财务危机成本存在情况下的资本结构决策

随着我国市场经济的逐步完善,就意味着必定会出现多种形式和规模的公司、企业,公司和企业在经营过程中会面临各种各样的困惑和难题,在这个过程中,财务危机是企业面临的最严峻的挑战。本文对财务危机成本做出了详细的界定,从直接成本和间接成本两方面来分析危机成本的定义,并指出,财务危机成本是一个动态的期间数据。同时分析了财务危机的几方面详细的形成原因,同时阐述了对财务危机成本的衡量。财务危机成本对公司价值的影响以及其对资本结构决策的影响,最后阐述了在财务危机发生的不同阶段如何应对。     

关于加权平均资本成本最低与企业价值最大的一致性

财务管理所研究的企业最佳资本结构问题 ,是研究债务筹资和权益筹资在企业的全部资本中各占多大比重时 ,能使加权平均资本成本最低 ,;同时企业价值最大的问题。然而 ,加权平均资本成本最低与企业价值最大能否同时实现 ?即加权平均资本成本最低与企业价值最大是否具有一致性 ?是研究企业最佳资本结构定义是否合理的基础 ,本文对此论证如下。一、证明 :在讨论企业最佳资本结构时 ,企业价值常用其债券和股票的现值表示 ,设企业的总价值为Ｖ ,债券的现值为Ｂ ,股票的现值为Ｓ ,则Ｖ =Ｂ +Ｓ (1)其中 ,股票的现值Ｓ可按未来净收益贴现测算 ,Ｓ =(…     

浅谈会计计量属性之公允价值

历史成本可靠性强一直是会计计量的主要属性,但缺乏相关性。本文论述了公允价值存在的理论基础：公允价值计量符合决策有用观的要求且适应金融创新的需要,弥补了历史成本计量的不足。虽然公允价值计量还存在一定的缺陷,但只要对其加以完善,依然是会计计量必不可少的计量属性。     

企业价值最大化下的资本运作

企业财务管理的目标是实现企业价值最大化,资本必须在这个基础上运作。资本运作包括:优化资本结构,寻求综合资金成本最低、财务风险较小、企业价值最大的资本结构;优化资本占用结构;资本流动与重组,使企业价值最大化。     

浅议衍生金融工具最佳的计量属性——公允价值

衍生金融工具是一种新型的金融工具,用传统的历史成本计量属性对其进行会计计量有很大的局限性,而公允价值作为现有计量属性的扩展,是一种动态的计量属性,笔者认为以公允价值计量衍生金融工具成为大势所趋。文章从衍生金融工具的定义和历史成本的局限性出发认识到公允价值是衍生金融工具最相关的计量属性。     

虚拟资本与我国证券市场的发展

本文在阐述虚拟资本的产生与发展后,具体指出虚拟资本的概念及其表现形式,从现实出发,概括分析虚拟资本对我国证券市场发展的影响,进一步提出利用虚拟资本加快我国证券市场的政策选择.     

财务呈报创新对公司股权资本成本的影响研究

理论上讲XBRL财务报告披露可以提升信息反馈价值,增强信息透明度,从而降低资本成本。深交所与上交所2009年开始强制要求各个上市公司在呈报PDF财务报告的同时呈报XBRL财务报告;财政部2010年颁布了中国企业会计准则通用分类标准,并从2010年开始在部分企业与会计师事务所实施。采用深交所A股上市公司2007年至2012年的数据对XBRL财务报告实施效果进行检验的结果却与理论预期相反,2009年同步披露后,企业股权资本成本上升,而且2010年后股权资本成本仍然进一步上升。这可能是因为目前中国存在多种分类标准、XBRL财务报告未经过审计、相关技术的不确定性,使得早期采用的交易成本和资本成本增加。     

心理资本管理：企业资本管理的新方向

本文从资本组织管理角度追溯了心理资本由物质资本、人力资本和社会资本演变的历史脉络,并从理论上探究了心理资本的内涵及个体、群体和组织形式的心理资本构成,并介绍了心理资本的干预提高和心理资本环境改善以及融合心理资本的组织设计三大管理实践领域。     

发展中国家资本市场开放研究视角转换的文献综述

对发展中国家资本市场开放的研究大致经历了三个研究视角的转换:按照古典经济学,发展中国家开放资本市场可以扩大投资,降低资本成本,促进经济增长。学者们首先概括出资本市场开放促进经济增长的渠道,其次从宏观视角检验资本市场开放与经济增长的关系,但二者间关系不显著;于是研究的重点又转入到微观视角,研究资本市场开放对资本供给、资本成本、市场效率等的影响,结论是发育完善的资本市场才是资本市场开放有益的充分条件;因此学者们的研究视角又转入到制度经济学,首先提出资本市场上的两类代理问题阻碍资本市场的发展与开放,之后对资本市场发育与开放进行政治经济学分析。     

