风险投资的微观运作机制

在知识经济时代，以电子计算机和生命工程为代表的现代文明是高科技与一种特殊金融方式──风险投资有机结合的结果。风险投资一般是由风险资金的供给者、运作者与使用者构成三位一体的运作方式，风险投资的微观运作程序是：通过募集风险投资基金来提供创业资金；组建风险投资公司；选项投资、管理投资、退出投资。     

完善风险投资体系促进科技进步与创新

风险投资作为一种民间投资行为,是适应世界新一轮科技革命高潮的产物,是高科技与金融的结合.我国的风险投资正处在起步阶段,存在着政府主导风险投资的发展,抑制了民间主体的积极性;风险投资蜕资渠道狭窄,投资风险无法社会化;风险投资的项目不足,可供风险投资转化的科研成果少;风险资本规模偏小,融资渠道单一等问题.应借鉴美、日、欧等风险投资的主要做法和成功经验,制定中长期高技术风险投资发展战略;不断完善我国的高科技风险投资体系;高技术风险投资体系需要国家与市场的结合机制;加快风险投资主体的发展;完善风险投资机制发展的条件;重点扶持高科技园区建设.     

我国科技投资体制改革问题研究

我国科技投资体制改革滞后，仍存在着诸如科技资金投入不足、管理体制不合理、风险投资机制不完善等问题。这既影响我国经济体制改革的总体进程，又不利于经济增长方式的转变。鉴于此，我们应该立足于国情，借鉴国际经验与启示，从变革企业投资体制、明确政府导向、创新科技与金融结合的方式，以及发展高新技术产业风险投资等环节着手，积极探索我国科技投资体制改革的新途径。     

关于我国风险投资探析

风险投资又称创业投资，一般是指投资者运用风险资本投资于新技术产品件发并促使其产业化，同时为其投资的产品和企业提供技术、管理等方面的咨询和服务，有的还直接参与产品的开发和企业的管理，最终通过转让股权而收回投资并依得高额利润的投资活动。发展高新技术产业是我国的一项重要的战略部署，而利用风险投资来促进高新技术产业的发展，在我国已越来越引起各方四1的关注＿目前，风险投资在我国尚处于起步阶段，积极发展我国的风险投资业，对于加快找国高新技术产业的发展只有重要的现实意义＿一、风险投资与高新技术产业的发展现代风…     

我国风险投资领域存在的问题及对策

风险投资，又称风险资本，是指以股权方式投资于蕴藏着失败风险的新创企业尤其是妄新技术企业，并适当介入经营管理以扶持企业发展，待企业发育相对成熟后即退出并进行新一轮投资，以实现资本增殖的新型投资方式，是一种高风险与高收益并存的资本形态。风险投资是科技成果转化和高新技术产业化的重要“孵化器”，风险投资业的发展水平决定着一个国家高新技术产业的发展水平。我国的风险投资大始于８０年代中期，十几年来，风险投资业在我国虽然有了一定程度的发展，但由于存在着各种各样的问题或制约因素，因而使得我国的风险投资业的发展显…     

完善风险投资机制 促进我国高新技术产业发展

一、风险投资：高新技术产业发展的发动机与催化剂，风险投资是风险投资企业、机构、投资人等市场主体与资金市场、技术市场和产权市场有机结合的市场体系。风险投资，在国内又称为风险资本，是对那些新兴的高新技术和具有很大发展潜力的生产领域的投资。它与其它投资方式在运作机制上的不同特点，以及在管理和操作方式上的独特优势，为高新技术产业创业企业提供长期资本支持和资本经营服务，     

对我国风险投资发展战略的探讨

风险投资是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高新技术开发领域，以期成功后取得资本收益的一种商业投资行为。其实质是通过投资于一个高风险、高回报的项目群，将其中成功的项目进行出售或上市，实现所有者权益的变现，从而弥补其他项目的损失，并给投资者以高额回报。当前，在我国如何发展风险投资，以促进高新技术产业的发展，已成为一个迫切需要研究的问题。当前我国发展风险投资的一些客观条件较为欠缺，而且在运作中也暴露出风险投资业的不少问题，如投资对象不明确，风险投资的资金来源渠道狭窄，缺少完善的风险投资经营机制等，因此…     

