加快我省资本市场建设步伐

一、建设资本市场是市场经济的必然要求 资本市场是指提供长期运营资本的市场,主要通过发行债券、股票等信用工具的方式,吸引社会剩余资金作为资本,直接投入到特定项目中去,为直接融资服务,其融通的资金主要作为扩大再生产所需投入的资本使用。在资本市场上流通的长期信用工具是债券、殴票等有价证券。资本市场的形成既是以债券、股票为内容的直接融资的产物,又反过来推动、活跃、繁荣资金市场,吸引更多的社会剩余资金     

说说直接融资与间接融资

<正>直接融资,就是资金供需双方通过股票、债券的发行和认购等方式进行的融资交易。与其对应的间接融资,是指供需双方借助银行等金融中介来达成融资交易,其主要方式是银行贷款。一般认为,经济体的市场化程度较高,直接融资在金融体系中占的比重也就更高。如美国,其企业债发行规模一直保持全球第一。直接融资比例还与不同国家的经济管理体制密切相关,据国际清算银行统计,2012年美国、英国和日本的非金融企业不通过银行获得的融资占比分别为     

对企业直接融资问题的探讨

直接融资是指资金盈缺双方直接进行的资金融通。对于企业来说，直接融资就是企业通过发行股票、债券等形式直接向资本所有者筹集资金。江泽民总书记在十五大报告中指出：“要采取多种方式，包括直接融资，充实企业资本金。”这为我国扩大直接融资指明了方向。本文拟就我国...     

借力现代金融服务助推贵州经济发展

现代金融服务业快速发展壮大,与传统金融服务相比,呈现出若干新特点：直接融资市场（如债券、上市融资等）成为现代金融服务的核心;混业经营成为现代金融服务的营运方式;金融创新成为现代金融服务演进的动因,如期货、期权等衍生金融工具;     

提高金融服务实体经济质效的实现路径研究——基于石家庄市金融业视角

金融适应实体经济发展需要而产生和演进，实体经济对金融起决定作用，金融对实体经济发展也具有反作用，而金融为实体经济服务既是经济金融良性发展的必然要求，也是防范金融风险的根本举措。通过深入分析石家庄市金融服务实体经济的现状和存在的问题，提出改革创新增强金融产品供给、提高直接融资占比以优化金融结构、更好使用本地存款和吸引资金来石、努力造就高素质金融人才队伍等实现路径。     

名词解释

资金市场进行股票、债券和票据交易的场所。其作用是便利信用资金的横向流动。在资金市场上,股票、债券可以自由转让,票据既可以当作支付手段和流通手段,也可以通过贴现成为融通资金的工具。随着社会主义商品经济的发展和经济体制改革的逐步深入,社会主义资金市场的出现是不可避免的。非贸易外汇收入外汇收入的一种,主要包括:劳务出口和承包工程收入,运费收入,银行和保险业务收入,旅游收入,邮电费、广告费、专利费收入,以及外国使领馆在本国支出的费用,还有侨汇、政府间的经济援助等。我国在这方面有很大发展潜力。     

地方政府融资平台风险应对——以中部某省为例

<正>2008年,为了应对国际金融危机,我国出台了4万亿刺激内需的方案。为完成该方案,地方政府既要自力更生筹集一定量的中长期资金以弥补配套建设资金缺口,还要不影响政府正常运转,因此组建地方政府融资平台应运而生。地方政府债务平台是由地方政府及其部门或机构、所属事业单位等通过财政拨款或注入土地、股权、规费、债券等资产设立,承担政府项目投融资功能,并拥有独立法人资格的实体经济。为了解地方政府融资平台情况,本文选取了中部某省的数据,通过调阅资料、实地调研和座谈,对该省地方政府融资平台风险进行了剖析并提出了应对措施。     

直接融资的双重社会效应

近期来，在我国经济及理论界，有关发展直接融资的题材被炒得十分热火。观点、主张基本是一边倒。笔者认为，直接融资的确是市场经济的必然产物，在现实经济生活中发挥着重大的作用。但是，如同任何事物都有两面性一样，直接融资也有消极面和风险性。尤其在向市场经济体制转变的时期，如果不把握好直接融资发展的“度”，很可能给社会经济生活造成问题乃至危机因素。一、应当看到，以股票（股份）为代表的社会直接融资，在我国金融、资本市场中所占份额已不算小。舆论通常把我国目前上市公司的股票筹资额和有限的企业债券余额，有时再加上国…     

经济政策导读

确保资金投向实体经济 日前，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在全国金融工作会议上强调，做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵的问题，     

国务院办公厅：着力缓解企业融资成本高难题

国务院办公厅近日印发《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》，要求缩短企业融资链条，督促商业银行加强贷款管理，严密监测贷款资金流向，防止贷款被违规挪用，确保贷款资金直接流向实体经济。该《意见》要求：要抑制金融机构筹资成本不合理上升；进一步完善金融机构公司治理，     

