发展的必然要求。本文首先分析了建立多层次证券市场的必要性,其次指出了目前我国证券市场层次单一的弊端,最后以二板市场为例介绍了建立多层次证券市场的总体思想,希望对我国尽快建立多层次的证券市场能有所帮助。     

证券市场风险与存在性关系分析

证券市场从一开始就与风险相关,但证券市场的存在性与风险之间的关系在过去的文献中一直未有清晰的论述。本文通过对证券市场发展与风险关系的历史考察,试图揭示出证券市场的风险与存在性之间的内在联系,最后,作者认为中国证券市场的基本功能应定位在分散风险,并对如何发挥风险分散功能提出制度改革建议。     

发挥证券市场对经济的促进作用

2000年,中国股市实现了2000点的历史性跨越,股市价格的涨幅名列全球之首.这种势头与中国经济的强劲增长密不可分.回顾股市的发展变化,正是经济的强劲增长促进了中国证券市场的繁荣,而证券市场的繁荣对中国经济的发展也凸现出其越来越重要的作用.如何保持证券市场良好的发展态势和解决其存在的问题,值得深入研究和探讨.对此,提出四点对策一是应加强行业职业道德教育,加快培养证券从业人才;二是应强化和完善证券监管机制;三是应采取有力措施,保护中小投资者的权益;四是应推动市场规范进程,推进证券市场的市场化改革.     

我国上市公司会计信息披露探讨

我国上市公司会计信息披露失真现象的泛滥,严重阻碍了证券市场从无效市场向有效市场的发展进程,违背了证券市场公开、公平、公正和诚实信用的基本原则。因此,研究中国上市公司会计信息披露对促进中国证券市场的持续健康发展意义特别重大。该文主要对上市公司会计信息披露存在的问题进行分析并提出相应的改进和完善的方法。     

试论我国遏制证券犯罪的司法介入

我国证券市场是为适应经济体制改革要求,在政府主导下建立并发展起来的,由于体制转轨的阶段性和渐进性,证券市场的发展存在一定程度的制度缺陷.不成熟的证券市场容易滋生违法犯罪行为,危害市场经济的健康发展.为有效遏制证券犯罪,在加强国家宏观监管、推进股权结构改革的同时,司法机关主动介入,通过刑事手段规范证券市场具有十分重要的意义.     

浮动佣金制度对中、美证券市场集中度影响的比较研究

改革佣金制度是国际趋势,也是我国证券市场发展的选择和要求。本文主要通过比较浮动佣金制度对中、美证券市场集中度影响的异同,着重考察中国证券市场集中度的变化趋势,并探讨与美国证券市场集中度变化异同的原因。     

试论我国证券市场监管问题

证券市场作为一个特殊的高风险行业,其监管对于证券市场的发展和整个国民经济的发展有着特别重要的意义,因此各国管理当局都非常重视对证券市场的监管。我国证券市场的发展也已经有十几个年头了,但对证券市场的监管存在着诸多问题,本文拟就这些问题进行分析,并且对如何完善证券市场的监管提出相关建议。     

证券交易佣金制度变革刍议

本文在概括各国证券市场交易佣金制度变革历程的基础上,论证了废除固定佣金制度转而实行浮动佣金制度后对证券市场交易行为的影响,并探讨了各国证券市场交易佣金制度的改革趋势对我国证券市场交易佣金制度改革的借鉴,得出小型证券公司转型可以依靠其特色经营、区位优势和稳定的客户资源长期生存;大型证券公司必需使业务环节紧密配合,提供给客户多样化的服务;改变佣金收取单一模式,佣金收取向多元化结构转变,有利于证券业公司层次分级化的进一步提高等启示。     

基于湖北上市公司的并购重组战略分析

在上世纪九十年代,设立沪深证交所之初,湖北上市公司在数量上一直居全国前列,"湖北板块"也一度成为证券市场的追捧对象。然而,进入二十一世纪后,湖北证券市场发展出现了较多问题,推进企业上市速度明显减缓,已上市公司整体质量欠佳,再融资能力不强,高风险公司数量增多,逐渐成为制约我省经济社会持续、快速发展的"瓶颈"之一。如何针对我省上市公司存在的突出问题,采取切实可行的措施,推进上市公司并购重组工作,促进湖北资本市场的健康发展,是当前亟待研究解决的重大课题。     

