美元快速上涨“不简单”

<正>种种迹象显示,强势美元归来已非纸上谈兵,且将成为未来的趋势。作为全球金融体系的中枢核心,美元持续走强势必将掀起新一轮"蝴蝶效应"。而美元的升值以及相关资产价格的上涨,或将成为下阶段国际金融市场的主流交易方向。而美元上涨背后,也非单纯经济因素那么简单。暗合美国经济复苏节奏今年5月以来,美元指数强势上涨了11%。借助这一段上涨,     

美国次级抵押贷款危机的后凯恩斯主义分析

明斯基作为后凯恩斯主义著名经济学家,认为高涨和衰退内生于资本主义制度,提出了"金融不稳定假说"。美国次级抵押贷款危机充分地阐释了明斯基"金融不稳定假说"的合理性。按照明斯基的理论,在危机治理中,美国政府应充当投资银行角色,购买银行股权,而不该大量购买不良抵押贷款;同时应对陷于困境中的次级抵押贷款借款人给予直接援助。     

国外如何解决低收入家庭住房问题

美国：数百亿美元资助低收入家庭 美国连续几年的低息政策和股市低迷使得游资大量进入房地产业寻求高额回报，拉动了住房市场的繁荣并造成房价不断上涨。尽管美联储自2004年6月开始已经多次提高联邦基金利率，美国的住房抵押贷款利率也在逐渐上升，但住房的销售量和价格并没有降下来，原因在于提升后的利率仍处于较低水平，不足以使住房市场降温。面对高扬的房价，低收入者只能求助于政府。美国联邦政府每年要为低收入阶层支出几百亿美元来资助他们的住房。据统计，在过去35年中美国政府的这类支出大约是1万亿美元，主要用于解决低收入家庭的住房问题。     

人民币的机会

美元变“软”了。仅仅半年,美元整体汇率指数已由17年的最高点120.60下挫至105.40,跌幅高达12.6％。但这还不足以证明那些“热昏了头”的说法,比如美国强势美元政策的终结,或者美元霸权的衰落等等。只要想一想今年一季度美国6.1％的GDP增长,和欧元区0.5％、日本1.4的比较,就很能说明问题了——美国经济在资本市场和科技创新等方面仍不可替代。     

"金融恐怖失衡":美国对外"脱钩"的货币后果

美国同中国等新兴经济体之间存在"金融恐怖平衡",这种状态不仅限定了其债权国的行动模式,还在一定程度上束缚了美国的经济手脚,使双方都为作为国际公共产品的美元体系承担责任。国际金融危机后,美国尝试采取多种方式降低经济对外依赖程度,其长远后果是美国对美元体系的脆弱性依赖将降低,使美国在"金融恐怖平衡"中保持更大优势,获得更高的行动灵活性,进而削减对美元的国际责任,而中国等国则被动承担更多额外的责任,令"平衡"向"失衡"发展。同时,美国超越市场机制,将美元作为其推行对外政治政策手段的可能性将显著增强。     

拨开美元汇率的迷雾

美国使美元有控制地贬值是可能的,失控贬值是不可能的。尽管政策取向和预期心理以及投资炒作 在"怂恿"美元下跌,但美国经济基本面是健康的,最终会使美元进入一个回调阶段。     

美国物价的贵与廉

正有些地方真便宜在某些领域,美国的物价之低到了让人难以置信的地步。先说汽油。今年8月24日至11月30日期间,美国汽油全国均价最高不过0.75美元/公升,最低则是0.61美元/公升,稳稳站在所谓"1美元时代"达半年之久,而同期全球平均油价是1.28美元左右,高出差不多一倍。由于美国汽油实在太便宜,邻国加拿大住在加美边境附     

美国经济中长期仍向好

从近期看,“9.11”美国遇袭事件将影响美国经济的复苏。美国今年第二季度的经济增长率已降至0.2％,为8年来的最低点,其中占美国经济2/3的消费开支对维持经济增长起到了至关重要的作用。事件发生后,消费者的信心将受到很大打击,从而影响到消费开支并迟滞经济恢复的速度。美国股市已经暂停交易,即使很快复盘,由于纽约股市今年以来大幅下跌,道-琼斯指数已下跌11％,纳斯达克指数已下跌30％,加上投资者对美国采取军事报复行动的不确定预期,美国股市在短期内还会下跌。事发当天,美元交易急剧萎缩,东京外汇市场的交易量微乎其微,美元兑日圆、欧元和亚洲一些货币的汇率都有不同程度的下跌,目前抛售美元的压力仍然存在,还看不到美元汇率回升的     