我国风险投资模式的构想

风险投资 (Venture Capital)是一种权益资本，既包括投资，又包括融资。它是指对新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业的一种投资。其中既包括由职业金融家和机构管理的风险投资，也包括私人直接进行的风险投资，后者是个体自发的行为而非行业行为。 　　与发达国家相比，我国的风险投资业起步较晚。 20世纪 80年代中期，我国相继成立了中国新技术创业投资公司等一批风险投资公司。这些公司都是政府出资、管理的，在经营中都没有取得好的效益，最早成立的中国新技术创业投资公司更是于 1998年倒闭。 20世纪 90年代中期以来，政府对…     

推进我国母基金发展的战略思考

作为一种特殊投资方式,母基金具有杠杆投资、组合投资、分散投资、专业投资等特点,是风险投资和私募股权领域重要的投资方式。发展母基金对于我国开辟民间投资渠道、缓解流动性压力、促进产业结构调整、转变经济发展方式、建设创新型国家等具有重要战略意义。目前,发达国家以母基金方式管理的资本规模已经占到全球私募资产总额近四成,而我国母基金尚处于起步阶段。需要在资金来源渠道、财政税收政策、基金管理人才和组织制度安排等方面积极支持,促进我国母基金发展。     

利用民间资本发展我国高新技术产业风险投资的模式与政策研究

高新技术产业风险投资作为一种科技与金融相结合的新型投资方式 ,从二十世纪８０年代中期在我国开始实践。目前已建立的２００多家科技风险投资公司、科技信托公司和科技信用社对推进中国高新技术产业化 ,加快科技成果向现实生产力转化起到了一定的作用。但由于体制和观念上的原因 ,高新技术产业风险投资的资本一直以各级政府投入为主 ,民间资本尚未得到充分的利用。激活民间资本进入高新技术产业风险投资领域 ,并建立规范的高新技术产业风险投资运作模式 ,对于解决我国高新技术产业风险投资领域资金不足 ,进一步促进科学技术特别是高新技术…     

论我国风险投资的制度瓶颈

制度瓶颈是当前我国风险投资发展的最大障碍.我国在信用、传统文化、教育制度、金融制度以及法规等方面均存在制约风险投资发展的因素,迫切需要进行制度创新,突破制度瓶颈,加快我国风险投资的发展.     

创业板市场退出渠道及退出方式利弊析

风险投资是一个系统工程，它是由筹集资金、评估项目、投资运作、退出投资多个环节组成的有机整体，任何一个环节出现问题，都可能阻碍风险投资循环过程的正常运行，甚至会导致整个投资行为的失败。风险投资退出环节是风险投资体系的重要构成部分，它使风险投资的收益得以回报，是风险投资的最终目标。如果缺乏退出环节，风险资本就很难从投资的风险企业中退出，就无法实现资本的变现、增值，也就无法进行新的投资，整个社会的风险投资活动就要受到很大制约。因此说，退出机制是风险投资的变现器、稳定器，是风险投资成功的必要条件。创业板…     

制约风险投资诸因素及相关对策

风险投资又称创业投资，是指将募集的资金投入处于创业期的未上市风险企业（尤其是新兴高科技企业）进行长期投资，并期望通过投资风险企业的资本增值来获取高额回报。在美国等西方国家，风险投资业十分发达。１９９７年以来，我国也兴起了风险投资热，但由于多方面原因，我国风险投资的发展并不顺利，对高科技产业没有起到应有的推进作用。一、制约风险投资发展的几个因素１．风险企业不充分。风险投资的对象为风险企业。美、日等发达国家，不愁风险投资机会，其科技经济完全融为一体，科技转化、推广率高，风险投资项目或风险企业众多。在…     

