论我国证券监管与自律体制及其完善

本文所说的监管是指证券行政主管机构运用公权力对证券行业的监督管理；自律是指证券市场中的机构尤其是证券经营机构的行业管理和相互之间的制约。本文的内容限于监管和自律的机构和体制而不涉及监管和自律的具体规定，并就体制和机构的完善提出见解。一、我国现行全国证...     

我国证券监管体制的演进、评析与完善

一、《证券法》颁布前我国证券市场的监管体制《证券法》颁布以前,我国对证券市场的监管是法定型管理体制。根据《股票发行与交易管理暂行条例》第5条的规定,“国务院证券委员会是全国证券市场的主管机构,依照法律、法规的规定对全国证券市场进行统一管理。中国证券监督管理委员会是证券委的监督管理执行机构,依照法律、法规的规定对证券发行与交易的具体活动进行管理和监督”。在法定性管理体     

努力完善证券欺诈的民事责任立法

为进一步规范证券市场，促进市场经济发展，目前，中国正在对现行《证券法》进行全面的修改．修改的内容主要集中在以下几个方面：完善上市公司的监管制度，提高上市公司质量；加强对证券公司监管，防范和化解证券市场风险；完善证券发行、证券交易和证券登记结算制度，规范市场秩序；完善证券监督管理制度，增强对证券市场的监管力度；完善证券欺诈的民事责任制度，保护投资者的权益。其中，修改草案增设了有关证券欺诈的民事赔偿责任的规定，填补了现行立法的一个空白，值得关注。     

韩国证券监管机制的发展与改革

1997年韩国外汇危机前,财政经济院①是对韩国证券业和证券市场进行监管的最高行政监管机构,另外证券监督院和其所属的证券管理委员会承担有关证券的发行、交易的监管责任。但是亚洲金融危机后,韩国政府在国际货币基金组织的指导下,对金融监管体制与金融结构进行了重大调整。本文主要介绍韩国证券市场的监管机制,同时分析其发展方向。     

论上市公司信息披露监管

尽人皆知,在我国证券市场监管中,对信息披露的监管是一项至关重要的组成部分,这主要是由于信息披露制度所具有的客观地位所决定的。所谓西悉尼披露监管指的是,为了使证券投资者的利益得到保障,并使一个公开、公平。公正、兼顾效益与效率的市场行为的建立得到保证,证券主管机关依照相关法律法规实行的监督和管理证券市场信息披露主体及其活动的活动。在本文中,笔者首先对上市公司信息披露监管进行阐述,然后对当前存在于我国当前上市公司信息披露监督管理中的问题进行分析,在此基础上提出了健全和完善我国上市公司信息披露监督管理制度的相关建议,以供业界讨论。     

最新政策立法动态

１、最高法院副院长李国光表示法院要参与证券市场规范工作最高法院副院长认为，应从以下方面规范证券市场工作。一要建立和健全上市公司内部的控制监督管理机构。二要完善证券侵权民事赔偿制度，推动《证券法》的修改工作。三要建立中介机构及其从业人员的征信体系。四要确立政府监管、行业自律和社会监督三位一体的监督体系。五要加强注册会计师的管理。六要加强证监会的监管力量。２、《中华人民共和国中外合作办学条例》将于９月１日起施行《中华人民共和国中外合作办学条例》已经国务院第６８次常务会议通过，将于９月１日起施行。条例…     

证券经营机构证券自营业务管理办法

第一章 总则 第一条 为规范证券经营机构证券自营业务行为,维护证券市场秩序,保护投资者合法权益,根据国家有关法律和法规制定本办法。 第二条 证券经营机构从事证券自营业务,应当遵守本办法以及证券交易所、证券登记和清算机构的业务规则。 第三条 中国证券监督管理委员会(以下简称证监会)负责本办法的监督执行。     

