美联储接连降息的原因及其影响

美联储(FED)继今年1月两度调降利率后,3月20日再次将联邦基金利率和贴现率分别下调0.5个百分点,达到1999年中以来的最低点。美联储为何频频降息,降息对美经济及我国经济会造成哪些影响等问题值得探讨。     

美联储提高利率意图深远

6月30日,美联储提高"联邦基金利率"0.25个百分点,结束了长达四年的连续降息历史。这次提息旨在修正"超低利率政策",促进资金回流,化解政经风险。 自1987年以来,每当美国上调利率,总会引发     

美联储新任主席珍妮特·耶伦

正2014年1月6日,美联储副主席珍妮特·耶伦(Janet L.Yellen)经参议院批准,正式出任美联储主席,任期四年(2014年2月1日—2018年1月31日)。美欧媒体报道称,耶伦担任美联储主席具有历史意义,她将成为美联储1913年建立以来的首位女主席,也是该机构自1987年以来的首位民主党主席",耶伦将取代默克尔成为世界上最有权势的女人"。①一、萨默斯退选,耶伦获提名美联储主席继任人选一直是各界关注和利益集团博弈的焦点。现任美联储主席伯南克的任期即将于2014年1月31日结束。2013年8月以来,各方就继任人选的博弈进入白热化,人选范围也由最     

欧洲货币联盟与欧元的稳定

自1999年1月1日欧元正式启动以来,欧洲货币联盟的一体化进程取得明显进展。欧元11国将货币主权让度欧洲中央银行之后,根据《马约》趋同标准实施本国的经济、财政与就业政策。欧元区经济稳定回升,整个货币联盟运作基本顺利。尽管因欧元区与美国在景气和利率方面存在差距,欧元启动后兑美元汇率波动中趋向走软,欧洲央行还是成功地保持了欧元区的低通胀水平。欧元的基础潜力促进了欧元国际化的进程。在历经多次挫折与失败、摸索与协商之后,欧元终于作为统一货币登上国际舞台。     

美国联邦储备委员会新任主席珍妮特·耶伦

2014年1月6日,美国联邦储备委员会(简称美联储)副主席珍妮特·耶伦(Janet L.Yellen)经参议院批准,正式出任美联储主席,任期四年(2014年2月1日-2018年1月31日).美欧媒体报道称,耶伦担任美联储主席具有历史意义,她将成为美联储1913年建立以来的首位女主席,也是该机构自1987年以来的首位民主党主席,“耶伦将取代默克尔成为世界上最有权势的女人”.①     

2005～2006年国际金融回顾与展望

2005年国际金融比较突出的状况是美元汇率走势的反转,美元呈现逐渐走强和稳定态势。美元汇率不仅反转了2004年年底急剧贬值的趋势,而且反转了自2002年以来连续3年贬值的趋势,2005年美联储循序渐进加息使得美元投资信心强化,促成美国经济增长的稳固。美国经济、美元利率和美元汇率三者协调顺畅,使欧元和日元以及其他经济体艰难随从调整,主要货币体的政策与价格竞争更为激烈和复杂,美元不仅强化了美国综合战略的优势,而且使国际金融市场     

美国强势货币政策与人民币自由化

正2016年以来,美元指数下跌幅度达到4%,指标走势从98.84点一度下跌到最低点91点。美联储以加息为宗旨的汇率调节原则十分清晰地展现,美元升值是阶段性不得已为之,美元贬值是策略与战略性结合,其方向非常明确与坚定。市场舆论的强势美元有很多误区与盲点,并非是美联储政策的要     

论战后东盟国家对外贸易的发展与变化

战后以来，东盟国家[1]外贸的发展从战略指向上可分为三个阶段，即：进口替代工业化阶段、出口导向阶段和调整阶段。在这三个阶段中，由于国际经济环境的不同、政策的差异和生产力发展水平的不同，这些国家对外贸易的发展也相应有不同的表现。一、进口替代工业化阶段二战以后，东盟各国先后获得政治独立。在独立初期，旧的单一经济结构使东盟国家经济高度依赖国际市场。这种倚重于初级产品出口的经济易受外界影响和制约是十分突出的。为了发展民族经济，60年代起东盟国家均制定了以加速工业化来带动经济多元化和高速增长的经济发展战略。在…     

