我国上市公司股权激励的市场环境和法律保障

股权激励制度的经济价值在于通过企业内部的契约安排,使经营管理者成为企业剩余索取权的分享者,进而改变企业的所有权结构,促使经营管理者为达成企业股东的利益目标而采取行动。在现实环境中,实现股权激励制度的经济价值还必须依靠法律的制约和市场竞争的制约。我国部分上市公司在股权激励实施过程中暴露出的激励过度问题反映出了我国在法律保障和市场建设方面的不足。     

我国上市公司股权激励制度的法律研究

股权激励制度是以员工获得公司股权的形式给予其一定的经济权利,使其能够以股东的身份参与企业决策、利润分享,并承担经营风险,从而使员工勤勉尽责地为公司的长期发展而服务的一种制度。本文主要针对我国相继制定的一系列的法律法规,对股权激励的内容、实施程序,监管和处理进行了详细的论述,并对股权激励制度的进一步实施和完善提出相应的法律建议。     

国内企业股权激励仍需"突出重围"

股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。《国有控股上市公司股权激励试行办法》的出台,表明我国国内企业股权激励的尝试终于有了里程碑式的成果。然而,在股权激励有关认识上仍然存在误区,该《办法》与现行法律也存在相抵触之处,股权激励仍然需要从观念认识、政策法规、制度保障与监督等方面逐步推进。     

论我国股权激励的本土创新——股权分置改革视野下的反思与重构

我国的股权激励始于股权分置改革。2005年《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国证券法》对股权激励虽有规定,但我国的股权激励总体上表现出"以规章主导改革"的制度供给模式。此种模式不仅影响到法制的统一性及协调发展,而且对统一的资本市场实践无益。因此,应通过立法创新、完善公司法和证券法的相应规定、制订股权激励单行条例等来重构我国股权激励的法律制度,使股权激励的负效应减至最低,实现效率最大化与公平价值的双赢。     

我国股票期权激励法律问题探析

股票期权作为企业经营管理中对公司经理和雇员的长期薪酬激励制度,对于改善公司治理、提升公司整体价值、提高投资者的投资回报率都具有重要意义.由于股票期权最近几年才被引入到我国的公司治理中,配套法规在该领域仍是一片空白.本文对股票期权激励的有关法律问题进行了分析,并为完善我国股权激励的法律规制提出相关建议,以期能对相关法规的完善有所帮助.     

试论我国家族企业的产权改革

阻碍我国家族企业进一步发展的深层次问题主要是股权高度集中、产权主体区隔不清,解决这些问题的主要制约因素是创业者价值观及其低知识水平的制约以及现实制度和传统文化的制约。改革良策是稀释股权实现产权多元化、明确企业内部产权化解内在风险、对职业经理人进行股权激励以及以《公司法》为向导、以现代资本运作市场为平台,充分促进股权良性流动。     

试论公司治理中经营管理者的约束与激励机制

社会化大生产背景下,出现了企业所有和企业经营相分离的现象,如何建立一种有效的公司治理机制来实现公司自身效益与股东权益的最大化?本文认为,在公司治理机制中,核心内容是强化经营管理者的约束和激励机制,目前我国法律对经营者约束机制的规定已较为完备,但在有关激励制度的规定方面还需要做出进一步的努力。     

完全豁免还是从严监管——论我国私募股权基金的监管思路

我国私募股权基金近几年来发展势头迅猛,但有关法律制度刚刚起步,对私募股权投资基金的监管思路不明确、监管态度不统一,这严重影响了我国私募基金行业的健康发展。完全豁免不利于投资者利益的和保护,严加监管不利于筹资工具经济价值的发挥。构建我国私募股权基金监管法律制度的思路是既不能完全豁免也不能严加监管,而是适度监管。     

企业合并方法的法律探讨

企业合并在经济学，乃至法律的研究中均属较为重要的理论课题之一，在我国经济改革实践中更有重要的探讨价值。企业合并的定义可有狭义（仅指法人之间的吸收及新设合并）、广义（指一切企业形式之间进行的财产权以及股权的合并、最广义（除财产权与股权合并外，还包括由于合同等方式所形成的经营权合并）之分。企业合并的方法有财产权合并、股权合并、经营权合并。     

建立我国消费长效机制的法律探讨

我国经济结构调整，急需通过拉动和扩大内需等途径来完成。建立扩大消费需求长效机制，是我国第十二五规划的重要内容之一。建立扩大消费需求长效机制，涉及众多法律因素，如消费市场法律环境状况、消费激励政策与调控机制、居民收入分配机制、居民信用诚信体系、居民社会保障制度等。我国消费市场诸多法律因素，影响和制约了消费长效机制的建立和完善，针对上述影响因素，进一步建立和完善与我国消费长效机制相关的法律制度，保障我国消费长效机制的有效持续运行。     