《证券发行上市操作指引和应用文书格式》内容简介

由证券监督管理部门和从事证券相关业务的律师事务所的专业人员合作编写的这本书，吸 收了我国证券市场法制建设的最新成果，以证券市场参与者及其行为为轴心，根据业务内容 和使用频率对现行法规、规章及规则精心选择编排，共分四大块内容：证券发行上市、上市 公司规范运作、境外上市和境内上市外资股(B)股规则及应用文书格式、证券投资基金管理 制度和信息披露规则。本书顺应股票发行制度改革的趋势，对核准制下的股票发行上市规则 和强制信息披露要求及相关的披露文书格式进行了全面系统的反映，内容权威，编排合理， 所收内容截止到20…     

证券经纪法律关系的确定

在证券市场中，一般投资者在参与证券交易活动时必须以客户身份委托任一具有特定交易所会员资格的证券商按委托指令进行证券买卖活动，那么，客户与证券商之间的这种委托关系的性质如何呢？对于证券交易活动已经极为活跃的中国证券市场来说，这仍然是一个在证券法律理论和实践中含混不清和分歧极大的问题。是代理关系还是委托关系在迄今为止的我国有关证券法规、文件以及证券经营机构的章程中，有关证券商与投资者的关系在文字上大都被描述为代理关系，如《股票交易与发行暂行条例》中有所谓证券经营机构“在代理客户买卖股票活动……”的字…     

网络环境下中小股东知情权保护

随着中国证券市场的发展,上市公司中小股东知情权保护日益引起人们的关注。在互联网时代,要充分重视网络媒体的作用。司法机关、证券监督管理机构、证券交易所和上市公司不但要搞好自身网站的建设,还要携手打造一个诚信的信息披露与传播环境。     

论中国机构投资者制度构建与证券市场国际化

机构投资者是近几年来中国证券投资领域逐渐引起重视的投资主体。本文以机构投资者为中心,通过对规制机构投资者的证券市场资本流入和流出法律制度的对比,揭示了我国证券投资领域的国际化发展趋势。笔者认为:中国证券市场的国际化趋势不可避免;但是整个法律制度体系的配套建设,尤其是在针对不同投资主体、不同投资领域、不同位阶的法律制度整合方面,还有待于进一步完善。     

监管与开放:提高证券法律服务质量的要求

证券法律服务是与证券市场伴生的。证券法律即务既是我国证券业的一个重要方面，同时也应是证券监管工作的一个重要组成部分。因此，规范证券市场提高上市公司质量，首先应考虑规范证券法律服务市场，提高证券法律服务的质量。提高证券法律服务质量当然有赖于对市场和从业机构的有效监管。要通过登记制度、谈话制度和惩戒闲度，引导和督促从事证券法律业务的中介机构依照匡家法律法规的规定，依照本行业公认的行为准则，正因履行职务，使这些机构相对于证券业的服务职能和“经济警察”作用得到有效发挥。但是就客观现实而言，提高证券法律服…     

证券投资人信息权的私法保护

通常，投资人（或称投资主体）是指具有一定资金来源，从事投资活动，对投资收益享有所有权并承担投资风险的人。依此，证券投资人则指对证券享有收益并承担风险的投资人。证券投资人是证券市场的资金供给者。亦是证券市场活动的积极参加者，其类型繁多且投资目的各异，大致可分为机构投资人和个人投资人。     

进一步完善我国证券评级制度——证券市场风险防范的重要举措

一、证券评级制度概说证券评级制度最早起源于美国。１９０９年，美国市场分析家约翰·莫迪在《铁路投资分析》一文中，第一次运用了证券评级的分析方法，并取得了较好的影响。①此后一些证券公司也先后对各种证券进行评级，证券评级的方法更推广开来，并成为许多国家重要的证券市场风险防范制度。证券评级，是指专门的、不属于国家的证券统计机构用某种标志来表示拟发行证券的质量级别的活动。②证券评级的实质就是对证券发行人的信用、历史和偿还本金与付息能力，所进行的综合性评级。证券评级一般由专门从事证券投资研究、统计咨询和质量…     

证券犯罪刍议

所谓证券犯罪，是指证券发行人、证券管理机构、证券监督机构、证券服务机构、投资基金管理公司、证券自律性管理机构以及其他组织，证券业从业、管理人员以及其他人员，违反证券法规从事证券的发行、交易、管理或其他相关活动，严重破坏证券市场的正常管理秩序，侵害证券...     

