证券投资基金:迅逐崛起 前景广阔的新兴金融产业

一、五年发展逐步成为新兴金融产业 1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施,1998年3月第一批基金管理公司正式开业,第一批证券投资基金发行上市,拉开了我国证券投资基金业规范发展的序幕。回顾5年多来基金业的发展历程,从只有封闭式基金发展到开放式基金逐步占据主流,从只有准股票基金到拥有准债券基金,从只有     

养老保险与投资基金业的互动发展

人口老龄化问题是一个全球性的社会问题 ,养老保险是社会保险制度中最基本和最重要的部分之一。世界各主要国家或地区通过立法建立了养老保险制度 ,并积极寻求增值方式 ,包括养老保险基金参与投资基金业发展等 ,保障公民或劳动者老有所养。一、养老保险基金与投资基金业结合的国际经验在资本市场发达的国家或地区 ,养老基金扮演着重要角色。研究与借鉴海外养老保险基金和投资基金业良性互动发展的国际经验 ,对于规范中国养老保险基金管理与运营体系和推动中国投资基金业的发展都具有十分重要的意义。1 美国的养老保险基金与共同基金业从 2 0…     

应重视解决我国投资基金的风险问题

中国的投资基金实践基本上是从９０年代初自下而上开始发展的,在１９９７年１１月国务院证券委颁布《证券投资基金管理暂行办法》以前,各地设立的“旧基金”已达到７５只,有近百亿元的规模。《证券投资基金管理暂行办法》颁布以后,由中国证监会批准的“新基金”已达２６０亿元规模,并且还将继续推出“新基金”。可以预料,投资基金在中国金融业中将占据越来越重要的地位,因此,研究金融风险问题必须把基金风险问题考虑进来。投资基金作为一种投资工具,在进行投资获取收益的同时就伴随着风险,这方面的案例教训是深刻的,影响也是巨大…     

什么是投资基金?

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。它由专业人员管理，将众多股民的分散资金加以集合，投资到几十家乃至几千家企业，所得收益由投资者按出资比例分享，基金管理人员根据所管理的基金量，按照固定的比例收取管理费。投资基金可分为共同投资基金和合伙投资基金。共同投资基金一般是中小投资者的投资对象，它以股份的形式出售给投资者，其股票也每天在市场上进行交易，称为“基金券”。共同投资基金在各国的组织形式不太一样，称呼也不尽相同。在美国称为“共同基金”，在日本称为“证券投资信托基金”，在英国及我国香港地区…     

现代西方基金业绩评价理论述评

建立科学公正的证券投资基金业绩评价体系是我国证券投资基金业健康发展的重要制约性手段和制度性保障。西方基金业绩评价理论的核心集中在基金是否能够战胜市场及基金经理是否具有市场时机能力和证券选择能力两个方面,借鉴西方基金业绩评价理论对于我国建立及完善基金业绩评价体系十分重要。     

证券投资基金:迅速崛起前景广阔的新兴金融产业

一、五年发展逐步成为新兴金融产业 　　1997年11月<证券投资基金管理暂行办法>颁布实施,1998年3月第一批基金管理公司正式开业,第一批证券投资基金发行上市,拉开了我国证券投资基金业规范发展的序幕.回顾5年多来基金业的发展历程,从只有封闭式基金发展到开放式基金逐步占据主流,从只有准股票基金到拥有准债券基金,从只有主动投资到引进指数型基金,从只有单体基金到出现系列基金,从只有内资基金管理公司发展到出现合资基金管理公司,虽然道路未必平坦,但总的来说还是成绩斐然.截至2003年5月31日,已经成立的基金有75只,其中开放式基金21只,封闭式基金54只,基金总资产达到1500多亿元,正在发行的基金有6只均为开放式基金.……     

国外战略新兴产业投资基金的经验分析与启示

<正>战略新兴产业投资基金是一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。如果以一种投融资机制或产业发展机制而言,在国外与之具有相似实质内涵的投融资机制是私募股权基金、创业投资基金或风险投资基金。在国外,产业投资基金是发展战略新兴产业的一种较为普遍的市场化融资机制,而在国内,产业投资基金整体仍处在初步发展阶段。党的十八届三中全会通过的关于全面深化改     

我国投资基金在“新老交替”中成长

设立“老基金”的目的在于满足基金发起人生产、经营、投资、融资等方面的资金需要；设立“新基金”则是基于我国年轻的资本市场尤其是股票市场个人（散户）投资者众多、证券价格暴涨暴跌、市场巨幅波动、投机性太强的现实，希望投资基金能够充分发挥其作为机构投资者的稳定证券市场的作用。 当今世界，投资基金已经成为全球范围的一种重要投资工具。欧美发达国家自不必说，就连亚洲一些发展中国家和地区如韩国、新加坡、马来西亚、泰国、菲律宾等，在最近一些年都先后下大力气发展投资基金，投资基金在这些国家和地区的经济腾飞中发挥了十…     

私募基金何时登场

《基金法》第四稿引爆私募基金话题 2000年11月在深圳召开的“2000年中国投资基金立法国际研讨会”上,讨论的《中华人民共和国投资基金法》草案第四稿中,有专门一章用于规范“向特定对象募集的基金”。其中一些条款如“投资人数应当在2人以上50人以下”,“每个     

投资基金的发展条件与中国股市

投资基金的发展条件与中国股市孙超英面对中国股市的大幅波动，不少人将目光转向投资基金，希望投资基金介入以稳定胶市．在西方国家，投资基金确实是金融市场上一支主要的力是。美国为例，目前基金的资产总额已高达２万亿美元，是商业银行资产总额的一半以上。对于证券市...     

