浮动佣金制度对中、美证券市场集中度影响的比较研究

改革佣金制度是国际趋势,也是我国证券市场发展的选择和要求。本文主要通过比较浮动佣金制度对中、美证券市场集中度影响的异同,着重考察中国证券市场集中度的变化趋势,并探讨与美国证券市场集中度变化异同的原因。     

证券公司综合治理工作方案

证券公司作为证券市场重要的中介机构,十几年来,在探索和改革中成长,对证券市场的培育和发展发挥了十分重要的作用,但也积累了许多矛盾和问题。近年来,随着市场的结构性调整和改革力度加大,证券公司的问题充分暴露,风险集中爆发,证券行业的发展面临困难。证券公司的问题成因十分复杂,既有市场环境因素,又有制度不完善、机制不健全等内在因素。随着基础制度的建立完善和各项监管措施的进     

中国股票佣金收入的估算研究

我国股市进入全流通时代,股票佣金收入仍是券商盈利的基础,并保持持续增长规模。股票市场可流通股的规模、证券公司收取佣金比例、股票平均价格、股票交易换手率和印花税费率等因素都对股票市场佣金收入规模有着重要影响。其中印花税更多起到信号作用,而流通股规模、佣金比例、股票平均价格和换手率的相互关系组成了股票佣金收入的基础。未来三年,我国股票佣金收入可能会朝两个不同的方向发展,但每年平均约在1000亿元左右。     

证券公司综合治理工作方案

证券公司作为证券市场重要的中介机构，十几年来，在探索和改革中成长，对证券市场的培育和发展发挥了十分重要的作用，但也积累了许多矛盾和问题。近年来，随着市场的结构性调整和改革力度加大，证券公司的问题充分暴露，风险集中爆发，证券行业的发展面临困难。证券公司的问题成因十分复杂，既有市场环境因素，又有制度不完善、机制不健全等内在因素。随着基础制度的建立完善和各项监管措施的进一步强化，     

股市泡沫令人担忧

中国的股市从一开始就有泡沫,每年股市的分红还不够一半的印花税,更不用说证券公司的佣金了。大多数散户股民投进去的只是补足印花税和上交证券公司的佣金罢了。现在这个泡沫似乎越来越大了。     

国务院办公厅转发证监会关于证券公司综合治理工作方案的通知

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:证监会商有关部门拟订的《证券公司综合治理工作方案》(以下简称《方案》)已经国务院同意,现转发给你们,请认真贯彻执行。证券公司是证券市场重要的中介机构,在证券市场的培育和发展中发挥了重要作用。但由于体制、机制上存在缺陷,证券公司在快速发展的同时,也积累了许多矛盾和问题。随着证券市场的结构性调整和改革力度加大,近年来,证券公司存在的问题逐渐暴露,风险集中爆发,经营和发展遇到了很大困难,迫切需要采取措施进行综合治理。证券公司综合治理工作敏感度高、涉及面广,事关证券市场的健康发展和社会稳定。各地区、各部门要统一认识,坚定信心,高度重视,密切配合,按照《方案》的要求,切实负起责任,共同做好这项工作。要加快落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国发〔2004〕3号),进一步加强对证券公司的监管,积极推进各项基础制度改革,稳妥处置证券公司风险,推进证券公司重组,并采取切实有效的措施解决证券公司流动性问题,支持、引导证券公司创新发展、做优做强。要严肃法纪,加大对证券犯罪行为的打击和涉案资产的追缴力度。要加强舆论宣传和引导,做好解疑释惑工作,为证券公司综合治理工作创造有利的舆论环境。地方各级人民政府要切实承担起维护社会稳定的职责,对行政区域内证券公司的风险状况要做到心中有数,制订好应急预案。要按照国家有关规定认真做好破产关闭证券公司的个人债权甄别和收购资金筹措等工作,及时妥善地解决好行政区域内机构名义个人债等敏感问题。对可能引发群体性事件或恶性个案的不稳定因素,要及时采取措施,果断予以化解。中华人民共和国国务院办公厅二○○五年七月二十九日     

浅谈证券内幕交易及其对策

<正> 所谓内幕交易,又称知内情者交易,是指证券公司的董事监事、经理、职员或主要股东、证券市场内部人员及市场管理人员,利用其地位、职务等便利,获取发行人尚未公开的、可以影响证券价格的重要信息,进行有价证券交易,或者泄露信息,以获取利益或减少经济损失的行为。证券内幕交易是随着市场本身的产生而产生的,它对证券市场的发展有着极大的破坏及瓦解作用。为了便于理解证券内幕变易,我们先来看一个美国历史上著名的案例。1963年,美国得克萨斯州海湾硫磺公司     

从交易型披露制到公司登记型披露制——论跨国证券信息披露制度的变革

传统的跨国证券信息披露制度为交易型披露制。随着证券市场的一体化发展,各国证券法律相互适用或者证券法律普遍适用,跨国证券信息披露制度也发生相应变革,由传统的交易型披露制走向现代的公司登记型披露制。     