湘财证券有限责任公司与中国光大银行长沙新华支行、第三人湖南省平安轻化科技实业有限公司借款合同代位权纠纷案

一、客户与证券经营机构签订合同。约定由客户将资金交付给证券经营机构，委托证券经营机构在一定期限内投资于证券市场，并由证券经营机构按期向客户支付投资收益。此类合同属于委托理财合同。 二、客户与证券经营机构在委托理财合同中约定，由证券经营机构保证客户的投资收益达到一定比例，不足部分由证券经营机构补足。此类约定属于委托理财合同中保证本息固定回报的条款，即保底条款。根据《中华人民共和国证券法》第一百四十三条的规定，证券商不得以任何方式对客户证券买卖收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。上述保底条款因违反该规定而无效。因保底条款属于委托理财合同的目的条款或核心条款，故保底条款无效即导致委托理财合同整体无效。     

论证券投资基金管理人的义务

论证券投资基金管理人的义务□陈芳《证券投资基金管理办法》及其实施细则出台后，我国开始了证券投资基金的组建工作，基金已成为证券市场上的重要主体。投资基金制度是指依据信托法原理，集中众多中小投资者的零散资金，交由投资经验丰富的专业投资机构进行操作，所得收...     

虚假陈述罪

<正> 虚假陈述罪是指证券发行人、证券经营机构、证券服务机构以及其他依法应向国家证券管理机关或股东和社会公众提交报告、证明、说明、申请、记录等各种文件的人,违反证券法规,在提供的文件中,故意作虚假的、严重性误导的或重大遗漏的陈述,情节严重的行为。 虚假陈述的行为危害证券管理的信息公开制度。保证证券市场的高透明度,是证券市场健康发展的重要条件。为保护投资者的利益和维护证券市场的秩序,许多国家都在证券法规中规定了证券信息公开制度。 信息公开制度直接体现了证券市场的公开原则,它包括初次公开、持续公开及内部关系人士公开三个方面的制度。所谓初次公开主要指在发行股票、债券时,依法提供真实的招股说明书、认股书、上市公告书、债券募集办法等法律文件,不得作虚假、重大遗漏和严重误导的行为。所谓持续公开,是指证券发行销售后,在市场     

美、日、英证券市场的法律监管及借鉴

市场经济是法制化经济。市场经济体制的完善过程．正是管理和约束市场经济法规的完善过程。作为市场体系重要组成部分的证券市场,不可避免地具有不完全性和投机性,这就决定了该市场更容易出现"市场失灵门工。因此．对证券市场进行权威、稳定的法律监管．具有特别重要的意义。美、日、英三国的证券市场是当今全球最发达的证券市场,它们发达的一个重要表现应在于其成熟、典型的市场监管法律机制。它们的经验．对于我国证券立法和加强证券执法具有借鉴价值。一、美、日、英证券市场的监督的法律机制美、日、英证券市场经过长期发展．形成了…     

我国证券登记托管的实践及其法律问题

A股市场登记托管模式及其沿革 我国证券市场是一个典型的无纸化证券市场。由于起步晚，实物证券交易的历史包袱较轻。我国证券市场早在20世纪90年代初就已实现全面无纸化，所有证券均以电子化和簿记方式登记、托管、交易和结算。在证券市场发展早期，地方政府在制度建设上占主导地位，上海和深圳两个市场形成了不同特色的证券登记机制，