当前我国证券犯罪的原因剖析

证券犯罪是随着证券市场的发展而必然出现的现象。中国证券市场十多年来的发展取得了巨大的成就。但同时也存在不少问题,证券欺诈、内幕交易、操纵股市等证券违法犯罪现象也时有发生。这些行为既侵害了证券市场正常的管理秩序,又可能侵害广大投资者的合法权益。笔者结合我国证券犯罪的现状,剖析了其形成的原因,以期有针对性地完善我国证券法律制度。     

中国资本市场的“第二次革命”

股权分置暴露了中国证券市场制度设计中的深层次问题和结构性矛盾,目前,证券市场正在进行股权分置改革的试点,这是落实国务院《推进资本市场改革和稳定发展的若干意见》的重大举措。解决股权分置问题要积极稳妥,在解决这一问题时要尊重市场规律,本着有利于市场的稳定和发展的原则,切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。     

发展西部证券市场服务西部大开发

发展证券市场是解决西部大开发与建设中资金问题的重要途径,文章分析了西部证券市场现状,指出了西部大开发给西部证券市场发展所带来的机遇及所提出的更高要求,最后提出了促进西部证券市场快速发展的措施.     

左小蕾 首席女经济学家

在中国的证券市场上，左小蕾可说是个知名人物。在证券媒体的版面上，我们经常可以与这个充满了美丽气息的名字相遇；在一些关于资本市场发展的讨论会上，我们更经常可以看到她活跃的身影。     

证券市场国际化进程中的金融风险及其防范

加入WTO之后,我国证券市场正在逐步与国际市场接轨,国际化进程将明显加快。证券市场国际化进程在带来巨大利益的同时,也蕴涵着一定的风险。这些风险主要表现在波动风险、系统性风险、金融机构经营风险三个方面。因此,在国际化进程中,如何有效地控制和防范风险对处于发展中的中国证券市场来说是一个全新的课题。     

外资并购与证券市场国际化

随着中国加入WTO后各项开放政策的陆续实施 ,证券市场上以外资为收购主体、以战略收购为特征的外资并购不断增加。通过完善法规、加强监管 ,进一步发挥国际资本支持我国股份制改造和国民经济发展的功能 ,将有利于促进我国证券市场的国际化进程。     

从证券市场走势看股权分置改革

1991年,上海证券交易所揭牌成立,时至今日,中国股市已经走过了16个年头。也许是某种宿命,中国股市从一开始就与政策结下不解之缘。正因为这样,它走过的路也特别坎坷。“但见行情起伏,难觅制度建设。”原全国人大财经委员会经济法室副主任王连洲曾如此评价股市曲线。“市场不缺少资金,而是缺少信心。”在众多有识之士的改革呼吁声中,2005年5月,股权分置改革终于冲破阻力走到台前,曾在此次改革后跌破1000点的上证股指,在2006年的岁末,跨越了历史最高2245点,股市步入“股权分置改革后”时代,迎来了它不同以往的春天。2007年,我国资本市场将进入一个新的发展阶段,点位是多少也许已不重要,证券市场的关键在于是否拥有一个开放、市场化的制度结构。鉴于此,本刊特别约请了知名学者和业内专家就“如何看待股权分置改革”、“股市未来发展的趋势”及“中国资本市场面临的机遇”请他们做了回答。希望能为关心中国股市的有识之士提供一些有价值的建议。     

操纵证券市场行为的法律透视

操纵证券市场的行为表现为洗售、合谋、连续交易操纵、联档操纵、散布谣言、安定操作等样态。其行为过程主要有建仓、控盘、飙升、快速回落等阶段。操纵证券市场行为人应负行政、刑事、民事责任,对受该行为或交易影响进行证券买卖的人员负损害赔偿责任。操纵证券市场行为侵害了正常的竞争机制,虚构了市场供求关系,欺诈了投资者,造成了证券市场的不稳定,应通过加大证券市场的监管力度,提高信息披露的效率和加强客户资金的管理予以规制。     

中国证券市场的发展与非对称信息

证券市场是非对称信息市场。证券市场中非对称信息关系的反映不足,以及反映失真,使我国证券市场雪上加霜。只有重新认识及研究我国证券市场中契约各方的非对称信息关系,对其进行全面、深入的揭示和反映,我国证券市场才能得以健康发展。     

证券业自律机制探讨

证券市场的特性决定了必须对证券市场进行强有力的管理。从证券市场的发展历程看,各国对证券市场的管理有两种途径,即政府管理与行业自律,在不同的国家和不同的时期各有侧重。就我国目前来说,要使证券市场得到健全的发展,就必须充分发挥证券业自律管理的作用。