建立以市政债为主体的地方政府融资体系

应该建立一个以市政债市场为基础的，有自我约束（风险控制）机制的地方政府债务融资体制，这条改革的路径可以被称为从行政管控地方债务向建立市场纪律过渡的一个过程。在此过程中，通过市场机制的建立，加上立法、增加地方财政透明度、加强地方人大监督、建立预警体系等改革将会硬化地方政府的预算约束。     

独立以来印度公共债务可持续性实证研究

在全球债务持续攀升、经济运行风险日趋加大的背景下,采用动态债务方程对独立以来印度总体公共债务和外债的可持续性进行研究。结果表明,无论是总体债务还是外债,印度债务的可持续性欠佳。对印度来说,政府加强短期和中长期债务管理已刻不容缓;对中国政府而言,借鉴印度债务管理经验或教训是非常必要的;在"一带一路"背景下,赴印投资的中资企业应在项目选择、财务管理、风险压力测试和预警等方面做好债务风险的防范。     

印度劳动法改革及其争议

1991年以来,劳动制度改革一直被认为是促进印度制造业发展的关键。当前印度劳动制度改革的内容主要涉及四部法律。在改革的目标上,一派观点认为重点和方向是放松管制,赋予企业更具弹性的雇佣权;另一派认为重点应该是通过扩大全面的社会保障体系来降低工人应对雇佣灵活性的风险。印度劳动法改革的困难首先是因为劳动力市场的分化导致政府、工人和学术界在改革的方向和重点上存在明显的认识差异,难以取得政策共识。从国际经验的比较来看,如果不同时进行扩大就业机会、改善就业质量的经济改革,印度劳动力市场改革的效果会受限。短期内,印度劳动力制度改革难以有重大进展,但其联邦制结构使得这项改革能在地方开展试验。     

拉美国家财政改革的启示

为应对债务危机,以"华盛顿共识"为理论基础,拉美国家实施了以紧缩性为特征的财政改革.这场财政改革存在诸多缺陷,包括财政政策顺周期性较强、税基较窄、支出刚性、政府间财政关系缺乏充分协调、政府的隐性债务过大等方面.顺周期的财政政策破坏了宏观经济稳定,难以抵御外部冲击;税收征管薄弱,导致财政实力软化;财政支出不合理,致使财政支出质量下降;中央与地方之间财政关系僵化,加大了地方政府的财政风险;财政风险和金融风险互相交织,成为经济发展的桎梏;城市公共产品供给不足,造成城市生活混乱;农村公共产品供给缺位,导致城乡发展差距扩大.拉美国家财政改革积累的经验教训,可为中国深化财政改革提供一定的借鉴.     

欧洲主权债务危机发展态势及其影响北大核心CSSCISSCI

欧洲主权债务危机正在不断扩散,希腊、爱尔兰、西班牙、葡萄牙、意大利等国相继陷入其中,整个欧盟都被债务危机所困扰。欧债危机的持续蔓延不仅引起了股市和汇市的过度动荡,而且开始冲击到金融业,并对欧元区和欧洲一体化进程构成了严峻挑战,市场对世界经济二次探底的担忧加剧。对于中国来说,目前不仅要密切关注欧债危机的进一步发展,而且还需对美国的债务问题以及中国地方政府的债务问题保持警觉。     

印度资本市场与产业结构调整的互动

作为世界上第二大发展中国家,印度资本市场与高技术新兴产业和传统制造业的发展印证了以英美为代表的资本市场融资模式的路径,即资本市场与高技术新兴产业可以形成联动式发展。这种联动式发展模式虽然促进了技术进步和产业升级,但也造成印度三次产业发展的不平衡,出现严重的二元结构。印度政府已经开始进行产业结构的调整,加速发展传统制造业,通过发挥资本市场的融资功能和并购功能,鼓励其开展海外并购,以全面提升制造业企业的国际竞争力,实现印度经济的稳定可持续发展。     

拉美地区债务发展与风险研究——基于“历史—结构”框架的分析

债务问题已成为制约新兴经济体可持续发展的重要障碍。本文基于“历史—结构”分析框架，以近50多年来新兴经济体经历的债务浪潮为背景，阐述拉美地区债务的积累与风险、危机与处理的特征事实，探讨债务问题的历史根源，进而研究债务风险与财政可持续性之间的关系。研究发现，拉美债务危机是该地区长期实行进口替代工业化模式导致的“结构性发展危机”的表现形式，其不仅源自拉美国家内部发展的结构性缺陷，而且深受复杂而不利的外部因素的影响。当前为应对疫情冲击和经济下行风险，拉美国家财政支出持续扩张加剧债务上涨压力，同时美联储激进加息周期推高全球融资成本，可能引发拉美国家债务违约风险。此外，债务可持续性和公共财政可持续性互相依赖。鉴于此，对于发展中国家和新兴经济体而言，促进经济发展模式转型、完善宏观经济政策、防范重大金融风险、注重健全债务管理和深化国内金融市场、积极参与国际债务治理改革具有重要意义。     

