上市公司并购重组问题分析——广宇发展并购重组案例

上市公司的资产并购重组有利于促进公司资源整合,提高公司的核心竞争力和经营业绩,但是,在上市公司并购重组过程中,存在一些值得注意和思考的问题。本文将以广宇发展股份有限公司为例,分析我国上市公司并购重组的具体程序和存在的问题     

我国上市公司并购与绩效研究述评

上市公司如何在并购重组过程中提高绩效水平,优化并购过程,是我国学者十余年来研究的热点问题。在对西方企业并购理论回顾的基础上,对我国上市公司并购中动机、类型与绩效的关系,及并购绩效评价方法的研究成果进行了总结评述,以期为相关研究提供借鉴。     

国企重组的文化整合与融合

当前,企业并购重组已成为国有企业做强做大做优的战略选择,许多行业都纷纷提出了“深化改革,推动重组,走向联合,共同发展”、“打破行业垄断,引入竞争机制,加快改制重组”的口号,并通过多种方式推动企业重组。国企并购重组大势所趋,势不可挡。企业并购重组与文化整合企业重组的目的是为了实现企业间各自优势的结合与互补,以达到资源共享,扩大生产规模,增强企业核心竞争力。这里的“资源”既指技术、产品和资金等“硬实力”,也包括企业文化理念等“软实力”。国企并购重组不仅是一种经济现象和经济行为,也是一种文化现象和文化行为。实践证明…     

上市公司资产重组“真经”难念

在中国股市此起彼伏的热点中，“资产重组”是当之无愧的热点中的热点。近年来，我国证券市场的800多家上市公司中，已出现约500家、次的各类资产重组。1998年被行家喻为“资产重组年”，据不完全统计，至少有100多家上市公司进行了资产重组。在数百起资产重组实例中，上市公司以资本运营为手段，对资产结构进行了多种形式的重组。其中有的上市公司从自身实际出发，主动调整资产结构而进行了资产剥离，有的为了扩大规模进行了横向兼并，有些控股公司出于扶植上市公司目的，实施大集团战略而进行了资产置换，也有一批各地的大公司大企业实施…     

中国宏观调控要打持久战

中国商务部吕福源指出，下一步我国应加大吸引跨国公司投资力度。他表示，允许外商通过信托、证券投资等方式进行投资，允许外国投资者并购境内企业，通过并购方式吸收外资，进一步扩大外资参与不良资产重组与处理。房地产资产本身具有保值、增值的特性，房地产不良资产并非完全“不良”。外资正是看中了不良资产中蕴含的巨大商机，纷纷介入这一领域。     

从制度上根除“恶东”

“恶庄”与“恶东”是中国股票市场的两只毒瘤,摧残着市场健康的肌体,掠夺了大量的市场稀缺资源,动摇了股票市场的健康发展。随着市场制度的不断完善,市场规模的扩大,以及舆论的讨伐,“恶庄”得到了有效的遏制,逐渐失去其生存环境。然而,在中国股市上大股东的“恶东”行为依然盛行,屡屡出现大股东通过各种手段侵吞上市公司资产、掏空上市公司,甚至使上市公司沦为空壳。还有一些非上市公司为达到圈钱的目的,通过所谓的重组,借壳、买壳控制上市公司之后,便肆无忌惮地吞食上市公司的财产。     

又辟外资参与国企改革通路

11月4日,中国证监会、财政部、国家经贸委联合发布了《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》,就市场关注的上市公司非流通股向境外投资者转让作了规定。此举引来市场的普遍肯定,几天来沪深两市指数上扬,交易量放大。业界的关注点一时也集中在外资并购对象、并购多发地带,以及并购能否引领大盘走出新行情等热门话题上。     

公司购并的动因:理论与案例分析

公司购并的动因：理论与案例分析穆良平●陈赤本文所称的“购并”的范围，仅限定为“有关上市公司的购并行为”，包括上市公司作为购并方的购并和上市公司作为被购并方（“目标公司”）的购并两种类型。这是因为有关上市公司的购并可以看作是我国购并浪潮的一个剪影，而且...     

守信多助 失信寡助

日前，广东省60家上市公司400多名董事庄重宣誓：“不谋私利，诚实守信，绝不弄虚作假。”并随即建立了董事诚信档案。也许因为银广厦、蓝田股份等上市公司虚假信息事件的披露，也许因为有河南证券公司原董事长胡燕的前车之鉴，广东证券业便“他人亡羊我补牢”。来了首创董事诚信档案的灵感。     

