论我国创业板市场的构想与相关法律问题

未来经济发展取决于新经济发展速度和带动能力，而新经济的成长依赖于一个成熟发达、充满活力的创业板市场，本文通过对世界创业板市场的发展状况的分析，结合我国资本市场的实际情况，设计了我国创业板市场的基本制度，即发行审核制度、信息披露制度，强化公司治理结构市场退出机制，最后分析了创业板市场证券发行存在的主要法律问题，并提出了相应的对策建议。     

董事责任保险与公司治理

董事责任保险人可以担当公司治理水平的外部监督者,它能通过对公司治理风险进行精确定价,筛选合格的成员加入保险风险共同体的办法确保该共同体赢利.因此,在一个运行良好的保险市场上,董事责任保费的高低体现着保险人对一个公司治理水平的评估.简单的说,就是较高治理水平的公司的保险费相对较低,而治理水平较低的公司则需付出较高的保险费.这种简单的关系可以给投资者以及其他资本市场参与者提供重要的信息,但是这种信息目前并未被传递到资本市场中.公司缺乏主动披露自己购买的董事责任保险信息的动力,而证券监管机构也并未要求上市公司披露该信息.因此,证券监管机构应修改信息披露的规定,强制上市公司披露其持有的董事责任保险的详细内容.     

提高信息质量规范资本市场

上市公司财务信息的披露直接影响着资本市场的稳定和发展,然而中国目前会计信息披露在真实性、充分性、可比性等方面都存在问题,信息造假严重.为此应大力完善立法,加大监管和处罚力度,完善公司治理结构,提高注册会计师独立性和公正性.     

创业板市场会计信息披露的质量要求

根据有效资本市场假说理论,会计信息披露的质量是决定证券市场是否有效的关键与核心。创业板市场由于其本身高风险、高收益的特点,对会计信息披露的要求比主板市场更为严格与细致,从而对会计信息的质量有着更高的要求。     

论完善我国上市公司收购中的信息披露制度

我国上市公司收购中的信息披露制度在保护投资者,特别是中小投资者利益方面起到了积极作用,但仍有缺陷。应借鉴发达国家证券市场公司收购信息披露制度的立法例,尽快完善我国上市公司收购中的信息披露制度。     

互动式信息披露质量对股价延迟的影响：来自“互动易”平台的经验证据

上市公司高质量的信息披露是提高资本市场定价效率的一剂良药。基于2012—2020年深交所A股上市公司在“互动易”网络互动平台上的问答数据,构建了互动式信息披露质量综合指标,并实证检验了上市公司互动式信息披露质量对股价延迟的影响及其传导机制。结果表明,高质量的互动式信息披露对股价延迟水平具有显著的降低作用。进一步研究发现,降低市场信息不对称是高互动式信息披露质量缓解公司股价延迟现象的潜在机制;在媒体关注度、机构投资者持股比例及投资者关注越低的上市公司中,高质量的互动式信息披露对股价延迟的降低作用更明显。研究结论对于全面认识互动式信息披露质量在资本市场中的作用以及如何缓解股价延迟现象具有重要的理论和现实意义。     

公共危机中信息披露问题研究

公共危机中信息披露的主要主体包括政府和公众.政府信息披露是公民安全保障权和知情权的必然要求,是危机沟通的需要,也可以解决政府与公众之间信息不对称的问题;公民披露信息则是公民基本权利之一,可以补强政府获取信息的能力,也可以促进公共危机时期法律的执行.对于公共危机时的信息披露,国外有不少立法和实践经验可供我们借鉴.就政府信息披露来说,应完善立法并加强法律及政府部门之间的协调,完善追责机制并拓宽披露的渠道.就公民信息披露来说,应重构我国的举报制度,加强对潜在信息披露人的激励和保护,并确立紧急情形下的信息披露机制.     

我国创业板市场准入条件的法律分析

创业板市场又名二板市场 ,它是专门为中小高新技术企业或快速成长的企业而设立的证券融资市场。创业板市场的推出在中国具有深远的历史意义。文章对创业板的准入条件以及公司治理结构等问题进行了探讨。     

我国创业板市场做市商制度的引进与构建

我国创业板市场建立两年多来,出现了一系列的问题,特别是流动性和股价波动问题日益凸显.传统的竞价制度已不符合我国创业板市场的需要.从美国、日本等国资本市场的实践来看,做市商交易制度在维护市场流动性和价格稳定性方面均发挥了重要作用.我国创业板市场有必要引入做市商交易制度,并已初步具备了引入做市商制度的条件.成功引入做市商制度的关键是实现各方利益的平衡.我国应立足创业板发展现状,借鉴资本市场发达国家的经验,制定和完善相关法规,建立以混合交易制度为基础、兼顾做市商权益以实现各方利益平衡的交易制度.     