欧洲主权债务危机发展态势及其影响

欧洲主权债务危机正在不断扩散，希腊、爱尔兰、西班牙、葡萄牙、意大利等国相继陷入其中，整个欧盟都被债务危机所困扰。欧债危机的持续蔓延不仅引起了股市和汇市的过度动荡，而且开始冲击到金融业，并对欧元区和欧洲一体化进程构成了严峻挑战，市场对世界经济二次探底的担忧加剧。对于中国来说，目前不仅要密切关注欧债危机的进一步发展，而且还需对美国的债务问题以及中国地方政府的债务问题保持警觉。     

保障房建设与融资博弈

保障房建设的融资者 政府融资平台在现行的法律框架下，地方政府不能担当借债的主体，必须由政府相应机构或公司，即融资平台（各地城投公司和专门的保障房建设公司）通过贷款或发债等方式进行融资。近期多家省级保障房建设平台公司设立，如河北省保障住房投资有限公司和陕西保障性住房建设工程有限公司，前者由河北省政府批准组建，授权省住房和城乡建设厅履行出资人职责，按“省市连带担保、项目打捆、统一融资、统一调配、统一还款”模式运作，     

印度古吉拉特邦发展模式的启示

印度古吉拉特邦发展模式主要体现为:发展农业,减少农产品进入市场的中间环节,共享农业知识;推进工业化进程,加速审批和征地进程,重点发展中小型、新兴技术企业,发展投资特区与经济特区;大力进行基础设施建设,保证电力供应,建设高速公路和光纤网;高效管理与推广企业,注重教育和民生。虽然古吉拉特模式卓有成就,但印度新政府要在全国复制该模式,仍然面临资金和土地短缺等挑战。尽管有挑战,但莫迪执政下的印度经济仍然潜力无限。     

从印度信息产业的发展看印度中央政府、地方政府及产业协会的互动

印度信息产业在 1990年代的发展令人瞩目。本文试图从中央政府、地方政府、产业协会互动的角度对此作出相应的诠释 ① 。某些地方政府的制度创新 (如创建软件科技园区 )因为成绩斐然而为其他地方政府仿效 ,并由中央政府加以推广 ;某些建议 (如取消全部软件进口税和软件科技园区注册为独立单位 )因有影响力的产业协会的大力游说而进入决策者的视野 ,并最终成为发展战略的一部分 ,整个行业为此受益。各方的良性互动促进了信息产业的迅猛发展 ,并促进《IT行动计划》的出台 ,该计划已成为印度信息产业进一步发展的巨大动力。     

印度新土地征收法对基础建设发展的影响

薄弱的基础设施成为印度现今经济与社会发展的主要制约因素之一。印度政府计划在"十二五"期间对基础设施进行大规模的建设,这使得大片土地的取得成为实现这个目标的重要条件。2014年印度开始实施新的土地征收法。与旧法相比,一方面,这部法律程序更具有可操作性,对于公益目的有更严格的要求;另一方面,这部法律将补偿金额在土地市场价格的基础上提高了二至四倍,因而悖离了以市场价格为依据的国际通行原则。在征收的程序中,新法进一步弱化政府的作用,甚至征收程序启动也以用地方取得供地方一定比率的同意为前提。这些新的规定使通过征收的方式取得土地需要数倍于以往的时间和金钱成本,进一步延缓了本应加速的基础设施建设的步伐。     

印度莫迪政府对华政策分析

印度总理莫迪上台后,不仅积极推动印度融入中国倡导的"一带一路"经济圈,而且主动对话中国,全面提升印中战略合作伙伴关系,彰显印度莫迪政府对华政策的新变化。这一变化具有深刻的社会原因,一方面有来自印度内部的因素,包括印度国内存在的矛盾问题和发展问题,需要得到来自中国的帮助。另一方面,印度也存在不断变化的外部因素干扰,致使莫迪政府在评估印中关系时,认识到两国关系的依赖性和重要性,尤其是中国的全球大市场地位以及在国际社会中日益发挥的重要影响力,能够对印度国内经济建设和社会发展产生巨大的推动力和必要的国际支持。因此,印度莫迪政府对华政策的新变化,在一定程度上反映出印度的发展需求,能够加速印中两国关系的互动与发展,从而有效促进双方战略利益的互惠与共赢。     

印度清洁能源发展政策与商务投资环境

随着印度经济的快速发展，其对能源的需求逐年增加，导致能源供应缺口不断扩大和环境污染问题日益严重。为了实现经济的可持续发展，印度政府制定颁布了一系列发展清洁能源的政策。印度清洁能源市场发展潜力巨大，投资商机凸显。商机主要来自市场驱动力和政策驱动力，商务投资环境也发生了显著变化。尽管如此，其仍然存在政策障碍和投资障碍两大挑战。应当从政策、技术和融资三个方面完善印度清洁能源政策和市场商务投资环境。     