国务院办公厅转发证监会关于证券公司综合治理工作方案的通知

国办发〔2005〕43号各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:证监会商有关部门拟订的《证券公司综合治理工作方案》(以下简称《方案》)已经国务院同意,现转发给你们,请认真贯彻执行。证券公司是证券市场重要的中介机构,在证券市场的培育和发展中发挥了重要作用。但由于体制、机制上存在缺陷,证券公司在快速发展的同时,也积累了许多矛盾和问题。随着证券市场的结构性调整和改革力度加大,近年来,证券公司存在的问题逐渐暴露,风险集中爆发,经营和发展遇到了很大困难,迫切需要采取措施进行综合治理。证券公司综合治理工作敏感度…     

我国证券市场内幕交易的民事责任制度之初探

在我国证券法中,只重视对证券发行和交易的管理以及违反证券行政管理导致的行政、刑事法律责任的规定,忽略了对证券交易当事人之间的民事权利义务关系以及对民事权力侵害救济的关照。参照世界各国证券内幕交易的民事救济手段,我国也应完善证券内幕交易的民事责任制度,以最大程度地保护投资者的利益,从而进一步健全我国的证券市场。     

成都市经纪人中介组织发展研究

成都市经纪人中介组织发展研究●毛正刚经纪人是指在经济活动中，为委托人提供交易信息，居间撮合促成交易，并收取佣金的个人、法人或其它经济组织。经纪人的出现是社会主义市场经济发展的客观要求。随着社会主义市场经济体制的确立和发展，一方面，为了实现社会资源的合...     

证券法修改解析

此次证券法的修改幅度较大,主要体现在四个方面:完善和调整相关制度,进一步推动证券市场发展; 全面加强对投资者合法权益的保护力度;加强对上市公司和证券公司的内部风险防范;赋予行政部门准司法权, 强化行政权力,强化执法权威和执法效率。     

国务院办公厅转发证监会关于证券公司综合治理工作方案的通知

证券公司作为证券市场重要的中介机构,在证券市场的培育和发展中发挥了重要作用。但由于体制、机制上存在缺陷,证券公司在发展的同时,也积累了许多矛盾和问题,迫切需要采取措施进行综合治理。为此,国务院办公厅转发了证监会《关于证券公司综合治理工作方案》。     

我国的证券法律制度

一、我国证券市场的基本法律制度证券法律制度是调整有价证券的发行、交易、清算以及国家在证券监管过程中所发生的各种社会关系的法律规范的总称。证券法律制度所调整的社会关系,既包括发行人、投资人以及证券中介服务机构相互之间所发生的民事关系,又包括国家证券监督管理机构对证券市场主体进行引导、组织、协调和监督过程中所发生的行政管理关系。证券法律制度的核心任务是保护投资者的合法权益,维护证券市场秩序。证券法对我国证券市场证券发行、交易、登记、清算、信息披露等市场运行制度均做了明确规定,是市场参与各方必须遵循的法律…     

大股东、券商挪用资金的刑事责任思考

大股东占用上市公司资金和证券公司挪用客户证券交易结算资金的情况严重影响到股东、中小投资者的合法权益和证券市场的稳定。应追究其刑事责任,完善现行挪用型犯罪刑事责任制度。     

首例证券内幕交易民事赔偿案的标本意义

证券市场所以时常会有内幕交易行为发生，除了我国证券市场监管制度尚不够健全之外。很大程度上与内幕交易行为被发现后所受损失相对轻微有关。     

读者来信

中国的股市从一开始就有泡沫,每年股市的分红还不够一半的印花税,更不用说证券公司的佣金了。大多数散户股民投进去的     

股权分置改革:一场攻坚战

什么是股权分置□司法部研究股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革。所谓股权分置,是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易,称为流通股,而公开发行前股份暂不上市交易,称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况,为中国内地证券市场所独有。截至2004年底,上市公司总股本7149亿股,其中非流通股份4543亿股,占上市公司总股本的64%,而国有股份(包括国家股和国有法人股)又占非流通股份的74%。为什么要进行股权分置改革股权分置问题产生于证券市场建立初期。当时证券市场具有试…     

交易安全与效率视野下动产担保物权实现方式之变革

动产担保交易是现代担保交易制度的核心。动产担保物权的实现是影响动产担保交易发达的重要因素之一,世界各国和地区纷纷对原有的动产担保交易法进行改造,其中,包括对动产担保物权实现方式的完善。我国现行法规定的动产担保物权实现方式过分强调公力救济,影响了动产担保交易功效的发挥。故应当改革相关制度,充分肯定私力救济途径,完善公力救济方式,使二者有机结合,促进我国动产担保交易的良性发展。     

国务院办公厅转发证监会关于证券公司综合治理工作方案的通知

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:证监会商有关部门拟订的《证券公司综合治理工作方案》 (以下简称《方案》)已经国务院同意,现转发给你们,请认真贯彻执行。证券公司是证券市场重要的中介机构,在证券市场的培育和发展中发挥了重要作用。但由于体制、机制上存在缺陷,证券公司在快速发展的同时,也积累了许多矛盾