我国上市公司会计信息披露问题探析

随着我国证券市场的发展,上市公司在会计信息披露方面已经取得了很大成绩,但也存在不少问题。本文拟就上市公司会计信息披露及其规范化问题进行了认真思考,力图找出解决问题的思路和对策。一、上市公司会计信息披露中存在的问题。1.会计信息披露不真实。《会计法》《、禁止证券欺诈行为暂行办法》和《公开发行股票公司信息披露实施细则》等法规都明令禁止公司编制、披露虚假财务会计报表。然而,有些企业管理当局为了在当前市场中树立良好的形象,蓄意歪曲真实的信息;低估损失,高估收益;运用不恰当的会计处理办法,提供带有明显误导性的财务报…     

论上市公司的信息披露制度--以上市公司的要约收购为例

要约收购的信息预警披露制度是要约收购制度的一个重要组成部分,各国立法对此都有规制,但是其制度安排并非一致.本文从这项制度应采取的立法取向入手,探讨信息预警披露的义务主体确定、信息披露的期限、披露义务人行为规则及披露内容等问题.     

资本市场中会计信息披露的对策

资本市场运作的基础是信息 ,特别是规范披露的信息 ,本文拟从资本市场与会计信息披露角度阐述资本市场与会计信息披露的基本理论 ,剖析资本市场会计信息披露中存在的问题。     

香港的创业板市场(GEM)

筹备多时的香港二板市场,最近命名为创业板市场(Growth Entrprise Market,简称GEM),香港联合交易所公布了创业板市场上市规则,于1999年10月正式推出创业板市场。 一、香港创业板市场的筹划过程 创业板市场,也称为二板市场或第二板块市场,是指证券主板市场之外的另一个资本市场,其上市要求相对较低,以便为新兴中小型公司主要是高科技企业提供便捷的融资渠道,进而使其获得快速的发展。目前海外的二板市场有美国的纳斯达克证券市场(NASDAQ)、英国的另项投资市场(AIM)、新加坡的自动报价市场     

关于我国企业内部控制建设的探索与思考

随着改革开放的不断深入和现代化企业制度的建立,越来越多的企业已经意识到内部控制的重要性.完善企业内部控制制度,保证会计信息的质量,对于完善公司治理结构和信息披露制度,保护投资者的合法权益并保证资本市场的有效运行具有重的意义.     

我国创业板初创期市场风险识别与防控初探——以海外创业板经验教训为借鉴

从对海外典型的成功或失败的创业板市场经验教训的分析总结来看,创业板初创期的市场是充满风险的.初创期风险的成功解决与否与创业板最终的命运存在着明显的关联.因此,对创业板初创期风险及时地识别、合理地防控成为我国创业板当前阶段应该重点关注的问题.     

高科技企业上市制度比较研究

一些国家和地区的经验表明 ,建立二板市场 ,通过证券市场融资成为高科技企业发展的一条捷径。对各个二板市场上市规则的比较发现 ,各个市场在上市条件上侧重点放在了公司发展潜力上 ,相应地降低了上市交易的条件。对于公司资本要求 ,通常低于在主板上市的标准 ,不要求公司的盈利记录 ,但要求上市公司具有在过去的活跃营业记录以及未来的发展前景。要求公司建立更加严格规范的公司治理结构 ,对保荐人的资格和素质也提出了更高的要求。在上市监管方面应透过严格的信息披露制度 ,强调“买者自负”和“由市场自行决定”。     

上市公司会计信息披露的规范

一、上市公司会计信息披露不规范的现状。主要表现为：１．会计信息披露不主动。会计信息披露是上市公司应尽的义务。但有的上市公司在会计信息披露认识上有误差，把信息披露视为一种累赘和额外负担，忽视了信息披露是其应承担的义务和股东们应得的权利。因此，他们对会计信息披露不主动，只是被动地应付，甚至以某种理由拒绝披露会计信息。如ST琼华侨以公司董事会内部对１９９９年中报存在重大分歧为由，拒绝履行中报的披露义务而遭到上交所的公开谴责。２．会计信息披露不真实。真实性是信息的根本质量特征，也是对上市公司信息反馈披露…     

论系列杀人案件信息披露的限定

系列杀人案的信息披露应有所限定。信息披露的主体最好限定为新闻发言官,通过专门的新闻信息官一职,加强信息披露的权威性和实施力度;信息披露的客体应确保披露只面对特定的客体,从而保证侦查秘密不被泄漏;在信息披露的内容上应对披露可能的利益与可能的损害进行权衡后加以限定;对信息披露渠道的限定要在确保公众可以即时取得有关系列杀人案件的预警信息的原则上,对信息披露的媒介加以约束并充分利用媒体的宣传,教育公众理性思考。     

银行风险管理的标准化——新资本协议在我国的实施

新资本协议将于2010年底在我国实施。在我国目前的国情下实施新资本协议，除了应继续加强银行公司治理、规范市场秩序、培育市场竞争力等基础性工作外，关键是依据新资本协议的要求，实现银行风险防范的标准化，即应用内部评级体系，完善外部监管控制制度，并规范信息披露制度。     

警方在重大信息披露时应遵循的原则

中国警方在重大信息披露时,应遵循及时、真实、有限和规范四大原则。警方遵循及时原则,有利于警方保持信息披露的主导地位,也有利于满足公众的知情权,树立公众对政府的依赖。真实原则要求警方在发布信息时应开诚布公,并注意发布策略。有限原则要求警方必须区别哪些信息可以公开、哪些信息不能公开,从而确定披露信息的范围和内容。警方遵循规范原则。要注意对信息披露主体和信息披露渠道进行限定,保证信息披露的准确无误。