“200人公司”新三板挂牌之路

正实践中大量的"200人公司"徘徊在资本市场门外,这源于历史形成的原因和旧有的政策规定。不久前先后出台的关于非上市公众公司的监管办法和审核指引文件,为200人公司公开发行上市或新三板挂牌开启了一扇门2006年出台的《中华人民共和国证券法》第十条明确规定"向特定对象发行证券累计超过二百人的"属于公开发行,需依法报经中国证监会核准。依此规定,股东人数超过200人的未上市股份有限公司(下称"200人公司")无论是公开发行上市,还是新三板挂牌,都受到限制,致使很多公司被挡到了资本市场以外。     

构建针对特定对象的公开发行制度

2005年《证券法》修正案增加了第10条规定,特别将“向特定对象发行证券累计超过200人的”纳入公开发行范畴。从立法目的来看,该条应当解释为只要股东人数超过200人的公司,即被认定为公开发行。这给股东人数众多的现存公司和那些可能由于股东转让股份导致股东增多的公司带来很大困扰。因此,应当构建双层监管模式。首先,只要股东人数超过200人的公司,即强制要求其必须注册为公众公司,履行持续性信息披露义务。其次,如果发行股票可能导致股东人数超过200人或者公众公司试图增资的,都必须遵守中国证监会规定的针对特定对象公开发行的特别条件和核准程序,获得中国证监会的核准。     

我国经济法律中的公示制度

一、我国公示制度的特征公示制度是指当事人依照法律规定，就其享有的某种权利，进行的某项商事行为，或所处的某种状态，通过法定形式向社会公众公开，并产生一定法律效果的制度。我国的公示法律制度，同其它制度相比．具有自己的特色。（－）公开性。公示当事人必须依据法律规定．将自己所享有的某项权利、状态、行为等法定内容，向不特定的公众公开，让公众能够知晓，公示人必须保证自己公开的方式能将信息传达给公众，传播的媒介或途径必须是公开途径，如通过新闻媒介或有关法定机构，否则，就不构成公示，如有限责任公司向其股东送达公…     

论公司债与民事债的区别

公司债是股份有限公司(或公司法中规定的公司形式)为了筹集资金,按照法定程序通过发行债券向公众募集资金而形成的债务.公司债并不是公司的资本,但它却是公司可以很好利用的非常重要的一部分资金.公司的资金主要有两个来源:一是股本,即公司的自有资本,需增加资本投入时,可以发行新股.二是借债.借债一种是向银行及某些特定组织或个人的借贷,即一般性借贷之债.另一种就是向公众借贷,向下特定的社会公众发行有价证券即公司债.当公司不易发行新股,又难以通过一般的金钱借贷来满足资金需求时,公司债的发行,就成了最快捷最直接地聚集资金的有效手段.我国现行公司法已正式使用了公司债的概念,在第156条中规定:“本法所称公司债券是据公司依照法定程序发行的,约定在一定期限还本付息的有价证券.”我国民法通则第84条第一款规定:“债是按照合同     

非上市公众公司监督管理办法

1.2012年9月28日中国证券监督管理委员会令第85号公布2.自2013年1月1日起施行第一章总则第一条为了规范非上市公众公司股票转让和发行行为,保护投资者合法权益,维护社会公共利益,根据《证券法》、《公司法》及相关法律法规的规定,制定本办法。第二条本办法所称非上市公众公司(以下简称公众公司)是指有下列情形之一且其股票未在证券交易所上市交易的股份有限公司:(一)股票向特定对象发行或者转让导致股东累计超过200人;(二)股票以公开方式向社会公众公开转让。     

使用盗版软件要不要负责?

也许很多人还记得"微软诉亚都使用盗版计算机软件"一案.那个案例很让软件用户紧张了一阵子."软件用户"是相对于软件经营者的概念,他们是处于软件贸易的末端群体,只是使用软件,并不向公众提供(发行)或者展示软件复制件,因此软件用户的责任应当与软件经营者的责任有所不同.     