证券投资基金模式演变的几个理论解释

一百多年来,证券投资基金不断得到发展,基金形式也从早期单一的封闭式基金演变成为开放式基金占主导.本文试从科斯的交易成本理论、委托代理理论和契约理论来对这种演变进行解释.     

论证券投资基金管理人的主要义务

证券投资基金是一种集合投资、专业理财、独立托管和分散风险的投资方式，属于信托性质，其基本当事人有受益人、基金管理人和托管人。作为证券投资基金管理人，其主要义务有信赖义务和信息披露义务，其中信赖义务主要包括忠实义务和注意义务，信息批露义务包括基金募集过程中的信息披露义务和基金运作中的信息披露义务。     

我国投资基金的发展重点与策略

我国投资基金的发展重点与策略●杜政清八十年代中期以来，投资基金作为一种重要的金融工具，在我国得到较快发展。到１９９６年底，全国设有７８个投资基金，４７个基金类凭证，募集资金约７５亿元，上市交易６３个，其中在沪、深两个交易所挂牌交易的有２５个，全部市值...     

涅桀与洗礼——中国基金市场的重生

自“基金黑幕”事件后,刚刚起步三、四年的中国证券投资基金市场遭遇空前的市场困难……     

合资基金:地雷阵里种庄稼

“专家理财,组合投资,风险分散”是证券投资相对于其他投资品种的优势所在。自1998年我国规范的证券投资基金诞生至今,基金业既经历了红红火火的初创发展期,也因违规出问题遭遇了严厉的功过评判和市场沉沦。尽管如此,目前已占沪深市值6.3％(截止3月份)的证券投资基金仍然是我国股市非常重要的组成部分。周小川在刚刚结束的2002年中国证券投资基金研讨会上更将其看作是“加速中国市场成熟化的关键环节”,而6月3日允许外资参股基金管理公司相关法规的颁布,更向市场展示出基金业发展又一个新契机的到来。 在这一背景下,本刊记者采访了关注国内基金市场多年,目前正在积极筹备合资基金公司的比利时富通基金管理公司,其对于中国基金市场的观察与评判视角,对读者了解把握相关问题或许不无裨益。     

揭开对冲基金的面纱

对冲基金是一种由私人组建的合伙性质的投资基金。其英文为“ｈｅｄｇｅｆｕｎｄ”，“ｈｅｄｇｅ”意指赌徒在赌博时两面下注以防损失，有明显的避险意思。因此，对冲基金又称避险基金。大多数对冲基金设在美国，成立时不需要向证券管理委员会等金融监管部门登记。由于风...     

论基金公司不分红的违约责任——以南方基金公司为例

违约责任是合同双方当事人违反合同约定而应承担的民事责任.<证券投资基金法>第19条中规定,基金管理人应"按照基金合同的约定确定基金收益分配方案,及时向基金份额持有人分配收益".基金公司在应当分红的条件下未按时向持有人分配收益,应承担违约责任.此外,目前国内以仲裁方式解决基金合同纠纷的机制还存在缺陷.     

国际投资基金看好中国市场

随着近年来国际资本市场的发展变化,国际投资基金开始大量进入中国,为中国加快基础设施建设,基础产业开发,促进产业结构调整提供了新的机遇。当前国际资本市场的特征是,以西方发达国家共同基金和信托基金为资金来源的国际投资基金的地位与作用迅速上升,已成为一个新兴的金融行业和重要的资金来源。从目前的情况看,中国近年来吸收利用的少量国际投资基金大部分通过香港证券市场,导致中间环节多,大部分没有投到基础设施建设项目上。所以,中国亟需国际投资基金的直接投入。为了适应中国经济发展的变化和配合产业结构的调整,中国需要加强对利用外资流向的引导。从前一阶段的情况来看,利用外资特别是外商直接投资具有两个特点:一是平均规模较小,小型项目较多;二是加工项目较多,主要着眼于利用中国低成本劳     

中国基金产业发展的几个问题

投资基金在其出现的100多年历史中呈现出加速发展态势。近10年来,基金作为一个产业其发展势头惊人,全球基金总额增长了7—8倍,到2000年初,基金总额超过8万亿美元。 随着技术进步的加快和金融手段的日趋完善,基金产业已建立了较为健全的管理制度、经营模式和运行规则,积累了丰富的经验和技术。     

我国证券投资基金投资策略研究

随着我国证券投资基金规模的迅速扩大,基金的投资理念以及在此基础上形成的投资策略已经对我国股市的发展产生了举足轻重的影响.本文从我国基金投资策略的形成、影响因素及投资特点几方面进行研究,阐述基金投资策略在经济市场环境的变化和机构投资者之间的博弈关系.