股价信号、项目价值与公司投资行为选择

资本市场和实体经济之间存在密切关系,资本市场资源配置效率决定了股价信号与公司投资的关系.将股价信号、项目价值与公司投资纳入一个统一的框架体系,利用逐步回归方法,对我国长江三角洲地区制造业上市公司资料的实证检验表明,股价信号对公司投资决策有一定的影响,在我国目前信息不对称、市场投机严重等不完全市场的条件下,对公司投资会产生过度的激励.     

知识型员工激励方案分析

本文从马斯洛及赫兹伯格的激励理论出发,结合中外实证研究得出影响知识型员工效率的若干因素,并结合自己经历的一个案例设计了一个激励方案。希望对知识型员工占多数的公司能起到一定的借鉴作用。     

企业核心员工的激励方式研究

核心员工是企业的栋梁和灵魂,对于企业提升核心竞争力起着关键性作用。企业只有采取多种有效措施,才能激励和开发核心人员,将核心员工的潜力最大程度的发挥。本文对核心员工的概念与特点进行描述,进一步阐述了激励核心员工的方式。     

经理人权力与股票期权的现实操作

股票期权作为一种激励经理人为股东利益努力工作的薪酬工具在上市公司中得到普遍采用。然而在现实操作层面,由于经理人权力能够在公司治理内部形成一定的影响,因此也暴露出期权制度的风险性。这些潜在的风险对于我国方兴未艾的薪酬激励实践来说,有的已经危害到分配机制的公平性,有的可能还是休眠中的火山。分析经理人权力对股票期权操作细节的影响,能够让风险呈现于损害之前,从而有利于采取有效的防范。     

对遏制上市公司不正当利益输送机制分析——以定向增发新股中制度环境为视角

定向增发新股过程中,上市公司通过设置不同的折扣率进行不正当的利益输送的问题,给公司治理带来极大风险隐患。典型表现当上市公司向大股东及大股东关联方定向增发新股时,发行折扣率要显著高于面向非关联股东的情形。上市公司所处地区的市场化进程和法治化水平增高时,向大股东及其关联股东定向增发的折扣率有所降低;相反的情形下,折扣率便有所增高。要强化对上市公司大股东的监管,防范股价操纵;推行股票发行的注册制,切断利益输送渠道;加快推进市场化、法治化进程。     

良好的董事会还有多远

北京连城国际顾问公司从2002年连续对国内上市公司董事会治理进行跟踪研究。每年均在主流财经媒体发布排名研究报告,引起资本市场的广泛关注。本次连城国际的调查是建立在对近几年上市公司年报统计基础上的,分析所有1199家样本公司总计11887名董事,通过对上市公司董事会成员的构成、董事的专业背景、董事的任免制度、董事的薪酬激励制度、董事会内部机构建设、董事行权的独立性以及董事会会议的效率情况等方面的分析阐述,力图展现目前我国上市公司董事会制度建设中存在的问题与不足,并对上市公司建立运作良好的董事会提出了可供借鉴的参考建议。     

试论高新科技企业股权激励实操

<正>2006年1月1日中国证监会施行的《上市公司股权激励管理办法》，标志着我国股权激励机制的正式建立。股权激励是指公司股东会赋予企业员工一定比例股权或限制性股权，使得被激励员工与公司股东一起分享利润、承担风险，激励员工长期勤勉为企业服务的一种企业管理措施。股权激励机制是完善公司治理的一种机制，目标是激发核心员工对工作的积极性和主动性。对于尚未上市的高新科技公司而言，实务中比较常见的股权激励模式主要有三种形式，即干股分红权、持股平台股权、实际股权。     

我国股票期权激励法律问题探析

股票期权作为企业经营管理中对公司经理和雇员的长期薪酬激励制度,对于改善公司治理、提升公司整体价值、提高投资者的投资回报率都具有重要意义.由于股票期权最近几年才被引入到我国的公司治理中,配套法规在该领域仍是一片空白.本文对股票期权激励的有关法律问题进行了分析,并为完善我国股权激励的法律规制提出相关建议,以期能对相关法规的完善有所帮助.     

总经理薪酬对企业竞争性行为的影响——基于中国主要家电企业实证分析

本文基于家电企业总经理薪酬对企业竞争性行为进行了实证研究,结果发现总经理薪酬对企业竞争性行为并没有显著影响。据此,建议家电企业要完善公司治理机制,从而能使所制定的总经理薪酬能对企业的竞争性行为起到应有的影响。     

欧美主要国家上市公司董事薪酬制度之变迁

2008年金融危机对欧美主要国家上市公司董事薪酬制度的立法理念产生了较大影响,从此前仅强调董事薪酬应符合公平正义理念,转为兼重公司经营的风险调控和可持续发展.一直以来,基于对社会公正价值的追求,薪酬制度主要关注薪酬制定主体的独立性以及立法和司法的有限干预.但在金融危机爆发后,立法者意识到除薪酬制定机关的独立性无法得以有效保障外,董事和股东基于公司运营而产生的时间及风险偏好差异,更是危机的重要成因之一.因此,欧美主要国家通过立法,在强化薪酬制定机关的独立性,赋予股东相关表决权的同时,将风险调控作为薪酬制度的核心,以确保公司的可持续发展.考虑到我国上市公司的股权结构较为集中,现行制度应在保障中小股东和机构股东的投票权、强化董事业绩和薪酬之间的关联性、明确界定司法审查标准以及确保薪酬方案应有利于公司的可持续发展等几方面加强完善.