博弈中的人民币汇率

自美国和日本向中国提出人民币升值的要求以后,人民币汇率问题再次引起世界的关注。本文试图讨论三个问题。第一,汇率及汇率制度选择的经济学原理。第二,人民币汇率的过去和现在。第三,人民币汇率在未来所面临的挑战。汇率及汇率制度的选择—国家间的搏弈汇率制度基本上可以分为两种:一种是固定汇率制度,而另一种是浮动汇率制度。在固定汇率制下,中央银行预先设定一个汇率目标(或目标区域)。当由市场所决定的汇率偏离于目标值(或目标区域)时,中央银行就将在外汇市场上进行干预。这种干预通常体现为动用中央银行的外汇储备(或本国货币)来购买…     

汇率变动对国家经济发展有什么影响

当今世界市场上，外汇汇率经常变动，甚至成为影响一国乃至一定地区经济和社会发展的重要因素，成为人们关注的热点问题。那么，它对国家经济发展有什么影响呢？由于经济全球化，国与国之间商品交换十分频繁，但由于没有统一发行的国际货币，就需要将各国一定量的本币单位折合成外汇进行。使用外汇，进行进出口贸易，必须与本国货币折算。汇率就是本国货币与外汇两种货币之间的兑换比率，我国通常用１００单位外币作为标准，折算为一定数量的人民币。如果１００单位外币可以兑换更多的本国货币，说明外汇汇率升高或本国货币贬值；反之，则说…     

人民币真实汇率计算中应该注意的几个问题

人民币汇率制度放弃事实上的固定汇率制,而回归到管理浮动汇率制,这是我国外汇管理体制的根本性变革。既然是管理浮动汇率制,人民银行就应该对人民币的走势进行宏观调控。而要对人民币汇率进行宏观调控,首先就应该确定人民币的基准汇率,并在此基础上确定允许波动的区间。在我国特殊的国情及资本项目还没有放开的情况下,人民币基准汇率只能以人民币真实汇率为基础来确定。     

经济转型过程中我国适度国际储备的理性思考

一、引言 国际储备是指一个国家的货币当局所持有的用于弥补国际收支赤字（逆差），维持本国货币汇率稳定的国际间普遍接受的一切资产。它包括外汇储备、黄金储备、国际货币基金组织（IMF）中的普通提款权和特别提款权。对一个国家来说，国际储备主要有三个功能。一是用来清算国际收支差额，维持国家的对外支付能力；二是用来干预外汇市场。维持本国货币汇率的稳定：三是用作国家信用保证。     

人民币何以牵动世界

近期,国内外关于人民币升值话题成为议论的焦点。一些国家频频向我国施加政治和舆论压力,要求人民币升值。一、构成汇率的复杂性人民币汇率为什么引起国际上如此关注?汇率不仅反应一国的经济规模与实力,而且也体现投资、贸易与金融等状况的实际效应,是整体实力的综合体现。所谓汇率,是指两种不同货币之间的比价,也就是一国货币单位用另一国货币单位所表示的价格水平。由于国际间进行贸易和非贸易的交往,一个国家和其他国家进行收付结算,从本国货币折合他国货币,要有一个比价作为收付结算的依据,这个比价所产生的经济金融效应,对宏观经济具有…     

我国汇率制度的财政、货币政策效应分析--蒙代尔-弗莱明模型视角

M-F模型是蒙代尔和弗莱明于20世纪60年代创立的用于分析开放条件下不同汇率制度下财政、货币政策有效性的工具,被称为开放经济条件下进行宏观分析的工作母机。M-F模型表明:小国开放经济中,固定汇率制下,财政政策有效,货币政策无效;浮动汇率制下,财政政策无效,货币政策有效。当前,我国的汇率制度实质上是钉住美元的固定汇率制,对我国财政、货币政策运行效率存在多种制约。     

台湾汇率制度改革述评

台湾自1989年4月3日起取消施行长达10年之久的机动汇率制度,改采浮动汇率制度,外汇自由化又向前迈进了一大步。这项金融体制的重大改革,必将对台湾金融界与企业界产生深远的影响。本文拟就其背景、内容以及影响作一粗浅的分析。一、机动汇率制度及其弊病 1979年2月,台湾放弃固定汇率制度,实行机动汇率制度,改变了以往由“中央银行”决定固定的新台币汇率、各外汇银行一体遵行的局面。然而,机动汇率制度与自由浮动汇率制度仍有很大的不同。它是一种近似管理的汇率制度,即政府可以按其需要对汇率的决定进     

人民币真实汇率角度的诠释

2005年7月1日晚,中国人民银行发布公告,宣布对人民币汇率制度进行改革,人民币实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。笔者认为:人民币真实汇率应该是我们选择汇率制度的基本出发点。我国是否应该选择管理浮动汇率制度,为什么不选择其他汇率制度     