“恶意并购”说缺乏依据

说外资“恶意并购”需要依据首先,“恶意并购”说缺乏事实例证。媒体有关外资“恶意并购”的报道缺乏有力的事实例证。“国际啤酒巨头已把     

破除假政绩

“两会”之后，各地正在传达贯彻并组织实施《“十五”计划纲要》。在新的世纪、新的任务面前，各级领导干部大都摩拳擦掌，准备一展才干，在自己的工作岗位上开拓进取，成就一番事业——用通俗的说法就是要创造出色的政绩。这种愿望无疑是很好的。如果当着人民的公仆而无所事事，沉迷于游游荡荡，吃吃喝喝，为“官”几年，江山依旧，民穷如故，这样的“公仆”要之何用？ 追求政绩，有两种截然不同的目的。一种人，立志报效人民，不计个人利害，深入实际，调查研究，实事求是，埋头苦干，一切以人民的利益为指归，凡是人民高兴、人民满意、…     

并购十年:顺大势谋双赢——专访吉利控股集团董事长、沃尔沃汽车集团董事长李书福

吉利控股集团并购沃尔沃汽车十年之后,吉利汽车与沃尔沃汽车考虑重组整合,既是顺双方多年密切合作之“小势”而为,更是应汽车行业整体变革突破之“大势”而为。形成真正的竞争,中国车企才会明白必须掌握核心技术,否则就没有话语权。汽车工业的赶超,不是某个汽车企业的事,而是整个国家层面的事。     

关于发展我国企业并购基金的探析

并购基金作为一种私募股权基金,是推动产业整合及产业升级的重要的资本运作方式。在经济改革与产业重组的背景下,并购基金开辟了企业并购重组中资金来源的新渠道,并逐步成为主导我国并购市场的重要力量。但目前我国并购基金不仅规模较小、运作不规范,而且与之相关的理论研究也相对较少。因此,研究与建立适合我国国情的并购基金并确保其运作规范,对实现对目标企业的保值增值具有重要的理论意义与实践意义。     

公司并购中政府控制的代理问题分析

公司并购史就是一部政府干预经济的演变史。在公司并购过程中,由于政府行为同时受"公共利益"和"经济人利益"的双重因素影响,使政府控制的代理问题难以避免。在此背景下,研究政府控制的代理问题,有利于梳理中国上市公司并购的机理和规范公司行为。     

打造人岗和谐的安全文化

中平能化集团由原平煤集团和中国神马集团于2008年12月重组联合而成，拥有平煤股份和神马实业两家上市公司，两个国家级技术中心和两个博士后工作站，是一家资产总额近800亿元，跨区域、跨行业、跨所有制、跨国经营的“航母型”能源化工集团。在刚刚排定的2009中国企业500强榜单上，中平能化集团以2008年实现营业收入681．3亿元的佳绩跃居第80位，     

重视企业重组中的文化融合

企业的并购重组不仅仅是跨国公司实施全球化战略的主要手段和形式,同时,也是不同国家、不同企业之间的文化融合和再造的过程。美国时代华纳和美国在线两家企业并购重组后,因为它们的文化难以融合而使企业困难重重;德国的戴姆勒和美国的克莱斯勒两家企业虽然走到了一起,但不同文化的冲突一直困扰着公     

“假厂长”的由来

武汉某特困企业为了应付外部的各类应酬，不得不私设一名“假厂长”，专门应付外部事务。而握有实权的“真厂长”则不受外界干扰，一门心思地抓生产经营。由于“假厂长”挡住了外界的应酬，“真厂长”带领职工集中精力搞生产经营，终于使企业创出了效益。私设“假厂长”，使企业起死回生，上级对这种有违组织原则的做法只得默认。 排除外部对企业的干扰，让企业集中精力搞生产经营，迎接市场挑战，这个呼声喊了很久，但是问题一直没有解决。据最近的一项研究表明，目前我国企业经营管理者仅有１０％的有效时间用际企业发展和运行，而用于和…     

“木板造船”与资产重组

﹃木板造船﹄与资产重组程建平时下，企业并购、资本重组席卷中华大地，低效、无效的资产流向高效领域，资产得以保值增值，令人欣慰。然而，诸如简单的数字叠加、粗放的企业合并等现象亦时有发生。没有真正实现资产的战略性优化的重组，自然没有效益。我们可以打一个比方...     

论企业并购整合中的领导职能

2005年后全球范围内的新一轮并购浪潮已经形成。目前,并购以全球化的形式拓展,通过全球购并扩大企业的规模经济和赢利水平,重组全球范围内的产业分工体系。企业通过并购原有的竞争对手,利用比较优势实现业务和服务的扩张,从而取得产业垄断地位及领导地位。因此,对企业并购中的领导问题进行研究,对于正在积极进行并购的我国企业而言,无疑具有重要的现实意义。     

河北金牛能源股份有限公司

河北金牛能源股份有限公司（以下简称金牛能源）是由冀中能源集团控股，以煤炭生产为主，集电力、建材、化工为一体的上市公司。由原邢矿集团独家发起，以募集方式设立，1999年9月9日在深交所上市，股票简称“金牛能源”（000937）。是国内优秀上市公司之一，综合实力名列全国上市公司前茅，2006年被评为“中国上市公司投资者满意信赖十佳品牌单位”。