证券业为什么会陷入危机?

<正> 最近一段时间,有关拯救证券公司的方案陆续浮出水面:先是央行宣布给申万和华安证券融资,其次是汇金公司给银河证券大额注资,另外,重组南方证券的方案也已经出台。与此同时,媒体公布了2004年证券业亏损140亿元的消息。所有这些表明,我国的证券业陷入了空前的危机!如果将时间追溯到2004年,我们发现,证券业的危机在一年前早已显现:2004年伊始,南方证券被中国证监会和深圳市政府实施行政托管;此后,"德隆系"崩溃,旗下的德恒证券、恒信     

失而复得心“感激”

７月１９日中午，新疆乌鲁木齐市西山军械修理所陈秀常老人上下倒了两、三次公共汽车，顶着３４度的高温天气，一路打听着找到了位于乌市六道湾的鸟市保安服务公司，陈秀常老人激动地将一封感谢信送到了保安服务公司领导手中，并向保安公司领导讲述了他遇到的一件非常感人的事情。陈秀常老人一直在乌市北门银河证券公司炒股。７月１１日下午股市闭市后，陈秀常老人不慎将一个小手提包遗忘在了证券公司的营业厅内，包内装有他本人的身份证、交易卡、集邮卡、电话卡等价值７０００余元的物品、现金以及许多资料。当天下午，在银河证券公司执勤…     

中国国泰证券四川分公司

中国国泰证券有限公司是经中国人民银行总行批准，以国家几个大型专业银行、保险公司和大型国有企业为主体．以经营有价证券业务为主的全国性股份制证券公司。为全国性三大证券公司之一。公司成立于1992年，总部设在上海。公司现任董事长由原中国人民银行金融管理司司长金建栋先生担任。公司资金实力雄厚，注册资金10亿元人民币，总资本已超过50多亿元。公司业务范围宽，主要从事承销有价证券，自营和代理买卖有价证券，有价证券的代保管、签证、过户、代理还本付息和分红派息，发行和代理发行债券，有价证券抵押和贴现，开展基金业务，从事…     

实现中原证券更快更好的发展——访河南省人大代表、省人大财政经济委员会委员、中原证券公司董事长菅明军

序言:作为河南省资本市场发展的重要战略平台,中原证券成立十年来,紧抓发展机遇,不断改革创新,形成了以投行业务为先导,经纪业务为重要基础,固定收益、证券投资、资产管理、直接投资、融资融券、期货经纪、基金等业务多元化、系统化发展的格局,已成为具有较强竞争力的综合性证券公司,实现了良好的经济效益和社会效益,"十一五"以来,公司累计实现利润40多亿元,累计上缴税收27亿元,在中原经济区建设中发挥着日益重要的作用.     

我国文化产业投融资渠道探讨

投融资是我国文化产业发展的瓶颈，投融资渠道狭窄、不畅等问题极大地制约了文化产业更高效地发展。因此，应通过发挥政府资金对文化产业的引导、扶持作用，放宽、鼓励、支持民间和境外资本投资文化产业，借助资本市场做大做强文化产业，为文化产业发展提供更多的银行信贷支持，建立政府主导、社会资本参股的文化产业风险投资基金等措施拓展文化产业投融资渠道，促进我国文化产业又好又快地发展。     

