外汇管理新政促藏汇于民

自今年2月起，中国已超过日本成为世界第一大外汇储备国，3月末我国外汇储备增至875亿美元。外汇储备的增减是一个国家宏观经济运行和国际收入与支出情况的最终反映。近几年我国外汇储备增长较快，这是长期以来我国注意吸引外资、鼓励外贸出口的政策和外汇管理宽进严出政策综合作用的结果。     

基于格兰杰因果检验的中国外汇储备决定机制研究

本文根据我国1989-2010年的金融统计数据,首先通过计量模型实证分析了我国外汇储备与国内生产总值、净出口、外商直接投资与对外经济合作之间的关系,其次对变量之间的因果关系进行了格兰杰检验。研究认为,国内生产总值、净出口、外商直接投资和对外经济合作是决定外汇储备变动的重要因素。据此,本文最后对我国外汇储备管理提出相关政策建议。     

外汇储备增长对我国物价波动的影响

近年来，我国外汇储备的迅速增长对物价波动产生了重要影响。二者的变动趋势存在很大的一致性：物价水平与外汇储备、货币供应量以及GDP之间存在长期的稳定关系，但外汇储备对物价水平的长期弹性系数偏小；外汇储备与物价水平的短期呈正相关关系，其短期弹性系数较大，且对物价水平的短期影响要大于长期影响；长期内外汇储备增长对物价有正负交替的冲击效应，并随时间的变化成一定的规律性与稳定性；外汇储备对物价水平的直接影响程度较低，间接影响程度较高。     

6600亿外汇储备考验央行

日前,在一次内部会议上,新任央行外管局局长胡晓炼指出,要进一步改善人民币汇率形成机制,完善外汇储备领域的经营管理,开拓投资领域,加强风险管理,提高收益率。这是我国外汇储备的管理与经营者首度针对外汇资产公开提出经营思路。“国内巨额外汇储备的‘理财’已进入倒逼时刻。”一位接近央行外管局的人士如是说,从央行外管局2004年披露的内部数据来看,我国外汇储备资产各投资组合总体到期收益均高于投资基准的要求和增值目标,较好实现了外汇储备资产经营目标。但进入2005年,如何实现6600亿外汇资产的“保值”“增值”,已经成为一件令主管当…     

外汇储备第一的感觉

国际上通常将外汇储备支持外贸进口的时间作为衡量外汇储备的重要指标，一般认为最低外汇储备额不能少于三个月进口需要量，并以此作为警戒线。按照国际经验，外汇储备与外债余额比率的警戒线为50％。以此标准计算，我国外汇储备最佳规模不应超过5500亿美元，而8556亿美元已远远超过了最优规模。这对于中国经济发展而言，究竟是利益的流入，还是暗藏风险？     

如何看待巨额的外汇储备

中国的外汇储备到2006年底达到了10663亿美元。衡量外汇储备的规模已不是传统意义上的进口需求、偿还外债和国外投资利润三要素，首要功能在于能否保持金融体系的稳定和增强人们对本国货币汇率的信心。     

发展与环保的平衡点

我国改革开放以来创造了许多奇迹。创造了许多世界第一：经济增速第一，外汇储备第一。外国直接投资引入第一．主要工业品产量第一。与此同时，我国建材消费第一、能源消耗第一、空气污染排放第一、水污染排放第一。江河水系70％受污染，流经城市90％以上严重污染。     

我国3160亿美元外汇储备的利弊分析

20 0 3年第一季度我国外汇储备突破 30 0 0亿美元 ,达到 316 0亿美元 ,仅次于日本 ,居世界第二。有很多经济学家认为我国的外汇储备太多了 ,是不经济的 ,会对我国经济产生许多负面影响。其实 ,最适量的国际储备规模并没有一个固定的标准。联系到我国的经济规模、抵御金融风险的能力、人民币汇率的稳定和对外支付的需要 ,我国目前的外汇储备水平没有过剩之嫌     

我国国际收支双顺差的影响、原因及对策研究

强制性的银行结售汇制及事实上的固定汇率制度，使20世纪90年代中期以来我国国际收支双顺差直接引发了外汇储备激增及流动性过剩问题。而后者对我国当前的投资、物价以及房地产和股市产生不利影响。持续的国际收支双顺差与我国多年来实行不当的出口退税政策、人民币汇率政策及直接利用外资政策等一系列国际收支政策密切相关。为从根本上解决上述问题，具体政策调整应从出口退税率、汇率决定机制及对外国直接投资的限制三方面入手。     

我国外汇储备规模分析

近年来,我国经常账户及资本和金融账户持续顺差,导致外汇储备规模迅速扩大,到2004年底,我国外汇储备已达到6099亿美元。但是一国外汇储备并不是越多越好。通过外汇储备适度规模的判定标准来分析我国外汇储备规模,当前我国外汇储备规模已超过上限标准,我国巨额的外汇储备已影响到我国宏观调控的实施和货币政策的有效性。     