期权──国企的一种激励和约束机制

《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》中，提出了建立和健全国有企业经营管理者的激励和约束机制的问题，指出经营管理者的收入应与企业的经营业绩相挂钩，经理（厂长）年薪制、持有股份等分配方式可以继续探索。这说明在国企改革和建立现代企业制度的过程中，完善企业激励和约束机制已经成为重要的组成部分。而股票期权正是完善企业激励和约束机制的一种有效手段。 股票期权是一种金融衍生工具，它是指经营者在与企业所有者约定的期限内，享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。这种股票期权是公司内部…     

关于建设工程项目经理经济行为法律风险的调查与分析

目前,为了适应市场的激烈竞争,大部分建筑施工企业在管理上采取项目经理承包制。该制度有利于调动广大项目经营管理者的积极性,便于团队激励;但同时由于一些企业缺乏对项目经理的必要管理,项目经理的不良经济行为给企业带来很大的潜在风险。本文拟从法院处理此类案件的实践出发,在法律层面上探讨建筑施工企业为此所要承担的风险,并提出有效的风险防范措施。     

股权激励的法律结构——以未上市创新企业为中心

人力资本是现代企业最不可或缺的生产要素,但其不能“出资”到公司.在创新企业中,干股、代持、合伙企业平台、有限公司平台、信托/资管计划等形形色色的方式被用于雇员股权激励.激励形式多元和非标准化反衬出我国人力资本嵌入企业组织尚缺乏稳定、标准化的法律通道.人力资本的“注册难”问题影响了人力资本的特殊价值在新创企业的充分释放.除人力资本直接“注册”外,以限制性股票为代表的类别股制度是公司人力资本嵌入企业组织的基本途径.公司法改革应当回应创新企业的人力资本的“注册难”问题,为人力资本与其他要素之间的“团结情感”提供制度支撑.     

非上市企业股权激励解析

目前对股权激励制度的研究,业界关注点大多集中在上市公司层面,而对非上市企业关注度较弱,但非上市企业对股权激励制度同样存在需求.本文分析股权激励机制的原理以、实施过程中潜在问题及相应对策,以期为企业提供一定的参考价值.     

有限责任公司实施股权激励的法律问题及对策

股权激励计划是一种对经营者的长期激励方式,有限责任公司同样需要此类计划。但有限责任公司人合性的特点决定了其实施股权激励计划面临的特殊法律问题。如股权来源、股东人数限制及权利实现与股权变动等问题。本文认为确定股权激励方式很重要,并且需要通过完善法律文件及善用信托制度等措施应对。     

规则的确立与构建——以有限公司股权变动登记制度为例

股权变动制度既不同于传统动产物权变动制度,又不同于传统的不动产物权变动制度。由于我国公司法在有限公司股权变动登记制度方面存在法律制度的缺失,导致经济活动中的股权变动常常存在潜在的法律风险,一个良好的股权变动登记制度不仅要维护股权变动的安全,同时必须兼顾股权变动的效率,而不同制度学说的确立对交易的安全与效率以及当事人的利益均有较大影响。     

我圆股权激励机制的法律解读

上市公司实行股权激励计划,是现代公司结构治理的重要措施和内容之一。股权激励适用对象是上市公司的内部职工,它具有许多法律特性,如激励标的及对象特定性、激励股权锁定性、激励程序公开性等;我国近几年在实施股权激励机制中,存在不少问题,表现为：激励标的征税标准不明、对制定股权激励计划主体公正性存疑、激励幅度和业绩评价均无法律依据、激励机制监管缺失等等;解决问题的对策有：明确股权激励措施的税率制,实行独立董事股权激励计划负责制,实行股权激励标准制,完善股权激励监督制等等。     

建立企业规范化运作机制的法律对策

研究企业的设立制度、企业资产股权化制度、企业法人机关行为等问题。指出现行企业立法方面的缺陷。认为市场经济是法治经济，市场活动必须以严密的法治网络进行规范，市场经济关系必须以法律进行科学归类和规范。同时建立企业规范化运作机制的法律对策。     

试论高新科技企业股权激励实操

<正>2006年1月1日中国证监会施行的《上市公司股权激励管理办法》，标志着我国股权激励机制的正式建立。股权激励是指公司股东会赋予企业员工一定比例股权或限制性股权，使得被激励员工与公司股东一起分享利润、承担风险，激励员工长期勤勉为企业服务的一种企业管理措施。股权激励机制是完善公司治理的一种机制，目标是激发核心员工对工作的积极性和主动性。对于尚未上市的高新科技公司而言，实务中比较常见的股权激励模式主要有三种形式，即干股分红权、持股平台股权、实际股权。     

试论国有企业经营者股权激励

对国有企业经营者实行股权激励,可以促使其利益与企业趋同,从而降低代理成本.目前,由于现有制度的问题,我国国有企业的股权激励不足与激励不当的问题并存,激励效果也不尽理想.为此,应当进一步完善相关制度,以实现对国有企业经营者的有效激励.