国务院办公厅转发证监会关于证券公司综合治理工作方案的通知

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:证监会商有关部门拟订的《证券公司综合治理工作方案》(以下简称《方案》)已经国务院同意,现转发给你们,请认真贯彻执行。证券公司是证券市场重要的中介机构,在证券市场的培育和发展中发挥了重要作用。但由于体制、机制上存在缺陷,证券公司在快速发展的同时,也积累了许多矛盾和问题。随着证券市场的结构性调整和改革力度加大,近年来,证券公司存在的问题逐渐暴露,风险集中爆发,经营和发展遇到了很大困难,迫切需要采取措施进行综合治理。证券公司综合治理工作敏感度高、涉及面广,事关证券市场的健康发展和社会稳定。各地区、各部门要统一认识,坚定信心,高度重视,密切配合,按照《方案》的要求,切实负起责任,共同做好这项工作。要加快落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国发〔2004〕3号),进一步加强对证券公司的监管,积极推进各项基础制度改革,稳妥处置证券公司风险,推进证券公司重组,并采取切实有效的措施解决证券公司流动性问题,支持、引导证券公司创新发展、做优做强。要严肃法纪,加大对证券犯罪行为的打击和涉案资产的追缴力度。要加强舆论宣传和引导,做好解疑释惑工作,为证券公司综合治理工作创造有利的舆论环境。地方各级人民政府要切实承担起维护社会稳定的职责,对行政区域内证券公司的风险状况要做到心中有数,制订好应急预案。要按照国家有关规定认真做好破产关闭证券公司的个人债权甄别和收购资金筹措等工作,及时妥善地解决好行政区域内机构名义个人债等敏感问题。对可能引发群体性事件或恶性个案的不稳定因素,要及时采取措施,果断予以化解。中华人民共和国国务院办公厅二○○五年七月二十九日     

关于转发《证券公司证券自营业务指引》加强证券公司自营业务监管的通知

各证券公司:近几年,证券公司自营业务存在使用不规范账户进行自营、超比例持仓、持股集中或涉嫌操纵市场等问题,并成为公司风险的主要爆发点。结合证券公司综合治理工作,我会全面展开了证券公司自查摸底工作,并在《关于推动证券公司自查整改、合规经营和创新发展的通     

投资银行与企业资产重组

投资银行与企业资产重组孙洁一、关于投资银行投资银行，在西方金融行业中的称谓，美国是“ＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔＢａｎｋ”即投资银行，在英国和其它大多数欧洲国家是“ＭｅｒｃｈａｎｄｉｓｅｒＢａｎｋ”即商人银行，在日本则称作是证券公司。它是特指资本市场上在证券...     

加大对民营医疗机构医药价格的监管力度

正近年来,随着国家医疗市场分类管理政策的实施,民营医疗机构得以快速发展,各类非政府资本越来越多地涌入医疗市场,特别是一些地方和民族特色医疗项目得到政府大力扶持,使我国多层次、广覆盖的医疗服务体系初步形成。随着医疗卫生体制改革的不断深入,国家逐步简政放权,先后取消了对民营医疗机构医疗服务价格备案管理和按规定差率销售药品等政策规定。政府给予民营医疗机构充分的经营自主权,为民营医疗     

反贫困:国外对微型企业社会资源供给支持的研究及启示北大核心CSSCI

20世纪90年代中期,微型企业迅速进入西方学者研究视野,成为继中小企业之后又一个重要的学术热点领域。国际上大多数国家扶持微型企业发展的直接目的是增加穷人收入、消除贫困,国外学术界的相关研究基本以"反贫困"为焦点,从政府对微型企业供给的社会资源,包括经济资本、人力资本和社会资本等资本供给角度进行探讨,为政府制定扶持政策提供了帮助,也为我国扶持微型企业发展及相关研究提供了重要启示。     

国债市场 天高地阔——记发展中的北京财政证券公司

中国的证券业在停滞了一个历史时期后于八十年代末期再度兴起,且来势强劲,受到国人的极大重视。在众多证券公司的行列中,北京财政证券公司拚搏奋进,已成为京城券商中一支不可忽视的力量。 北京财政证券公司成立于1992年,是由北京市人民政府批准,北京市财政局出资设立的证券中介机构。公司成立之初,就把工作重点定位在国债一级市场和二级市场的操作上,公司实行企业化管理,始终坚持“维护国债信誉,服务广大客户,     

对民营银行的期待

民营资本虽然开始“曲线”进入金融业，如证券公司、保险公司、小贷公司、参股村镇银行、地方银行，但真正意义上的民营银行渴望而难及。     

证券公司市场退出和投资者利益保护

通过回顾中国证券市场中证券公司经营失败的退出方式和客户权利保护的现状,认为采用同业托管和国家财政处置和收购客户资产的方式缺乏法律的制度性规定,因而具有明显的政策导向,不仅不利于对投资者利益的保护,而且也增加国家的财政负担。建议采用市场化的方式,一方面促进证券公司间的重组和收购,以减少证券公司退出对市场的冲击,另一方面抓紧建立投资者保护基金,以制度化的方式保护投资者利益。     