我国巨额外汇储备形成原因及其对策分析

近年来,我国外汇储备出现了连续的增长,外汇储备规模居全球第二位,巨额的外汇储备存在着很多不合理的地方,因此,必须谨慎地对待、解决这些问题才能保证我国金融的安全性和经济的稳定发展。     

巨额外汇储备考验我国经济

2007年1月15日，中国人民银行发布消息称，到2006年底，我国外汇储备余额突破万亿美元大关，达到10663亿美元，全年外汇储备增加2473亿美元。而在1979年之前，我国外汇储备从没超过10亿美元。     

人民币国际化之路要走几步？

正如上世纪美国财长约翰·康纳利的名言——“我们的美元．你们的麻烦”，肇始于美国的金融危机让人们进一步认识到当前国际货币体系的内在缺陷．”美元”和”金融危机”这两个地地道道的“美国制造”不仅给中国带来了巨大的烦恼，更给世界带来了不小的麻烦。受困于以美元为主的2万亿美元的巨额外汇储备．同时作为美国第一债权国，中国外汇储备在实质上被美国悄然“绑架”，考虑到中国外汇储备投资的安全，人民币国际化势在必行。     

中国外汇储备突破7110亿美元说明了什么

央行最新数据显示,我国外汇储备余额在6月末已突破7000亿美元,达到7110亿美元。而仅在半年前,我国外汇储备余额才刚刚突破6000亿美元。外汇储备为何快速增长将我国历年的外汇储备余额绘制成图表,可以清晰地看到一条昂首向上的曲线:1996年,我国外汇储备余     

关于我国外汇储备若干问题的认识

本文从分析我国现行外汇管理制度出发 ,指出现行的不完善的外汇储备形成机制和僵硬的汇率制度是造成我国外汇储备脆弱性的真正原因 ,它在规模上不仅要满足国际收支平衡的需要 ,还要满足外汇管理体制进一步改革的需要。最后提出了在发挥其基本职能的基础上最大程度地降低外汇储备规模要求的五种途径。     

中国的超额外汇储备：基于BP账户的实证分析

对中国超额外汇储备成因的解释主要有重商主义和预防性动机两种观点。重商主义与经常帐户差额和债权性储备,预防性动机与资本帐户差额和债务性储备存在内在联系。从国际收支表中经常帐户和资本帐户名义差额对外汇储备增量贡献上看,重商主义和预防性动机交替发挥主要作用,对外汇储备存量的累积贡献上看重商主义成为主要因素。两个帐户的实际差额对外汇储备的增量和存量贡献则都表明重商主义是我国超额外汇储备的主要成因。     

我国超额外汇储备的影响及对策分析

近年来,我国外汇储备大幅度增长直接地反映了我国经济的快速发展。但持有过高外汇储备不仅机会成本过大,而且使我国货币政策的独立性削弱,通货膨胀的压力随之加剧。由于对冲策略的不可持续性,必须采取推进人民币汇率机制改革,转变出口导向的外贸战略,完善宏观政策调控手段,加强储备管理,增加实物资产储备等手段解决外汇储备过高的问题。     

我国外汇储备高速增长的深层次成因分析

自1994年外汇管理体制改革后,我国外汇储备余额高速增长,规模日益庞大.2006年以来连续7年位居世界第一.我国外汇储备增长的动力主要来自经常账户和资本账户顺差.在强制结售汇制下,这种长期的“双顺差”造成了我国外汇储备的过快增长.中国在世界经济格局中的地位日渐提高,已成为世界经济增长中不可忽视的重要力量和引擎.但是,我国外汇储备规模过大已毋庸置疑,解决之道在于找准原由,深化财政金融体制改革.     

外汇储备对房价波动的冲击效应研究——基于供给需求影响的对比视角

庞大的外汇储备通过外汇占款改变了我国基础货币的投放,导致货币供给量在货币乘数的作用下成倍增长,对我国经济长期稳定发展产生了影响,其中对房地产市场带来的影响尤为明显。外汇储备对房地产价格具有正向的冲击效应,且这一冲击具有较长的持续时间。从供给需求影响的比较来看,外汇储备对房价波动的影响程度也明显大于供给与需求对房价的影响,成为了房地产价格波动的主要因素。     

欧元区货币危机成因及对我国影响的分析

作为是欧洲主权债务危机的延伸和蔓延,欧元区货币危机事实上也是多种因素综合作用的结果。希腊等国过高的财政赤字和公共债务水平直接导致欧元区货币危机的产生,欧元区货币危机同欧元区货币制度的设计、欧洲各国的高福利与高水平公共服务的经济模式、欧元区各国家经济发展的不平衡,以及国际投机者的炒作都有密切关系。我国作为欧盟的主要贸易伙伴,必然受到此次危机的牵连。本文对此次危机成因及对我国人民币币值稳定及外汇储备产生的影响进行了简要分析,并提出几点给建议。