墨西哥“中央—地方”关系的动态演进(1917~2012年)

考察中央与地方关系是分析墨西哥国内政治变迁的重要视角。1917年墨西哥宪法的颁布为墨西哥国内政治发展奠定了制度基础。1917~2012年期间,墨西哥中央与地方关系先后经历了从混乱走向稳定、中央集权、地方分权、中央一地方关系动态调整四个阶段。以1982年债务危机为分水岭,危机前墨西哥的中央—地方关系体现出中央高度集权的特征;而债务危机迫使中央政府作出制度性调整,全面放权到地方政府。从权力调整的趋势来看,墨西哥中央—地方关系在"集权—分权"之间来回摆动;从权力调整的幅度来看,墨西哥中央—地方关系的变化呈现出逐步稳定和成熟的态势。     

印度非缴费型养老金制度发展评述

1995年印度整合各邦非缴费型养老金,建立了中央和邦两级财政融资的包括现金和实物给付的家计调查型新制度。由于印度养老保障的缴费型支柱发展相对滞后,作为安全网的非缴费型养老金的作用更加突出。文章在梳理印度非缴费型养老金制度发展面临的经济社会背景,回顾其整合的历程的基础上,从实际覆盖率、目标定位性、待遇水平、消除赤贫以及财政负担等方面分析了近20年来取得的成就,总结了制度在长期财务压力、两级政府管理协调以及待遇水平及待遇调整措施等方面存在的问题以及政府近期采取的对策。     

试论印度保险业的发展、改革及前景

印度保险业发展经历了一个从开放的自由竞争到国有化、然后又重新回到自由竞争市场的辨证回归过程。印度保险市场规模较小，外资比例较低，但集中程度较高；个人寿险市场发展较快，但团体寿险滞后。印度保险业改革相对落后于经济发展改革，改革进程一波三折，其措施主要包括向私营企业和外资企业开放保险市场，加强政府对保险市场的监管。自由化改革为印度保险市场既带来机遇，又带来挑战。自由竞争机制的引入和持续的经济增长为印度保险市场发展奠定了良好的前景。     

亚洲基础设施投资银行向东盟互联互通建设提供融资的风险与对策

目前,东盟基础设施互联互通建设存在巨大的融资瓶颈,亚洲基础设施投资银行能有效地解决东盟基础设施互联互通建设资金不足的瓶颈。对此,本文在分析亚洲基础设施投资银行向东盟基础设施互联互通建设提供融资风险的基础上,认为有效地促进亚洲基础设施投资银行向东盟互联互通基础设施建设提供融资,应建立公正合理的融资机制和多元化的融资模式,正确化解地缘政治风险,控制基础设施投融资风险。     

莫迪执政以来印度的政治经济改革

莫迪执政以来,将"发展"与"治理"作为印度政治经济改革的主题。在经济领域,莫迪相继提出"印度制造"、"数字印度"等战略,推动本国转型为制造业大国,并辅之以土地、劳动力、商品服务税方面的改革来促进经济增长;在政治领域,莫迪政府出台提高官僚机构效率、加强行政权威的行政改革措施,以实现"善治"的目标。2014-2015年印度的政治经济发展表明,莫迪政府面临着官僚机构效率有所提高但政府能力不足的挑战,未能在主要经济改革议题上实现突破。能否超越选举政治的压力和构建更具合作性的中央地方关系是未来印度经济改革的主要决定因素。     

新冠肺炎疫情背景下柬埔寨财政外债风险及中国的应对策略

2020年,受到新冠肺炎疫情暴发及欧盟正式撤销“除武器外全部免税”优惠的影响,柬埔寨国内经济和社会受到较大冲击,政府财政赤字问题凸显。随着柬埔寨在全球价值链嵌入程度不断加深,其主权外债风险也亟须得到重视及有效防范。当前,柬埔寨政府双边外债的前四大债权国依次是中国、日本、韩国和法国,多边外债的五大来源依次是亚洲开发银行、世界银行、国际农业发展基金、欧洲投资银行和欧佩克国际发展基金。柬埔寨财政外债面临的主要风险是财政赤字持续扩大,存在内债偿债风险;对中国的主权债务较大,容易造成舆情风险;柬埔寨债务率较高,经济抗压能力较弱;国别信用评级较低,需注意防范信用风险。中国在风险可控的前提下,应当加强对柬埔寨宏观经济的动态监测,及时发布国别风险预警;审慎追加新增涉柬埔寨信贷项目,重视管控中国涉柬埔寨债务风险;建立“舆情监测—研判—应对”体系,防范涉华舆情风险;健全中柬经济联合防控机制,积极与柬埔寨共建风险防控制度,增强偿债和抗风险能力。