货币政策还有哪些“稳健招儿”

"继续实施稳健的货币政策"是今年国务院政府工作报告提出的货币政策的基调。与此同时,政府工作报告确定的2013年经济增长预期目标为7.5%左右,居民消费价格涨幅预期目标为3.5%左右,为实现以上目标,今年稳健的货币政策有什么特点?今年需要怎样的货币政策工具?答案需要从经济的实际情况中得到。     

论述摘要

<正>谈稳中求进稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则,也是做好经济工作的方法论,2017年贯彻好这个总基调具有特别重要的意义。稳是主基调,稳是大局,在稳的前提下要在关键领域有所进取,在把握好度的前提下奋发有为。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策要更加积极有效,预算安排要适应推进供给侧结     

我国现行货币政策工具有效性低下原因分析

我国现行的货币政策工具是经过多年的演变和实践形成的适合我国国情的组合。近年来,我国中央银行采取了一系列货币政策工具调控宏观经济,但效果差强人意。鉴于货币政策工具的实施在货币政策中的地位,笔者认为深入分析我国现行货币政策工具有效性低下原因,对于提高货币政策调控效果具有重要的理论和现实意义。文章首先界定了货币政策工具有效性的定义,接下来研究了我国货币政策工具近年来的具体实践及效果并深入分析制约我国货币政策工具有效发挥的因素,最后提出了几点提高我国货币政策工具效应的建议。     

搞活大金融 促进新跨越

中央经济工作会议提出今年要继续实施稳健的货币政策,按照稳中求进的总基调,全面推进经济社会各项事业发展。全省经济工作会议提出要把"稳中求进"与"好中求快"统一起来,用跨越式发展的成果服务于全国"稳中求进"的大局。全国金融工作会议强调要牢固树立金融服务实     

流动性过剩与中国特色紧缩性货币政策的思考

在我国外汇储备持续大量增长造成流动性过剩,带来通货膨胀压力的情况下,由于要兼顾内外均衡,一般国家通常所采用的货币政策工具在目前具有很大的局限性,而我国中央银行则创造性地采用了具有中国特色的紧缩性货币政策工具——发行央行票据和特别国债,较好地克服了一般性货币政策工具的局限性,增强了中央银行宏观调控的灵活性和回旋余地.有助于治理通货膨胀.为了使创新性的货币政策工具更有效地发挥作用.本文提出通过提高外贸和外商直接投资的质量等相关配套措施,最终从源头上解决流动性过剩问题,从而减轻通货膨胀压力.     

开放经济对中国货币政策的影响及调整

开放经济对中国货币政策将产生诸多影响.如货币政策的独立性受到制约;货币政策传导机制的主次地位发生变化;有效货币政策工具缺位;货币供给、货币乘数、货币流通速度的内生性增强;货币政策的目标协调将更为重要,等等.因此,中国货币政策应从推进利率市场化、扩大汇率市场浮动范围、确立有效货币政策工具、重视外资投向对经济结构的调整以及加强国际金融合作等方面作出必要调整.     

金融危机背景下中国货币政策有效性的实证研究

本文引入货币政策转向虚拟变量,通过对2004年7月以来中国货币政策工具变量、货币供给以及货币政策的目标变量的协整检验和向量误差修正模型分析,本文认为在金融危机背景下,利率作为货币政策工具的作用在加强,存款准备金对中国货币政策目标实现的作用较小,危机中货币政策虽然在短期内是有效的,但是其有效性程度不高,长期货币政策效果不佳,因此,应当进一步促进利率市场化,降低存款准备金影响时滞,增强货币政策的灵活性,以提高货币政策有效性。     

人民银行推行公开市场业务的难点与对策

公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券(主要是国库券和政府债券),以影响货币供应量与市场利率,从而对宏观经济进行调控的货币政策工具。公开市场业务作为货币政策工具的三大法宝之一,与其他货币政策工具相比较,具有不可比拟的优点。因此,国内对推行此项业务的呼声很高,但要真正实行这一工具,还必须具备一系列前题条件:①中央银行必须具有相当的独立性和强大的、足     

引进间接货币政策工具是宏观调控的必然选择

引进间接货币政策工具是宏观调控的必然选择孔燕我国目前正处于传统计划经济向市场经济过渡的转轨时期，随着市场经济体制的建立，长期以来作为我国货币政策有效工具的信贷规模控制愈益显得力不从心，直接性的货币政策工具已越来越不适应经济发展的需要，经济环境的若干变...     

