国外杠杆收购的机制及融资体系

国外企业间的并购是企业迅速拓展业务范围,提高竞争实力的有效途径。企业并购主要有三种方法:现金收购、股票收购和杠杆收购。企业支付一定数额的现金以取得目标公司的所有权称为现金收购。股票收购是指企业增发本企业的股票,用以替换目标公司的股票以达到收购目标公司的目的的收购方式。杠杆收购是指一家或多家企业在银行贷款或金融市场融资的支持,依靠高度负债融资来实现的并购活动,其资金多以收购对象的资本和收益为担保而得以筹集,在形式上颇似房地方抵押贷款。杠杆收购直接引发了80年代美国的第四次并购浪潮,这一时期许多收购金额超过10亿美元,在1987年的全盛时期,杠杆收购占全部收购数量的70％,价值的21％。有人评论杠杆收购     

外商并购控股我国企业的模式、动因及效应分析

在第五次国际跨国并购日趋激烈和国有企业改革不断深化的背景下 ,外商对中国企业的并购活动也逐渐增加 ,出现了协议收购、增发B股、新建型间接收购等许多新的并购模式 ,并且每一种模式都有自己的特点和适应性。外商并购我国企业 ,除其本身具有的优势外 ,中国的市场、工业基础、劳动力与自然资源等对他们产生了巨大的吸引力。我们应充分利用自己的优势 ,在不断优化投资环境 ,增强对外商投资吸引力的同时 ,也要采取有效措施抑制外商对我国企业并购控股的负面效应。     

并购企业的管理重组和人员重组

企业并购是兼并和收购的合称。企业兼并是企业之间的产权交易行为，指兼并方企业购买目标企业股份或以承担其债务的方式获得目标企业的控制权，使其失去法人资格从而改变法人实体行为的一种企业发展战略。企业收购是指一家企业拥有另一家企业的部分或全部资产，实现对该企业的控制，而被控制企业可以继续保持独立的法人地位。兼并实际上是收购的彻底形式，为方便起见，一般将两者合并使用，称为并购。企业并购是提高企业资产营运效益，实现资源优化配置的有效途径。但是，并不是所有的并购都能成功。究其主要原因，就是只重视并购的形式，而…     

世界企业并购热潮及其对中国的启示

一、世界企业并购现状 并购,顾名思义,就是兼并和收购的合称。 企业兼并和收购是市场经济的必然产物。美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖得主乔治·斯蒂伯格说过:“一个企业通过兼并其竞争对手的途径成为巨型企业是现代经济史上的一个突出现象。”自十九世纪末以来,全球已经历了四次企业兼并浪潮,可以说现代企业发展史就是一部企业并购史。     

中国企业海外并购：机遇与风险并存

近几年，中国企业海外并购为国际并购市场增添了浓墨重彩的一笔：2004年，联想集团收购“蓝色巨人”IBM的个人电脑业务，开启了10亿美元以上大规模海外并购交易的序幕；2005年，中海油竞购美国优尼科一案，更以185亿美元的总标的，高居全年现金收购案的第三位，在海外掀起了中国并购的浪潮；2006年，中国建设银行以全现金方式出资97．1亿港元，收购了美国银行在香港特区的全资子公司——美国银行（亚洲）股份有限公司100％股权……越来越多的海外并购表明，我国企业正加快实施“走出去”战略。     

从中海油、联想、TCL等收购案例看中国企业在跨国并购中的特点、风险和对策

一、中国企业跨国并购的特点1.中国企业的优势和并购目的。中国企业的并购目的现阶段主要有两个:第一,为了满足中国日益扩张的经济高速发展而带来的对于战略资源的渴求;第二,我们看到更多以追求先进技术及国外市场为目的的跨国兼并收购。对于先进技术的追求往往是和占领国内或海外市场为最终目的相辅相成的。中国的制造业综合优势如何能和具有更高附加值的技术和服务相结合,将是新时期中国企业界考虑的重要策略问题。2.中国企业跨国并购的特点。(1)跨国并购类型现阶段主要为水平并购(横行并购)。这是指收购方与被购方为同一行业内,拥有的产…     

我国面对跨国并购的挑战与对策研究

综观目前全球跨国公司并购浪潮 ,可以说代表了当今世界经济格局的演变趋势 ,反映了经济全球化在使跨国公司的竞争进一步加剧的同时 ,也给跨国公司提供了诸多商机。中国已加入ＷＴＯ ,要直接面对来自国外跨国公司并购的挑战 ,对此 ,无论是政府还是企业都要制定出相应的对策。　　一、我国入世为跨国公司在中国进行并购提供了契机 ,同时也给我国带来了挑战　　入世前 ,外国跨国公司直接收购我国企业虽然偶有发生 ,但未成气候。这是因为在以往很长时期内 ,政府和民间是很难容忍本国企业尤其是国有企业被外国企业收购的。而中国的入世 ,为跨国公…     

企业并购中组织结构的整合

目前，我国企业并购开展得如火如荼，但真正取得成功的案例并不很多，有的貌合神离，有的甚至把并购企业拖垮。纵观一些企业并购失败的原闲，虽然有并购目的不明确、政府“拉郎配”行为、收购溢价太高等多方面的因素，但未能进行有效的整合是最普遍、最重要的因素。企业根据发展战略进行并购活动，为了实现预期的并购目标．必须对并购双方的业务和管理进行全方位的整合，每个职能要素的整合都是并购整合的重要组成部分和不可或缺的一个环节。虽然每个并购企业的并购战略不同。其整合的侧重点有所不同，但组织结构、管理制度、人力资源以及企业文化等管理要素的整合，都是每个并购企业必须面对和不可回避的。     

“外资并购”现象探原和对策

1992年以来,国内出现了外商收购和兼并国有大中型企业的现象。外商收购和兼并国有企业主要有两种形式:一种是外商通过购买产权的形式收购国内非公司企业;另一种是外商借助证券市场控股国内上市公司。面对“外资并购”现象,如何正确地认识它?如何正确地对待它?值得我们认真地研究和思考。     

海外并购四原则

金融危机冲走资产泡沫，企业的价值大幅缩水，中国企业惊喜地发现，新一轮的黄金并购周期就在眼前。从科技、石油、石化、汽车到家电零售、皮革服装，从央企到民企，中国海外收购正进入加速期。