资本结构优化与企业价值最大化

现代资本结构理论认为,企业的最优资本结构就是使其市场价值最大化,这一标准最早是由莫迪格利亚尼和米勒提出来的.他们认为在考虑公司所得税的情况下,由于负债的利息是免税支出,可以降低综合资本成本,增加企业的价值,因此,公司只要通过财务杠杆利益的不断增加而不断降低其资本成本,负债越多,杠杆作用越明显,公司价值越大.当债务资本在资本结构中趋近100%时,才是最佳的资本结构,此时企业价值达到最大.     

企业人力资源价值的会计计量

人力资源会计就是确认、计量和报告人力资源的成本和价值,反映人力资源的取得和运用的一种会计程序和方法。随着科学技术的发展,企业竞争的核心要素已不再是资本,而是知识。人力资源价值的计量是重要的问题。本文主要针对人力资源会计的确认和人力资源价值的计量进行了探讨。     

西方新资本结构理论综述

资本结构理论所研究的基本问题是企业资本结构与企业价值的关系。西方经济学界围绕这一基本问题展开了全面深入的研究，形成了许多不同的资本结构理论。20世纪70代以来，随着信息经济学、委托代理理论等现代分析工具引入资本结构分析，资本结构理论研究获得了新的发展，一系列解释资本结构问题的新观点便应运而生，其流派众多，具有代表性的理论有以下几种：代理成本理论、信号传递理论和优序融资理论等。     

试析国有商业银行股份制改造对上市公司资本结构的影响

本文以资本结构为切入点,先分析国际间银行业对公司资本结构的影响的比较,然后结合我国实际情况分析了国有商业银行现行体制给上市公司资本结构带来的弊端,最后重点阐述了国有商业银行股份制改造对优化上市公司资本结构作用。     

浅析中西方财务控制的差异

财务管理的核心是财务控制。我国的财务管理明显落后于世界水平，主要体现在财务成本控制的不科学上。必须通过优化资本结构来控制财务风险。     

企业智力资本管理及价值评估

在知识经济时代,智力资本成为企业获得持续竞争力的关键因素。本文在界定了智力资本概念及特征的基础上,根据我国企业现状,对智力资本的管理及价值评估进行了初步探讨。     

资本的能量诠释

依据系统生态学的能值分析理论与方法研究资本的能量属性并提出如下观点 :资本是以物质为载体的能量生产工具 ,以自然资本、生产资本为代表的物质资本以生产社会系统所需的能量为基本特征 ,人力资本因为行为者承载的信息能对能量的生产产生巨大的反馈增益能力而具有价值 ,社会资本则以社会系统能量网络的结构创新和竞争演化优化整个能量网络的能流分布     

跨区域生态服务提供与补偿的理论分析

本文给出了一个明确的地区之间生态补偿的定义。在此背景下,跨区域的生态服务提供与补偿涉及确定可持续生态服务的目标、可持续自然资本空间分布、以及与此相应的生态成本在区域之间的分配等问题。由于自然资本和生态服务的外部性,区域之间的生态服务提供与补偿不能通过市场途径而只能以政府的手段进行。但本文认为,通过生态补偿平衡跨区域生态服务提供的成本,是解决生态服务这一公共品提供的公平而不是效率问题。     

企业资本结构理论研究综述

本文首先对西方企业资本结构理论的发展进行了概述 ,然后分析了我国企业资本结构理论的研究现状 ,并在此基础上提出了我国企业资本结构研究的发展趋势     

我国养老保险制度改革刍议

我国现阶段养老保险制度存在着企业欠缴养老保险金现象突出;养老金个人账户空账运行;养老保险基金规模小、缺口大以及管理缺乏独立性等诸多问题。这些问题的存在归根结底是由养老保险模式转轨所造成的。因此,改革中消化转制成本是解决问题的关键。而将养老金管理的改革和资本市场的完善联系在一起,实现养老基金账户资本化,使养老保险基金进入资本市场,以提高养老保险基金的投资收益率,确保养老保险基金的保值增值是我国养老保险制度改革的必由之路。     

建筑业企业集团资本结构优化的影响因素及优化措施

本文从资本成本、财务杠杆、资产结构、企业财务状况、企业所处生命周期等方面分析了建筑业企业集团资本结构优化的影响因素,并提出建筑业企业集团资本结构优化应采取的举措。