“积极”“稳健”政策:助推中国经济平稳健康发展——相关专家解读中央经济工作会议

2010年12月12日闭幕的中央经济工作会议指出,2011年我国将实施积极的财政政策和稳健的货币政策。这与过去两年来的"双政策"原有基调相比,2011年财政货币"积极""稳健"基调中透露出哪些新意?传递出哪些信号?最近,新华社记者就此采访了相关专家。     

黄金市场的货币政策传导机制研究

黄金市场的货币政策传导机制包括：建设黄金存储托管系统,发行黄金存托凭证;央行对黄金存托凭证进行公开市场操作,商业银行成为央行的交易对手;商业银行作为黄金做市商通过调整黄金信用来调整货币的流动性。黄金市场的货币政策传导机制构建完成后,将会对我国的货币政策工具、货币政策体系和货币政策传导效率带来改善。     

民生无小事 枝叶总关情——解读政府工作报告中的民生亮点

经济基调 今年GDP增长预期目标8％左右，CPI涨幅预期目标3％左右 继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，新增人民币贷款7．5万亿元左右 今年拟安排财政赤字10500亿元     

基于预期及通胀目标设定的最优货币政策选择

进入二十世纪九十年代来,政策制定者常把货币政策作为稳定产量、减少通货膨胀的首选政策。然而,货币政策只有和一定经济社会条件相结合才会起作用,那么,联系经济社会条件,实施货币政策就是一理性选择。由于不同经济变量受货币政策冲击的影响存在一定的时间迟滞,于是,在经济结构约束条件下设定最优工具值,央行如何选择合适货币政策动态优化工具,以促使货币政策收益最大化将成为央行＂预期管理＂的一个重要问题。本文分析了预期对货币政策选择的影响,并在新凯恩斯主义框架下,分析了考虑预期的IS曲线和菲利普斯拓展曲线对货币政策选择的作用机制,并就相关经济含义进行了解释,得出了若干有益的结论。     

论有效治理通货紧缩的货币政策

本文通过全面分析货币政策与通货紧缩的关系以及货币政策工具的选择 ,对通货紧缩这一经济效果的传导机制和可能在实施中遇到的不利因素的论证 ,提出了运用货币政策来治理通货紧缩的有效途径。     

我国货币政策功效有限性及矫正对策

<正> 一、我国货币政策功效有限性及原因我国货币政策功效的有限性概括起来讲,就是各种政策工具和货币参数变动对经济总量、结构促动微弱,收效迟缓无序。究其原因,主要有: 1.经济货币程度低下决定了我国货币政策功动疲软与松散。货币政策对整个国民经济运行发生重要调控作用的首要原因,是由于货币政策所直接调控的货币植根     

货币政策效应的区域差异分析——基于吉林省和浙江省的比较

中央银行统一的货币政策在不同区域之间的实施效果有着较大不同,制约了货币政策目标的实现,并进一步加剧了各区域间经济社会发展的不平衡。作为欠发达地区的代表吉林省和发达地区的代表浙江省,二者由于经济发展水平、经济开发程度、产业结构和金融环境等方面的不同,货币政策效应呈现出明显差异。为提高货币政策的有效性和促进区域经济的协调发展,中央银行可在统一货币政策指导下,对再贷款、再贴现、窗口指导等货币政策工具作适当的区域化调整。     

国内要闻

正坚定不移推进供给侧结构性改革7月8日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在京主持召开经济形势专家座谈会,就当前经济形势和经济工作听取专家学者意见和建议,并发表了重要讲话。习近平强调,宏观经济政策要坚持稳中求进工作总基调,适度扩大总需求,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策;以推进供给侧结构性改革为主线,有力、有度、有效落实好"三去一降一补"重点任务;引导好发展预期,     

2017:坚守稳中求进经济工作总基调

党的十八大以来,中央确立了适应经济发展新常态的经济政策框架,始终坚持贯彻'稳中求进'的工作总基调,2016年中央经济工作会议又把'稳中求进'上升到治国理政重要原则的新高度,2017年的经济形势也将围绕这一总基调而展开。2017年面临的外部和内部风险外部风险表现是:全球经济面临的冲突日趋加剧,发达经济体货币政策冲突,部分新兴市场国家资金流出压力加剧。     

转型期我国利率政策操作效果研究——来自产业层面的证据

在转型期我国货币政策实践中，利率政策成为重要的货币政策操作工具。随着利率市场化改革加速推进，利率政策发挥着更加重要的作用。本文采用VAR模型考察了利率政策、存款准备金比例和公开市场操作这三大工具对三次产业变动的动态影响。分析表明：存款基准利率等政策工具对三次产业前期冲击强度较大，后期冲击幅度呈收敛趋势；存款基准利率的政策时滞为3个季度；利率政策对第一产业影响效果要好于其他产业。中央银行应注意政策工具操作效果的差异性，以突出各工具的优势，充分发挥操作工具的“组合效应”。     

努力开创科学发展的新局面

努力开创科学发展的新局面，必须继续加强和改善宏观调控，确保经济平稳较快发展。要实现国民经济又好又快发展，必须正确处理投资和消费的关系、内需和外需的关系，当前工作的着力点是要合理控制投资规模、优化投资结构．积极扩大消费需求，减少贸易顺差。要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施稳健的财政政策和货币政策，加大对重点领域和薄弱环节的支持力度；综合运用多种货币政策工具，加强流动性管理，合理控制信贷投放和优化信贷结构。要继续坚持区别对待、有保有压，根据经济运行的发展变化，适时适度进行预调和微调，提高宏观调控的科学性和有效性。