OPEC与几次石油价格危机

石油作为一种战略商品,自1895年大规模商业性开发以来,尤其是二战后,在经济发展和国际竞争中一直占有极其重要和独特的地位。美国战后经济的繁荣和日本欧洲战后经济的崛起都得益于当年一美元一桶的中东廉价石油。冷战后的第一场危机——海湾危机的核心也是石油。石油所具有的特殊的政治地缘性使各国政府都对石油的保障供应给予极大的关注。1999年以来的油价暴涨使OPEC和油价再次成为世人关注的焦点。     

经济复苏减缓 危机隐患依存——当前亚洲地区经济和金融形势

当前,随着全球经济增长的减速,亚洲地区经济的全面复苏也遇到阻力,出现许多令人担忧的问题。2000年下半年以来,亚洲特别是东亚一些国家和地区的政局动荡导致这一地区的货币持续疲软,目前还没有明显的回稳迹象。舆论普遍认为,今年亚洲货币前景存在着严重的隐患。同时,美国经济尽管由于美联储新年伊始的降息措施迅速出台,抑制了下滑的势头,但仍存在不确定性。因此,今年亚洲国家经济受美国经济增长放慢和当前金融形势恶化等影响,增长势头将会     

伪满洲国的中央银行制度

本文从伪满中央银行的产生、性质、职能角度研究伪满洲国的中央银行制度。伪满中央银行是在日本操纵下继承四行号业务基础上设立的,所谓"圆活金融、稳定币值、统治金融"不过是日本扩大对伪满洲国侵略与掠夺的手段与工具,其本质是实现日本的利益最大化。基于上述原因,伪满中央银行作为发币行和政府的银行之职能畸形膨胀,却无法承担集中存款准备、充当最后贷款人以及组织商业银行清算等"银行的银行"职能。     

Frankfurt’s double standard: the politics of the European Central Bank during the Eurozone crisis

Abstract

In this article, I examine the bias in favour of financial markets displayed by the European Central Bank (ECB) during the Eurozone crisis. Having analysed the roots of the ECB’s bias, I explore the discrepancy between the conditionality of ECB financial support that is directed towards states and that which is directed towards markets. On the one hand, the ECB has exerted strong coercive and cognitive pressures to reform Eurozone economic governance in a market-friendly way. On the other hand, it has employed monetary measures to save large Eurozone banks from a complete meltdown without controlling how these banks use their provided liquidities. I conclude by stressing the democratic problems engendered by the ECB’s bias.     

The effect of ECB communication on interest rates: An assessment

This paper reviews the literature on the communication policy of the European Central Bank (ECB) addressing two questions. First, to what extent has ECB communication affected interest rates? Second, to what extent has ECB communication affected the predictability of the ECB’s interest rate decisions? On the basis of a survey of empirical studies, it is concluded that various forms of ECB communication lead to more volatility. However, studies focusing on volatility cannot assess whether markets moved in the intended direction. To analyze whether this is the case, researchers have coded ECB communications. Studies using this approach yield evidence that communications generally move financial markets in the intended direction. There is also substantive evidence that ECB communications increase the predictability of interest decisions by the ECB Governing Council. Finally, the consequences of the fact that ECB officials often gave contrasting signals to market participants are analyzed. New evidence suggests that inconsistent communication causes agents to make less accurate predictions. The policy implication is that central bankers should take care that their statements are consistent.     