房地产市场中的公证风景这边独好

在世界上不少国家和地区，其成熟发达的房地产市场标志之一就是积极贯穿包括公证在内的各种法律服务机制，使市场运作依法、有序、稳定、公开，这很值得我们借鉴。这里由于：现代房地产业是集房屋生产、土地开发、房地产转让、交换、流通等扩大再生产诸环节于一身的部门经济，房地产市场面向社会公众，涉及诸多领域，环节紧连，关系繁复，要做到既保证效益、繁荣市场，又依法运作。遵循规则，就更需要法律服务的有效介人与通力支持。市场主体要进入市场，就必须遵循市场规则，就要依靠专业法律机构依法引导；要进一步拓展市场．就必须取信于…     

证券发行上市中的律师见证

律师见证的含义及基本内容律师见证是指在证券发行上市工作中，具有证券发行从业资格的律师事务所根据《公司法》及证券法规规定，就发行入是否具备法律规定的发行上市条件、是否存在发行上市的法律障碍所做出的审核、验证并出具结论性意见的法律行为。律师见证的结果以律师的法律意见书和律师工作报告来体现，该意见书是发行入向中国证监会申请公开发行股票所必须具备的法定文件之一，而工作报告则随申报材料上报，存证监人备案。律师见证的法律依据是《股票发行与交易管理暂行条例》。该条例第13条规定，申请公开发行股票应当向地方政府或…     

我国著作权刑事保护之立法完善

一、关于犯罪行为方式的完善我国《刑法》第217条规定了4种侵犯著作权的犯罪行为方式,而我国《著作权法》第47条则规定了8种侵犯著作权的行为:(1)未经著作权人许可,复制、发行、表演、放映、广播、汇编、通过信息网络向公众传播其作品的,本法另有规定的除外;(2)出版他人享有专有出版权的图书的;(3)未经表演者许可,复制、发行录有其表演的录音录像制品,或者通过信息网络向公众传播其表演的,本法另有规定的除外;(4)未经录音录像制作者许可,复制、发行、通过信息网络向公众传播其制作的录音录像制品的,本法另有规定的除外;(5)未经许可,播放或者…     

论著作权法中的公开传播权

公开传播权区别于复制、演绎权和发行、出租权,是著作权人享有的以不转移作品有形载体所有权或占有的方式向公众传播作品,使公众得以欣赏或者使用作品内容的权利。公开传播权控制的是向公众传播作品的行为,仅提供网络地址的设链行为不属于公开传播行为。公开传播权区别于发行权,因此不存在权利用尽问题。公开传播权中的公开是指向不特定公众传播作品,应以一份作品复制件而非作品本身作为是否面向公众作为公开传播的判断标准。以公众是否需要在特定时间和地点聚集,公开传播权可分为"在公众传播权"、"向公众传播权"。现行《著作权法》中应引入公开传播权的定义,将"在公众传播权"统一为公开表演权,以避免该类权利过于分散,同时还应扩大"向公众传播权"的控制范围,使其与国际条约保持一致。     

当代中国法治进程中的公众参与

建设法治国家已经成为我国全体上下共同追求的目标,要加快法治进程,就必须让广大群众参与到国家的法治进程中来。本文通过阐述公众参与及其基本价值,试图指出法治国家与公众参与的密切关系,同时针对我国目前公众参与制度的实施现状,提出加快推进公众参与法治进程的几点建议。     

略谈完善《彩票管理条例》关于公众知情权的保护

随着2009年7月1日我国《彩票管理条例》正式施行,我国的彩票发行管理立法进入了一个新阶段。但欣喜之余我们遗憾地看到上述条例中没有对公众知情权进行保护的法律条文,那么在中国的彩票发行管理过程中是否真的不需要对公众知情权加以保护呢?本文拟就上述问题提出一点建议。     

图书馆政府信息组织与服务

图书馆是向公众提供政府信息的重要基地,全面收藏政府文献是公共图书馆政府信息服务的基础。图书馆要向公众提供完整、权威的政府信息必须要对所获得的政府文献进行科学有效的组织和整合。行政机关编制政府信息公开目录的过程中应该充分考虑图书馆现行信息组织的规则。目前任何单独的部门无法最终解决公众获取政府信息的所有问题,因此政府信息资源的整合及向公众提供政府信息服务都需要图书馆、政府网站、行政机构之间协同合作才能完成。     

