论我国证券监管制度的变迁与改革

金融危机后完善我国金融监管的一项重要任务就是改革证券监管制度,而纵观我国证券市场的发展历程,政府的主导和推动作用是不容忽视的。因此,我国的证券监管制度涉及了证券市场的各个方面,作为我国证券监管机构的证监会担负着广泛的责任。从研究我国证券监管制度的变迁入手,摸索其发展规律,构建符合我国实际的监管制度,对于我国证券市场健康有序地发展意义重大。     

我国的证券法律制度

一、我国证券市场的基本法律制度证券法律制度是调整有价证券的发行、交易、清算以及国家在证券监管过程中所发生的各种社会关系的法律规范的总称。证券法律制度所调整的社会关系,既包括发行人、投资人以及证券中介服务机构相互之间所发生的民事关系,又包括国家证券监督管理机构对证券市场主体进行引导、组织、协调和监督过程中所发生的行政管理关系。证券法律制度的核心任务是保护投资者的合法权益,维护证券市场秩序。证券法对我国证券市场证券发行、交易、登记、清算、信息披露等市场运行制度均做了明确规定,是市场参与各方必须遵循的法律…     

法律视野中的证券市场监管

目前我国证券市场监管中存在着证券法律法规相对滞后、行政权力与政策性因素干扰比较大、上市公司的他律和自律都亟待加强等问题;产生这些问题的原因主要在于我国证券市场还不是真正开放的市场、上市公司内部治理结构存在缺陷、政府监管定位存在偏差;应当从完善证券市场法律法规、进一步完善法律责任制度、完善证券市场监管体制、弘扬市场文化和道德规范等方面入手,加强对证券市场的法律规制。     

中国证券监管亟待解决的几个问题

中国证券监管在思想认识上模糊不清的问题有六个方面:证券监管理念、证券监管与经济发展、与证券市场发展、与金融创新、与市场规律、法规制度规范与政策干预。探讨它们之间的关系,澄清误解,是完善中国证券市场监管,提高证券市场运行效率的关键。     

当前我国证券犯罪的原因剖析

证券犯罪是随着证券市场的发展而必然出现的现象。中国证券市场十多年来的发展取得了巨大的成就。但同时也存在不少问题,证券欺诈、内幕交易、操纵股市等证券违法犯罪现象也时有发生。这些行为既侵害了证券市场正常的管理秩序,又可能侵害广大投资者的合法权益。笔者结合我国证券犯罪的现状,剖析了其形成的原因,以期有针对性地完善我国证券法律制度。     

世界三大证券监管模式比较研究

如何对证券市场进行权威化、制度化的法律监管,一直受到各国政府的高度重视,由此形成了各国不同的证券监管模式,纵观世界各国,大体有政府集中型监管为主的监管体制、自律监管为主的监管体制、中间型监管体制三种模式。     

论诚信原则与证券市场效率

证券产品及证券市场区别于普通商品和普通市场的显著特征在于，证券的虚拟性使证券市场的正常运行极大地依赖于信息这一要素。然而，市场自身的缺陷使证券市场的信息经常出现不对称、不完全的状态，这极大地减损了证券市场的效率。诚信原则的一个基本要求就是使信息优势方应及时、准确，全面地公开信息，这里面既体现了法律的强制性约束，也体现了市场主体的诚信自律。诚信原则指引下的相关证券法律制度将极大地促进证券市场的效率。     

关于证券营业部审批工作有关问题的通知

各证券监管办公室、证券监管特派员办事处,上海、深圳证券交易所: 为加强证券营业部的管理,规范证券营业部的设立、转让和变更工作,促进证券市场健康、稳定发展,根据有关行政法规和政策,现就当前证券营业部审批工作的有关问题通知如下:     

我国证券仲裁法律制度的立法缺陷与完善建议

随着我国证券市场规模不断扩大和金融和证券市场的逐步对外开放,证券纠纷也越来越多,目前单一的诉讼模式已不足以解决日益增多的证券纠纷,大力推广和采用更为便捷高效的证券仲裁制度已成为必然。但是,我国目前的证券仲裁制度存在很多立法缺陷,需要相关法律规范的进一步完善,亟待在梳理证券仲裁立法沿革的基础上有针对性地提出完善相关立法的建议,以推动证券仲裁的法治,保障中国证券市场的健康运行。     

尚福林：中国启动中小企业板建设

中国证监会主席尚福林日前在深交所中小企业板启动仪式上表示,做好中小企业板块的建设工作是一个长期的实践过程,必须扎扎实实地做好各项具体工作。 这些工作包括:要注重上市公司质量,保障证券市场整体稳定。要进一步完善证券发行上市审核体制,认真安排好主业突出、具有较好成长性和较高科技含     

《若干规定》符合《证券法》

《关于党政机关工作人员个人证券投资行为若干规定》的出台,是证券市场法制建设和市场机制不断完善的产物。以《证券法》为基础的证券监管法律法规的逐步完善,为放宽党政机关工作人员买卖股票的禁令创造了条件。1993年10月,党中央、国务院作出了党政机关县(处)级以上领导干部不准买卖股票的规定。在当时证券市场监管机制尚不完善的情况下,     

发挥证券市场对经济的促进作用

2000年,中国股市实现了2000点的历史性跨越,股市价格的涨幅名列全球之首.这种势头与中国经济的强劲增长密不可分.回顾股市的发展变化,正是经济的强劲增长促进了中国证券市场的繁荣,而证券市场的繁荣对中国经济的发展也凸现出其越来越重要的作用.如何保持证券市场良好的发展态势和解决其存在的问题,值得深入研究和探讨.对此,提出四点对策一是应加强行业职业道德教育,加快培养证券从业人才;二是应强化和完善证券监管机制;三是应采取有力措施,保护中小投资者的权益;四是应推动市场规范进程,推进证券市场的市场化改革.     