汇率的调节效应与我国汇率政策的选择

汇率通常是一国宏观经济实现外部均衡的政策工具。这种政策工具的调节方式、特点和效果 ,又依存于该国实行的汇率制度。人民币汇率制度经历了从固定汇率制到单一的有管理的浮动汇率制的变革 ,人民币的汇率水平从 1994年以前的大幅贬值到目前的相对稳定 ,我国的国际收支也从长期逆差转变为 1994年以后经常项目与资本项目的长期双顺差态势。汇率调节的积极效应得以发挥 ,但也产生了一些负面效应。追求汇率的相对稳定作为政府的政策选择与目标 ,需要汇制的变革完善与相应的配套政策 ;汇率市场化作为人民币汇制改革的长远取向 ,需要循序渐进 ,逐步创造条件     

解读人民币汇率制度改革

自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制,这是中国汇率形成机制改革的一次重大变革。     

人民币汇率制度改革的来龙去脉

汇率是两国货币折算的比率,即一国货币单位所表示另一国货币单位的“价格”,又称汇价。目前,汇率制度可分为固定汇率、浮动汇率及介于这两者之间的联合浮动汇率三种类型。根据现代汇率决定     

拉美国家美元化对国际货币体系改革的影响

拉美国家美元化作为区域货币合作的一种重要方式,必将对国际货币体系的改革产生深远的影响。近年来,针对国际货币体系改革方案的探讨主要集中在汇率制度、国际货币及国际货币基金组织的改革三个方面,本文从这三个方面前瞻性地分析了拉美国家美元化对国际货币体系改革的影响。这些影响包括:拉美国家美元化将促进国际汇率制度朝着固定汇率制度的方向改革;拉美国家美元化在近期会巩固美元的国际货币地位,而从长期来看,有利于世界单一货币的诞生;拉美国家美元化会在一定程度上有利于国际货币基金组织对国际货币体系的管理。     

亚洲发展中国家汇率制度的选择研究

在亚洲金融危机的冲击下,一些亚洲发展中国家汇率制度上的缺陷暴露无遗。那么,亚洲发展中国家应怎样选择适合自己的汇率制度呢?这是一个十分紧迫的现实问题。有人认为美元对日元和马克的汇率大幅升值导致盯住美元的亚洲发展中国家货币高估,从而形成贸易赤字,货币产生贬值压力,最终引发货币危机。因此他     

央行完善汇率形成机制 人民币汇率不再盯住单一美元

中国人民银行日前宣布,经国务院批准,自2005年7月21日起,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。记者就人民币汇率形成机制改革有关问题采访了中国人民银行新闻发言人。问:我国汇率制度的历史与现状是怎样的?答:1994年以前,我国先后经历了固定汇率制度和双轨汇率制度。1994年汇率并轨以后,我国实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。企业和个人按规定向银行买卖外汇,银行进入银行间外汇市场进行交易,形成市场汇率。中央银行设定一定的汇率浮动范围,并通过调控市场保持人民币汇率稳定。实践…     

关注汇率改革

中国人民银行21日宣布,经国务院批准,自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。中国人民银行新闻发言人就当前汇率改革作了相关解读。人民币汇率制度符合中国国情问:我国汇率制度的历史与现状是怎样的?答:1994年以前,我国先后经历了固定汇     

论人民币汇率形成机制的改革

2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。本文从分析人民币汇率形成机制改革的内容入手,考察了此次改革对中国经济的影响,认为我国将开始新一轮的汇率制度改革,并给出了相应政策建议。     

调整人民币汇率对谁有利

政策背景：自2005年7目21日起，我国对人民币汇率形成机制实施改革．不再盯住单一美元，开始实行以市场供求为基础、参考多种货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币对美元小幅升值，一石激起千尺浪．世界各国纷纷表示欢迎、国内民众也备加关注。为何要对汇率机制进行改革？改革之后的人民币汇率政策对国内百姓和企业来说，意味着什么呢？     

话说人民币汇率改革

从2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率形成机制改革迈出了重要一步。为什么要改革完善人民币汇率形成机制改革,是建立和完善社会主义市场经济体制、充分发挥市场在资源配置中的基础性作用的内在要求,也是深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系的重要内容,符合我国的长远利益和根本利益。推进人民币     

世界经济失衡环境下的人民币汇改:机遇和挑战

自2005年7月21日我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来,人民币对美元汇率一度下跌,至2008年4月10日首度"破7".人民币汇率改革的时节、方式、对中国经济发展模式和人民利益关系的影响,亟待冷静、全面地思考,以应对今天人民币快速升值所带来的机遇和挑战.     

当前我国汇率制度选择浅析

根据蒙代尔———弗莱明模型和发展中国家汇率制度变迁的经验,在立足于我国经济市场化和国际化的现状以及当前我国经济运行中的新特点的基础上,我国目前的汇率制度有进行重新安排的必要性,可以考虑将“钉住单一货币的固定汇率制度”转变为较为灵活的汇率制度。