美国是如何向别国转移次级债风险的

当前美国等发达国家的次级抵押贷款危机,引起了国际金融界的恐慌。其实,次级抵押贷款危机的苗头早已在美国出现。2006年底美国就有三家次级贷款公司宣布破产,2007年1月又有11家次级市场上的贷款公司破产或退出经营。     

美量化宽松政策走向隐蔽

就在人们关注希腊"风暴眼"的同时,美国的两大"时限"(债务上限与QE2退出)也正在逼近,市场再次把焦点转向美国。美国的货币政策不仅仅受制于美国的经济状况,更受制于美国的债务状况,"美元本位制"早已经演变为"债务本位     

美国进入“零利率”时代

美国经济正处于关键节点;举措得当可望由此逐步走出困境,否则将拖累全球经济当地时间12月16日,美联储将联邦基金目标利率下调到0至0.25%区间,创历史最低。这预示着美国事实上已进入零利率时代,美联储也已失去运用利率进行宏观调控的传统手段;要拯救美国经济,美联储就必须采用非传统手段,并取得美国其他政府部门的配合。受此影响,美元对欧元、日元等主要货币汇率跌至新低,美元指数也呈现阶段性见顶走势。     

这些货币为什么会崩溃?

正2016年开年至今,世界经济一直在围绕着"美元加息"这个问题而波动。美元,就好比金庸小说里的大英雄乔峰,在货币的世界里,根本找不到对手。即便是欧元,也远远无法替代美元成为真正的"一号"避险货币。很多人忽略了一个事实,即在某种程度上讲,美元早已比美国经济本身     

西方货币理论是否改变

美股连续11年牛市,很多人看不懂;美股大跌的同时,美元指数却上涨,很多人看不懂;美国宣布放水后,黄金一度不是大涨而是大跌,很多人看不懂……种种现象背后,西方货币理论是否已经改变?从美联储将联邦基金利率下调至近零水平,到美国政府2万亿美元财政刺激计划,再到美联储2.3万亿美元贷款援助,一系列动作充分印证了美国财长姆努钦此前所提到的“美联储和财政部争取提供不设限的流动性”。     

美元贬值会否触发危机

不解决美国的双赤字问题,美元贬值难以避免,但贬值将是有秩序的,有起伏的11月下旬以来,美元汇率指数持续下跌并突破了85的支撑线,到12月初跌到了82。同2001年7月的121相比,跌幅达32％。美国部分金融界人士认为,下一个支撑线是80,它是30年来的最低线,如果这条线也守不住,那就可能引发美元     

美联储注资仍是“双刃剑”

挽救美国经济,需先挽救美国金融机构,否则大规模的注资可能成为续推金价油价的动力,从而继续使美国经济陷入滞胀美国时间3月11日清晨,美联储赶在股市开盘之初再度宣布"救市"措施——向美国一级金融机构大规模"注资",总金额高达2000亿美元。     

影响人民币汇率的“三个切换”

正美国货币政策从非常规向常规切换由于美元是全球最重要的货币,无论美元还是美国股票市场的走势,都会在全球范围内引起联动效应。金融危机之后,时任美联储主席伯南克开始实施"直升机撒钱"式的非常规货币政策,以至美联储正式进场购买美国国债和政府支持债券。对美联储行动的预期会左右全球主要汇率的变动,美联储政策从非常规到常规切换的过程,     

“三权分置”背景下农地抵押权的法律构造

我国农地抵押制度曾长期受制于对农民失地的担心,相关制度约束导致农地财产价值与融资功能得不到有效发挥。农地"所有权、承包权、经营权"三权分置改革为化解这一难题提供了新的思路:经营权的流转将成为今后农地流转的基础模式,农地抵押的客体也将主要定位为土地经营权。本文旨在研究"三权分置"背景下农地抵押的基本原理——经营权的抵押价值及其作为抵押资产的实现方式,并以此为基础,对农地抵押权的法律构造进行探讨,以期有助于进一步完善农地抵押权的权利设置与运行规则。     

壹·天下

美国会通过年度国防授权法案钓鱼岛列为美日"安保"范围美国2013财政年度国防授权法案批准6330亿美元军费,法案     

第四场货币战:美国瞄准中国

在香港财经评论员曹仁超看来,过去近40年,美国滥用美元"世界货币"地位,至少发动过三场货币战,打击其他经济体,而美国资本集团从中赚得盆满钵盈。     

壹·侨讯

美国十万强基金会启动方李邦琴捐赠100万美元旨在推动中美两国人文交流的十万强基金会于1月24日在美国首都华盛顿举行成立仪式。与福特基金会分别捐出100万美元的方李邦琴表示,教育是华人最基本的传统价值之一,希望借此基金会推动中美人民相互学习和了解。"十万强计划"由奥巴马政府推动,预计在未来4年内招揽10万