什么是风险投资

<正>党的十八届三中全会《决定》明确提出,要改善科技型中小企业融资条件,完善风险投资机制。风险投资,是指对具有潜在高收益、高风险的企业进行的股权投资。它本质上是一种投资行为,但与一般的投资方式又有不同。首先,它是一种股权投资,风险投资机构的目的不是为了控制企业或者获取利息、红利,而是要培育企业快速成长、增值,通过上市、兼并或股权转让等方式撤出投资,取得高额回报。其次,风险投资属于参与性投资,投资人往往参与被投企业的管理,利用其经验、知识和社会网     

居民投资与民间金融制度演进

民间金融制度创新是居民投资的必然产物,随着制度安排和居民投资的深入展开,民间金融格局的取向面临着新的环境,如何消除民间金融的负面影响,改变民间金融资源的配置方式和格局,进一步优化民间金融资源配置和完善金融信用体系,形成居民投资和民间金融制度互动的格局,在一定程度上使我国金融信用体系逐步适应我国的经济转轨和经济的多元化发展,是未来金融格局变迁的重要一环。     

风险投资与技术创新

风险投资的特点与作用风险投资的实质是通过投资于一个高风险、高回报的项目群，将其中成功的项目进行出售或上市，实现所有者权益的变现（蜕资）。这时不仅能弥补失败项目的损失，而且还可以使投资者获得高额回报。风险投资专业性极强，它通过认真筛选、分散风险、加强管理、及时蜕资等手段，既支持创新者创业，又帮助投资人获取收益，使双方都能获得较大的利益。它具有以下五个主要特点：１．它是一种有风险的投资。其成功率平均只有３０％左右。２．它是一种组合投资。通常是投资于一个包含１０个项目以上的项目群以分散风险。３．它是一…     

浅议我国的风险投资

一、风险投资存在的问题 风险投资是指将资金投入具有巨大增长潜力,但同时在技术、市场等方面存在巨大失败风险的高新技术产业的一种投资行为。我国风险投资业刚刚起步,发展缓慢,其原因主要是风险资本规模偏小。我国风险资本的主要来源目前仍是财政科技拨款和银行科技开发贷款。由于国家财力有限,拨款在财政支出中的比例逐步下降,银行为控制风险始终把科技开发贷     

外国政府如何推进风险投资业的发展

风险投资，又可称为创业投资。世界经合组织科技政策委员会 1996年发表的《风险投资与创新》报告所下的定义是：创业投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的一种投资行为。它的基本特征是：投资周期长，一般 3- 7年；除投入资金外，还向投资对象提供企业管理等方面的咨询和帮助；通过投资结束时的股权转让活动获取投资回报。然而从当前来看，人们对风险投资还存在着这样那样的误解，其中一个主要表现是把风险投资行为视为政府行为。实际上，从国外创业投资的发展历程看，都是以民间市场的力量为主体，政府只在其中起规…     

论支持风险投资发展的政策系统建设

风险投资作为高新技术产业化的重要支撑系统，有利于实现我国产业结构的调整、升级和经济的可持续发展。风险投资的这一战略价值，要求作为政府重要经济调控手段之一的财政，在扶持发展风险投资的过程中发挥重要作用。根据我国国情并借鉴国外经验，我们应当逐步建立起以财政支出政策、税收政策和风险分担政策等三大政策为核心的政策扶持系统，以促进风险投资的健康迅速发展。一、财政支出政策这类政策主要包括财政投资、财政补贴和政府采购等三种主要形式。首先，财政投资意味着政府直接提供风险资本。西方国家风险投资的历史表明，在风险资…     

创业企业实行有限合伙制度探析

根据国外特别是美国的成功经验 ,促进科技成果产业化、市场化运作的有效途径是通过一定的制度安排和组织设计 ,使创业企业得到足够规模的风险投资的支持。风险投资这一新型的金融衍生工具为高科技成果向生产力转化提供了资金来源 ,推动了高科技企业由小到大、由弱到强 ,进而带动整个经济的超常规发展。风险投资是一个系列性的制度组合 ,包括宏观方面的政策、法规体系 ,以及微观组织方面的制度安排。其中 ,有限合伙制度在微观层面上发挥着至关重要的作用 ,本文拟就有限合伙制度在微观层面上的意义和作用进行重点介绍和分析 ,以期对我国风险投…