论我国证券操纵行为民事责任制度的缺陷及完善

操纵证券市场，是指操纵人利用其资金或信息优势影响证券市场价格，制造交易繁荣假象，诱导投资公众在不明真相的情况下作出错误的投资决定，企图获取不正当利益或转嫁风险的行为。操纵证券市场是一种典型的证券欺诈行为，包括虚买虚卖（洗售）、相对委托、连续交易操纵、联合操纵等多种表现形式。证券操纵行为，有悖证券市场的公开、公平、公正原则，人为扭曲证券市场的价格形成机制、误导和损害投资公众、打击投资者信心、制造金融风险，是阻碍证券市场健康发展的毒瘤。本文拟就我国证券操纵行为民事责任制度建设问题略陈管见。 　　一、…     

我国证券市场税制的现状、缺陷及改革

近几年来，我国的证券市场取得了长足的发展，市场规模不断扩大，投资者人数骤增，证券市场对我国经济和社会的巨大影响，正引起社会各界的关注。影响一国证券市场发展的因素很多，税收政策便是其中举足轻重的一个因素。如何确定我国证券市场的相关税收制度，促进我国的证券市场的完善与发展，这是我们当前必须研究解决的问题。　　一、我国证券市场税收现状　　证券市场税收主要是指对股票、债券等有价证券的持有、转让、赠与以及继承所课征的各种税收。证券市场的税收一般包括四个方面：(1)对证券发行环节的课税；(2)对证券交易环节的课税…     

建立上海证券市场的探索

一、建立上海证券市场是客观的需要证券市场是用长期性有价证券进行融资及流通的场价与机制,主要由相互促进的证券发行市场和证券流通市场两部分组成,是社全主义资金市场的重要组成部分。目前,我国正处于经济模式转轨时期,深化经济改革,增强企业活力,是十三大以后全国面临的艰巨任务。在这样的客观形势下,建立一个中国式的上海证券市场具有重大意义: (一)有利于政府和企业筹措资金,发展生产。上海目前正在加紧城市基础设施建设,许多企业也在为发展外向型经济     

试论我国证券市场监管问题

证券市场作为一个特殊的高风险行业,其监管对于证券市场的发展和整个国民经济的发展有着特别重要的意义,因此各国管理当局都非常重视对证券市场的监管。我国证券市场的发展也已经有十几个年头了,但对证券市场的监管存在着诸多问题,本文拟就这些问题进行分析,并且对如何完善证券市场的监管提出相关建议。     

简论跨境间接持有证券的法律适用问题

跨境间接持有证券的法律属性增加了证券交易的风险，而传统的证券冲突规范无法完成调整间接持有证券的权益事项的任务。随着相关国家的国内实体法上的完善，在冲突法规范上也开始采用新的连接点确定间接持有证券的法律适用问题。海牙证券公约进一步确立了“相关中间人所在地法”原则,我国对此应予借鉴。     

我国证券发行审核制度研究

发行审核制度是证券监管的核心与基础,它的安排如何决定着证券市场的繁荣与发展。笔者认为,目前我国证券发行审核制度存在不可回避的缺陷,应该引起足够的重视。其一,目前我国证券一级市场高市盈率的状况相当普遍。根据中国证监会《股票发行定价分析报告指引》,目前股票发行时,在总股本一定的情况下,每股的发行价格与市盈率直接相关。但由于市盈率取决于公司的盈利     

外国证券之信息披露监管的发展趋势——美国经验及其启发

美国联邦证券法对外国发行人的监管主要是信息披露监管，且呈现一种趋势，即从国内发行人与外国发行人一致对待的单轨制转向内外有别的双轨制，从注重证券发行信息披露监管转向注重持续信息披露监管，由严格走向宽松。这一趋势表明美国证券市场对外国发行人的逐渐容纳，体现了监管当局对投资者保护、提供投资机会和促进证券市场发展等价值的精密平衡。我国证券市场对外国发行人的开放是必然的，美国经验可资借鉴。     

我国证券市场发展的合理速度与规模

我国证券市场,特别是股市市场,是适应中国改革的渐进式特点,伴随着经济体制改革尤其是股份制改革以“试点”的角色进入经济生活的。5年来,我国证券市场从无到有,取得了突破性的进展。1996年初在全国人大的钢领性文件中,提出了要“适当扩大直接融资”、“积极稳妥地发展债券和股票融资”,以及“进一步完善和发展证券市场”,确认了证券市场在我国社会主义市场经济体制中的地位,标志着“试点阶段”结束。结束“试点”阶段后,我国证券市场应该以什么样的速度发展,将达到什么样的市场规模,不但是理论界、企业界关注的问题,也是成千上万证券投资者所密切关心的问题。