美国对华政策的基本取向是导致台海危机的根本动因

长期以来,台湾问题一直是影响中美关系正常发展的关键问题之一。然而,美国对华政策的基本取向始终是将台湾视为不享有主权国家之名的独立的“政治实体”。美国为了其亚太战略乃至全球战略利益考虑,不遗余力地为台湾“拓展国际空间”和制造“双重承认”创造有利的外部环境。正是由于美国的支持和纵容,台湾当局在处理两岸关系上,已经逐渐背离了“一个中国”的基本原则,其“台独”的反动嘴脸昭然若揭。     

The Confluence of Domestic and International Interests: U.S. Policy Toward Cuba, 1998–2001

This article examines the confluence of forces at work to shape U.S. policy toward Cuba since the late 1990s. Our approach examines four key factors involved in policymaking toward Cuba in this period: (1) the entry of new interest groups into the Cuba policy process and an "entrepreneurial" Congress; (2) the executive's constitutionally based interests; (3) bureaucratic interests; and (4) pressure from outside the United States. We examine U.S.–Cuba policy by describing each determinant in isolation and then by looking at the dynamic interaction among them, showing how they are linked together. In doing so, we argue that an analysis including multiple factors better explains U.S. policy toward Cuba than one that focuses on a single factor such as the power of the Cuban-American community.     

美国的出口管制政策及其对美中贸易的影响

美国出口管制政策演变的历史表明,出口管制始终是美国国家战略的一个重要组成部分。自中华人民共和国成立以来,美国对华一直实行歧视性出口管制政策。这不仅在相当程度上加剧了美中贸易失衡,而且使两国都付出了巨大的经济代价。由于奥巴马政府并未改变美国对华的一贯立场,因此其推动的出口管制改革并未惠及美中贸易,使美中贸易关系的发展日趋复杂。在对华出口管制问题上,美中两国的博弈将是一个长期的过程,在美中双边经济相互依赖关系中明显处于弱势地位的中国应当积极采取措施予以应对。     

论吉林村镇银行可持续发展问题

制约当前村镇银行可持续发展的最大障碍是慈善思维方式——农民因为贫穷需要廉价资金。村镇银行发放小额农户贷款被认为是扶贫的手段。村镇银行采取商业化方式,实施高利率小额农户信贷与支持、帮助农村中的贫困群体并不矛盾。完善小额农户贷款还需要信贷员激励机制。村镇银行需要政府扶助,但又要避免地方政府的过度干预,避免政府信用担保的道德风险,这样才能实现可持续发展。     

评美国主流学派之美日同盟观

就20世纪90年代强化后美日同盟的未来发展,美国学者提出了“维持同盟现状”、“适应日本的崛起”、“渐进主义”、“成熟的伙伴”等观点,其中对美国新政府影响最大的是“阿米蒂奇-奈报告”,这一报告呼吁美国政府基于美英特殊关系的模式提升美日双边安全关系,并确定有6个领域需要作重大调整才能创造一种成熟的伙伴关系和持久的美日同盟。这些主流思想学派存在着一个共同观点和目标,即都支持美国政府维持或加强美日同盟关系。他们都认为美日同盟对于亚太地区的长期和平与稳定,特别是两国的安全利益是至关重要的,因而必须予以维持或强化。     

Foreign Policy in Transition? Human Rights, Democracy, and U.S. Arms Exports

During the Cold War, U.S. foreign policy was dominated by the strategic goal to contain Communism. Human rights and democracy were of secondary importance. In the post-Cold War period, the promotion of human rights and democracy as foreign policy concerns rose in prominence. In the spirit of Andrew Pierre, who once characterized arms transfers as "foreign policy writ large ," this study questions whether the transfer of U.S. arms mirrors America's foreign policy goals. To what extent do U.S. arms transfers reflect a concern for human rights and democracy? As a foreign policy instrument, do U.S. arms transfer patterns mark a transition between Cold War and post-Cold War worlds? To address these questions, I examine the empirical linkage between U.S. foreign policy goals and arms export agreements with developing countries for the years 1981–2002. I use a two-stage model to evaluate the decision-making process. The first-stage addresses whether a country is eligible to receive U.S. arms. If a country successfully passes through the selection stage, it progresses to the second stage where a decision is made about the amount of arms transferred. I use a Heckman model to estimate empirically the determinants of arms at both the initial selection stage and the subsequent amount stage. The findings indicate that during the Cold War years, human rights were not a significant determinant of arms transfers—although democracy was positively linked to U.S. arms in the selection stage. In the post-Cold War period, both human rights and democracy had a meaningful impact in determining the eligibility of a country to receive arms.