当恶搞遇到著作权

在保护创作者著作权的同时,民法也须考虑一般公众的利益.原则上,使用别人的作品要获得作者的同意,要向他们支付报酬.但问题是,如果作者不同意,甚至有意刁难,怎么办?或者作者虽然同意使用,但是,双方对于价格无法达成一致,怎么办? 为了让一般公众能分享文化的盛宴,民法允许公众在某些情况下不用获得作者的同意,也不必向作者支付报酬就可以使用作品.     

未交付招股说明书的民事责任

<正> 投资人对证券价值的判断,必须依赖他人提供的资料和意见。因此,发行公司在发行股票时应当充分公开一切有关信息,使购买人有所参考,避免盲目投资,遭受损失。而招股说明书(或公开说明书)是股份公司公开发行股票时向社会公开披露的、旨在吸引公众购买公司新发行股票的专门文件。同时,它包含了公司财务、发行股票的承销安排等大量信息,成为投资人决策的重要依据。为确保投资人得到招股说明书,美国等国家的证券法规都规定,发行人和承销人必须依法向购买人交付公开说明书。我国政府最近     

论投资基金监管机制

投资基金既是我国证券市场筹资的重要手段，也是参与证券市场运作的重要方式。构建投资基金监管机制，对规范投资基金有序发展、稳定资本市场具有重大意义。一、投资基金监管的原则1．合法原则。投资基金的发行、转让、交易活动必须符合国家法律、法规和客观经济政策的要求，禁止非法的以牟取暴利为目的的证券交易活动。2．公开原则。投资基金市场的监管机构必须根据筹资人和投资人双方的要求，公布与证券市场交易活动有关的信息和文件资料。当发行基金时，必须公布发行章程或发行说明书，实行发行市场公开；当基金发行后或上市时，必须连续…     

2007年8月法治焦点回顾

1.国务院法制办就修订发票管理办法向公众征求意见国务院法制办公室授权新华社全文公布《中华人民共和国发票管理办法(修订草案)(征求意见稿)》,向公众公开征求意见,以便进一步研究、修改后报请国务院常务会议审议。2.最高人民法院发布涉外民商合同纠纷司法解释8月8日,《最高人     

对建立企业债券风险防范机制的法律思考

正确认识企业债券的风险及建立风险防范机制在企业债券发行中有着十分重要的意义。企业债券风险有３个层次的含义：第一层次的含义为发行债券的发行企业的风险;主要是财务风险,受发行企业本身的资产实力、募集资金投入项目的收益、经营管理水平等因素的制约。第二个层次的含义是投资入投资债券的风险,受市场、利率、通货膨胀、发行人信用等因素的制约;第三个层次含义是作为政府监管单位、广大公众关心的发行人的信用风险即企业债券能否按期兑付、按期还本付息的风险,受发行人经营能力、资产规模大小及事业稳定性等因素制约。本文仅就第…     

中国证券监督管理委员会关于涉及境内权益的境外公司在境外发行股票和上市有关问题的通知

各律师事务所: 最近一个时期,一些涉及境内权益的境外公司(以下简称境外公司)在香港创业板、美国那斯达克等境外市场发行股票和上市。针对境内律师就上述股票发行和上市事宜向我     

改革,从整治“三高”出发

我国证券市场起步较晚,市场环境与境外成熟市场差异较大,受当时经济、社会和法制环境的局限,新股定价机制早期具有浓厚的行政色彩。1993年的《公司法》和1998年的《证券法》均规定,新股发行价格须经证券监管部门批准。2004年以前,由于投资者和中介机构等市场主体尚不成熟,市场机制不完善,买方不能对卖方构成有效约束,出于保护投资者目的,证监会在法律许可的范围内主要采用限定发行市盈率上限的方式管理新股价格。2004年修订的《证券法》取消了新股发行价格须经监管部门核准的规定,证监会于2005年初推出了询价制度,采用发达市场通行的向合格机构投资者累计投标询价方式以确定新股发行价格。