30年，我国资本市场的“三步走”

第一阶段：资本市场的萌生（1978年-1992年）加世纪80年代初，一些小型国有和集体企业开始股份制尝试，出现了最初的股票。1981年，我国重新开始发行国债。1982年和1984年，最初的企业债和金融债出现。1990年，上海证券交易所开业。1991年，深圳证券交易所正式开业。1987年9月，第一家专业证券公司——深圳特区证券公司成立。1988年，中国人民银行组建了33家证券公司。     

我国投资银行的国际比较及存在的问题

随着国内经济体制改革的进一步深化,资本市场在经济生活中发挥的作用越来越大,而投资银行作为资本市场最重要的媒介,其社会地位也日趋重要:国际上,银行购并的结果使投资银行的规模越来越大,面对日益开放的国内市场,如何迎接挑战,成了我国投资银行业不能不关注的问题。因而,了解国外投资银行的现状,找出我国的差距,对于我国资本市场的建设、市场经济的发展,不无裨益。 一、现代投资银行的发展 投资银行,在美国一般称为“InvestmentBank’,在英国称为“MerchantBank”(商人银行),日本则称为“证券公司”。在我国,从事投资银行业务的主要是证券公司、信托投资公司等。事实上,它们的业务与投资银行的业务相比还有不少差距,在我国,真正可称作投盗银行的是1995年8月在北京成立的中国国际     

借力资本市场 加快市域经济发展

正随着国内资本市场政策红利逐步释放,资本市场功能地位、治理水平、市场价值发生了根本性的改变,将为实体经济发展提供源源不断的强大动力,促进区域经济更好更快发展。镇江积极抢抓资本市场改革机遇,放大特色优势,推动更多企业利用资本市场做优做强,为书写"镇江很有前途"的新篇章作出重要贡献。资本市场为市域发展带来新机遇     

公司资本权属探讨

公司资本的权属，就是指公司资本的所有权静态归属关系，即资本是归属于股东所有还是归属于公司所有，股东和公司法人对公司资本又分别享有什么样的权利。在我国，对这一问题研讨的实质，旨在说明国家和公司的关系，为公司制和现代企业制度架设一座桥梁。因此，对公司资本...     

猴年股市政策好戏连台

问:市场人士普遍预期,2004年将是中国资本市场大发展的一年。这种预期基于什么依据? 答:政策所营造的良好环境是一个重要因素。《证券发行上市保荐制度暂行办法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《银行业监督管理法》等三部银行大法于今年2月起正式实施,国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》也于日前正式发布,今年市场的政策大幕由此拉开。     

关于发布《证券公司治理准则（试行）》的通知

各证券公司:为推动证券公司规范运作,完善公司治理,建立现代企业制度,我会制定了《证券公司治理准则(试行)》,现予发布,请遵照执行第一章总则第一条为推动     

中国将积极稳妥地推进资本市场的对外开放

国务院于1月31日发布&lt;关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见&gt;.&lt;意见&gt;提出,要认真总结经验,积极稳妥地推进资本市场的对外开放.&lt;意见&gt;强调,严格履行中国加入世界贸易组织关于证券服务业对外开放的承诺.鼓励具备条件的境外证券机构参股证券公司和基金管理公司.继续试行合格的境外机构投资者制度.要积极利用境外资本市场,遵循市场规律和国际惯例,支持符合条件的内地企业到境外发行证券并上市,支持符合条件的内地机构和人员到境外从事与资本市场投资相关的服务业务和期货套期保值业务.认真研究合格的境内机构投资者制度.要落实与香港、澳门更紧密经贸合作安排,进一步加强与相关国际组织及境外证券监管机构的联系与合作.……