扩充企业债券的生存和发展空间

目前，中国债券市场的发展明显落后于中国股票市场的发展，但在资本市场发达的美国，非金融企业的债券融资的份额要大大超过股票融资所占的比重。２０００年，中国企业通过新股发行、增发和配股共筹资金１４１７亿元，远远超过通过企业债券筹集的７３亿元。这说明中国的企业债券市场的发展尚存在很大空间，其集融资能力还未发挥出来。那么，中国目前企业债券的发展存在问题何在？首先表现为企业债券的信用危机。到目前为止，我国企业债券的发行采用的仍是行政审批制，许多拟发债券企业为了取得“准入”资格，通过各种关系，甚至粉饰财务报表…     

建立资金市场需要解决的两个理论问题

建立和完善市场体系,是经济体制改革的基本内容之一,资金市场是完善的市场体系的重要组成部分。在社会主义经济中,建立资金市场是否符合社会主义的基本原则,需要回答以下两个理论问题。 (一) 按资金分配是否具有客观必然性和合理性建立资金市场,企业和个人使用自有资金购买股票和债券等,就会使企业和个人获得利息、股息和红利等财产收益,从而出现按资分     

浅谈上市公司的培养和选择

我国“九五”计划和2010年远景目标纲要明确提出，要积极稳妥地发展债券和股票融资，进一步完善和发展证券市场。实践证明，认真贯彻国家方针政策，从我区实际出发，切实搞好上市公司的培养和选择，对于培育证券市场，建立和完善我区社会主义市场经济体制，具有十分重要的意义。一、大力培育上市公司是实现我区经济两个根本性贫变的必然要求近几年来，我区证券市场有了长足发展。到目前，全区累计发行流通股份6．14亿股，股票融资达27亿元，已有9家股份公司股票先后发行上市，提高了企业整体运行质量，支持和促进了全区经济的发展。但是，从…     

超越“中等收入陷阱”:解决全球不平等的中国经验与方案

正大力转变发展方式,走绿色工业化之路。近年来我国蓬勃发展的绿色金融,是绿色工业化之路的最好体现。具体而言,绿色金融通过信贷、债券、基金、保险等工具和政策,将资金引导到环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等项目中。运用如贴息、担保等方式,提高绿色项目的投资回报率和融资可获得性,抑制污染性项目的投资。大力振兴实体经济,打造世界制造强国。近     

金融发展与实体经济增长良性互动机制研究

党的十九大报告明确指出,要深化金融体制改革,增强金融服务实体经济的能力。从资金流动、金融发展规模、人才集聚和技术创新等角度分析金融发展与实体经济增长良性互动的内在机理,基于系统动力学构建金融发展与实体经济增长的因果反馈路径,并应用Vensim软件进行仿真模拟和政策检验。研究发现:金融发展与实体经济是双向的互动循环而非单项传导;增加信贷资金投放和提升金融产业规模会显著促进实体经济增长,金融人才规模变化对实体经济的影响效果不明显。实现金融发展与实体经济增长良性互动的主要路径是提高信贷资金配置效率,推动金融回归服务实体经济本源;推动现代金融业快速健康发展,提高金融体系服务实体经济能力;提高直接融资比重,增强资本市场服务实体经济功能;大力开展金融创新和制度创新,推动实体经济高质量发展。     

市政债券:城镇化融资的重要路径

新型城镇化的推进需要大规模的资金支持,发达国家的经验表明,市政债券是城镇化建设融资的重要路径。相对于当前地方政府主要依赖的土地出让收入、银行信贷等融资渠道,市政债券拥有融资成本低、期限长、兼顾代际公平等优势。我国已经初步具备了发行市政债券的条件,但同时仍存在法律制度、风险防范等方面的制约因素,应通过加强法制建设、建立和完善政府内部控制体系、加强市场运行体系建设三方面推动我国市政债券的发行。     

北京兴业投资公司的历史考察与审视

<正>投资公司(Investment Company)是汇集社会资金,并对投资项目进行合理组合的一种企业组织。①其基本业务范围包括购买企业的股票和债券,参     

牢牢把握发展实体经济这一坚实基础

去年年底中央经济工作会议强调：要牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，努力营造鼓励脚踏实地、勤劳创业、实业致富的社会氛围。今年年初在全国金融工作会议上，温家宝总理再次强调。要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题。中央在前后不到一个月的时间内，连续针对重视发展实体经济问题发表重要指示，说明在当前重视发展实体经济是十分紧迫和重要的，既是我国国内经济发展形势的必然要求，也是外部发达经济体经济发展经验教训的总结。     

扩大直接债务融资 服务实体经济发展

"十二五"规划明确提出,要加快多层次金融市场体系建设,显著提高直接融资比重,积极发展债券市场。作为金融体系重要组成部分的直接债务融资,必须服从并服务于实体经济发展需要,才能在支持经济增长的同时实现     

购买股票与购买债券的区别

股票和债券,对发行者来说,是一种集资手段,对购买者来说,是一种投资工具。投资于股票和投资于债券,这二者有很大不同,主要区别在