发行个人储蓄国债正当其时

目前,我国国债面向个人发行的主要是凭证式国债。凭证式国债自1994年首发以来,其在筹集财政资金、促进经济发展、满足人民群众投资需求等方面发挥了重要作用,但现在已有缺点和问题显现。财政部储蓄国债课题小组最近提出了建立我国储蓄国债发行体系的初步方案,预示着凭证式国债酝酿“转型”,可以说发行个人储蓄国债正当其时。凭证式国债风光不再,改革迫在眉睫我国目前发行的凭证式国债,是针对个人投资者中带有储蓄性质的那部分资金的特点而设计的一种国债产品。从1994年财政部发行首只凭证式国债以来、十多年运行情况看,凭证式国债已经显现出…     

国债俏销话调整

财政部决定增发的２００亿元２００１年凭证式（一 期）国债，４月 １０日在各银行网点销售。尽管 １０天前刚发售了一批国债，但此次增发依然盛况不减。凌晨５时，北京各储蓄所门前已经开始排起了长长的队伍，开门一小时，各网点承销的国债陆续合，不少人失望地离去。 国债大有成为一种“紧俏货”的趋势。今年凭证式（一期）国债为６００亿元，实行按月发行，３月份、４月份各发行３００亿元，每次都有不少人携巨款而抱怨国债难买。据农行北京分行柳芳储蓄所介绍，４月１日他们承销的 １５０万元国债，排在前面的４０余人即“瓜分”完毕，…     

利息征税:国债收益凸显

央行连续七次降息，带动了各项资金和资本价格的跌落，更促进了个人理财寻求多渠道投资。就国债来说，目前虽然因存款降息收益下降，但从1999年11月1日开始，国家开始征收利息税，而国债利息不在此列。为此，即使投资票面利率较低的1999年第三期凭证式国债，其收益也仍高于同期储蓄存款23％以上（开征利息税后），所以购买国债仍是人们投资的热点。自1981年我国恢复国债发行以来，国债的发行规模迅速扩张。1994年的发行额由上年的381．32亿元，一跃超过千亿元大关，到1998年则高达6590．7亿元，发行国债的增长速度远远高于同期财政收入和GD…     

争购国债透出的信息

１９９９年凭证式（一期）国债５００亿元，计划自３月１０日发行４月３０日结束，而发行一开始便在几天内一售而空。尤其在一些大中城市，各大银行的储蓄网点，国债在发行的第一天就出售过半，两天即被购买一空。目前，市场消费一派惨淡，而国债发行却出现了抢购的火爆场...     

对现行国债利率问题的思考

国债利率又称国债发行利率 ,是指国债利息与本金的比率 ,根据国债利率计算得出的国债利息是债务主体的主要债务负担 ;而对于国债的债权人来说 ,国债利率就是债券投资收益率 ,是衡量投资者参与国债发行市场投资收益的重要指标。国债发行利率的高低直接影响着国债的发行和政府发行国债的成本 ,在一定程度上反映了政府的信用程度。一、影响国债利率的因素(一 )金融市场利率水平。国债的利率决定于金融市场的利率 ,也就是说国债的利率必须与金融市场的利率水平相一致。国债利率之所以受金融市场利率水平的影响和制约 ,是因为若国债利率的确定不…     

把脉我国债券市场

五月十五日,五年期凭证式国债发售,境况一如4月份的两次售卖,盛况依然。 自1981年财政部正式发行国债以来,我国的债券市场已经走过了二十多年。特别是近几年来,债券市场发展迅速,债券市场规模不断增加,债券市场化程度显著提高,市场交易规则日趋完善,债券托管体系和交易系统等基础建设不断加快。     

中国国债风险分析

偿债风险问题的出现同我国经济改革的特殊性有密切关系.我国只有提高财政收入的GDP的比重,调整国债的期限结构,调整国债的利率水平,才能建立起科学合理的国债本息偿付机制.     

国债的品种和特点

国债分记帐式国债、无记名国债、凭证式国债、特种定向债券、特别国债等五种: 记帐式国债是以记帐的形式记录债权,通过证券交易所的交易系统发行和交易,可以记名、挂失。投资者进行记帐式国债买卖,必须具有在证券交易所设立的     

国债市场的发展急需恢复国债期货交易

1992— 1995年我国国债期货交易试点的失败是因为当时的市场经济体制不健全。在广大投资者风险意识有了很大提高 ,市场急需套期保值工具 ,国内外投资者苦于我国金融市场投资工具不足的今天 ,国家应尽快恢复国债期货交易 ,以搞活金融流通领域 ,发展金融期货市场。     

我国国债风险产生的原因及对策分析

国债政策是一把“双刃剑”,运用得当,可以促进经济的稳定和发展,如果出现偏差,则可能会危及到经济安全和稳定。针对我国国债风险产生的原因,应通过建立多层次的国债市场体系、调整国债品种结构、统一政府外债管理等举措加以控制和规避。     

3600亿国债是怎么用的

自1998年国家发行长期建设国债后，人们一直关注着国债的使用情况；人们希望，这些人民的血汗钱能够在国家的经济和社会发展中真正发挥预期的作用。国债投资用在了何处克服亚洲金融危机的不利影响，扩大国内需求，保持国民经济持续快速健康发展，1998年，中共中央、国务院决定实行积极的财政政策，措施之一就是发行长期建设国债，3年来共发行长期国债3600亿元。这些国债是怎么用的？用在了何处？是否达到了发行国债的预期目的？2000年12月27日，国家发展计划委员会主任曾培炎向九届全国人大常委会第19次会议报告了国债投资的使用和管理情况…     

我国国情规模浅析

本以一些常用的指标对我国的国债规模进行衡量，并对可能出现的潜在国债加以分析，说明我国目前国债规模确实存在风险，认为只有通过体制改革才能从根本上化解由此引发的财政风险。     

我国国债二级市场发展的制度经济学思考

现阶段我国国债二级市场的主要问题是流动性较差。本文根据制度经济学理论对这种现状进行了分析,认为制度分析能够很好的解释国债二级市场流动性较差的现象,指出市场分割引起的交易成本过高是影响流动性的主要原因,缺少相对价格变化的工具和手段及路径依赖是阻碍国债二级市场发展的主要障碍。因此,进行以政府为主导的制度创新是发展我国国债二级市场的必由之路。     

储蓄存款分流──拓宽个人投资渠道

从1996年5月1日至1999年6月10日,中国人民银行在短短的三年多时间里,连续七次降息,这在建国50年来的历史上还是从来未有过的。央行连续降息,表明以储蓄存款利率为代表的资金价格降低,为此,其它资金的价格也必然随之下降。比如9月10日财政部发行的第三期凭证式国债,三年期利率为2．78％,五年期为2．97％,分别仅比同期储蓄存款高0．08和0．09个百分点。而将于11月1日开始的对储蓄存款开征利息税,对储蓄存款更是产生了积极的分流作用,使居民更愿意在消费或其它投资上作出选择。目前,居民消费的空间比较大,商品丰富,物价低廉,而…     

银行间债券市场

由中国人民银行建立的中国场外债券市场i建立初期成员为商业银行,鹞前成员包括各类金融机构,交易品种为国债和政策性垒“融债券。与交易所债券市场和凭证式国债市场共同构成中国债券市场,但其规模远超后两者,是中国债券市场的主导市场。银行间债券市场     

国债市场何以火爆

国债市场何以火爆刘永春，东海流近一年来，在证券市场持续疲软，每况愈下的颓势下，素有“金边债券”美称的国债市场却异军突起，其市场购买额、交易额屡创新高，行情火爆，愈发烫手。国家财政部郑重宣告１９９５年将采用凭证和记帐两种便捷方式发行国债券，必将掀起又一...     

关于国债市场发展的思考

关于国债市场发展的思考申丽萍国债是中央政府举借的债，是国家筹集财政资金的一种有偿形式。综观世界各国情况，作为财政收入范畴的国债主要具有筹集建设资金、弥补财政赤字、执行经济政策、偿还到期债务，调节季节性资金余缺、平衡国际收支等作用。本文仅对我国国债发行...     

国债·金融意识·国债市场

国债·金融意识·国债市场本刊记者国债：熟悉的“陌生人”今年，国家将发行１０００亿国库券。国债，似乎谁都知道，但有多少人能说清它是什么？为什么要发行？它给国家带来什么？它给百姓带来什么？国债市场形势如何？本刊记者采写的这组专题报道，将尽我们所知，逐一细...     

美国天价救市钱从哪来

美国政府天价救市钱从哪里来？财政部动用厚实家底，出售所持债券筹资之外，美国可能会有两步棋可走，第一，发行国债向外国人借钱，也就是美国政府熟悉的“刷信用卡”。第二，即便不发行国债，由美国纳税人自己承担，也就是由美国政府承担。而业内专家普遍担心的是，无论如何都将或多或少地落到美国消费者身上。     

国债发行是否超越警戒线?

1996年我国国债发行总规模为1952亿元。上半年已发行六期,累计发行1300亿元,发行顺畅,反应了国债这一作为收益稳定、投资风险几近于零的“金边债券”仍然受到投资者的青睐。但是,经济学家们却在研究:国债的规模是否已经超过警戒线?国家是否会陷入“债务危机”? 国债发行规模 在安全线内吗? 对于国债的发行规模到底应该