发展中国家资本市场开放研究视角转换的文献综述

对发展中国家资本市场开放的研究大致经历了三个研究视角的转换:按照古典经济学,发展中国家开放资本市场可以扩大投资,降低资本成本,促进经济增长。学者们首先概括出资本市场开放促进经济增长的渠道,其次从宏观视角检验资本市场开放与经济增长的关系,但二者间关系不显著;于是研究的重点又转入到微观视角,研究资本市场开放对资本供给、资本成本、市场效率等的影响,结论是发育完善的资本市场才是资本市场开放有益的充分条件;因此学者们的研究视角又转入到制度经济学,首先提出资本市场上的两类代理问题阻碍资本市场的发展与开放,之后对资本市场发育与开放进行政治经济学分析。     

东北老工业基地资本市场结构分析

资本市场的发展能够为东北振兴提供资金支持。但是,现实情况是,受多种因素的制约,东北老工业基地资本市场规模仍旧较小、企业融资渠道尚未打开,资本配置效率较低。制约东北老工业基地资本市场资源配置效率的根源既来自于市场本身,也来自于市场赖以生存的制度环境。振兴东北老工业基地必须充分认识到资本市场的地位和作用,发挥资本市场的配置效率。其中,尤其值得关注的是,开发创立品种多样、功能齐全、形式灵活的企业债券,是完善资本市场结构、振兴东北老工业基地的融资选择。     

盲目推出国际板并非明智之举

中国要转变经济增长方式,即逐步减少对出口的外部依赖,通过技术创新和产业结构升级实现中国经济的可持续发展。目前中国资本市场要做的也是由外延式扩张向内涵式成长转变,由重扩容速度向重市场效率和制度完善转变,由重融资规模向重上市公司质量转变。与此同时,中国资本市场同样需要减少外部依赖,而推出国际板恰恰与这一战略思路背道而驰。     

盲目推出国际板并非明智之举

中国要转变经济增长方式,即逐步减少对出口的外部依赖,通过技术创新和产业结构升级实现中国经济的可持续发展。目前中国资本市场要做的也是由外延式扩张向内涵式成长转变,由重扩容速度向重市场效率和制度完善转变,由重融资规模向重上市公司质量转变。与此同时,中国资本市场同样需要减少外部依赖,而推出国际板恰恰与这一战略思路背道而驰。     

我国新股发行定价市场化问题探讨

资本市场的效率很大程度上取决于市场的定价效率,理论分析表明最有效的定价方式是市场化的发行定价.我国的资本市场效率在新股发行方式的不断变换中得到改善,但是新股的发行定价还没有真正实现市场化.本文力图找出适合于现阶段我国股市的发行定价方式,逐步实现市场化的发行和定价方式,提高资本市场的资源配置效率.     

尽快出台政策支持本市企业上市融资

中共“十七大”明确提出，要“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比例”。金融是现代经济的核心，资本市场是金融市场的重要组成部分。企业上市是企业利用资本市场融资，完善公司治理结构，树立品牌形象，扩大市场影响，进而实现低成本扩张和快速发展的重要手段。但目前，北京市属国有企业和非公有制企业的上市（国内和国外）无论在数量上，     

广东规范提升资本市场服务实体经济

最近,广东省指出,将加快落实金融强省建设的战略部署,加快提升资本市场服务实体经济的水平。今后资本市场建设将着重部署5个方面的工作,加快建设金融强省战略的实施。一是扩大直接融资     

广西民间融资的现状、问题与对策研究

民间融资是正规金融之外最常用的一种融资方式,一般游离于国家的正规金融体系之外,能缓解一些地方性中小企业和民生资金困难问题,对促进地方经济的发展具有非常重要的补充作用。近年来,广西的民间融资活动越来越普遍,融资量逐渐增大,但也存在民间融资法律界定不明确、安全性较低、利率高、资金流向具有盲目性和投机性等诸多问题。应进一步建立健全相关法律法规,加强民间融资监管,建立全方位多层次的民间融资服务体系,完善民间资本市场,拓宽民间融资渠道。     

中小企业成长的融资机制分析

在中小企业成长的不同阶段,具有不同的融资特点与制度需求。遵循其内在的客观规律,建立中小企业成长的融资机制,是解决中小企业融资难题的必由之路。将中小企业成长的全过程置于资本市场的各个层次之中,需要建立多层次的资本市场融资机制以及各层次资本市场的衔接机制,为中小企业提供持续的直接融资便利。发展中小金融机构,实行商业银行中小企业信贷专项经营,以完善中小企业间接融资机制。建立中小企业信用担保的风险分散与补偿机制,借助商业保险的风险分散功能与作用,有助于提升中小企业的信用等级,改善中小企业融资的状况。有效的中小企业成长的融资机制不应表现为某一种机制作用,而是多种机制的组合配套作用。     

我国商业银行参与资本市场的法律变革与模式分析——以金融控股公司模式为中心

以商业银行为核心的货币市场体系和以证券市场为核心的资本市场体系是构成现代金融不可或缺的两极。传统的商业银行参与资本市场是间接融资与直接融资的结合,更能体现金融的融通魅力。同时,各国的实践证明,突破传统银行业务,提供全方位的金融服务也是商业银行发展的必然趋势。     

ECFA签署后两岸资本市场的合作研究

伴随着贸易、投资等经贸活动的日益频繁,两岸对资本市场的金融服务需求也越来越大。然而一直以来,两岸资本市场合作严重滞后于两岸经贸关系的发展,使大量进入大陆的台资企业融资渠道匮乏,面临共同的融资困境。ECFA签署后,两岸资本市场合作将迎来一个崭新的历史阶段。在新形势下,两岸监管当局、证券从业机构应利用自身的优势,把握机遇,稳步推进两岸资本市场间合作,营造互利双赢的合作格局。     

我国中小企业融资困境及对策

我国中小企业由于自身的性质、特点,以及经济转轨过程中政策滞后、制度不完善、渠道不畅通等原因,面临资金短缺却又无处融资的困境.中小企业要摆脱这些融资困境,必须从宏观、微观两个层面双管齐下政府应积极改善中小企业的融资环境,拓宽融资渠道;企业应苦修内功,加强管理,增强企业竞争力.     

农民增收的金钥匙:优化分工与提升人力资本

农民增收难,根本原因是农民人力资本存量不足、结构不合理,农民被排斥在较高端的分工与分配体系之外。优化分工、提升农民人力资本能带动农民收入增长,带来财富增长效应与财富配给效应。建议大力发展中小企业,促进区域内专业化分工;放开国内市场,着力发展第三产业;增加教育培训等公共品的提供,引导农民契合较高端的社会分工;鼓励农民增加人力资本投资并保障农民收益。     

海峡两岸多层次资本市场比较及合作路径探析

经过50多年的发展,台湾地区形成了由“集中交易市场一上柜市场一兴柜市场”构成的多层次资本市场,有效促进了台湾地区金融资源的配置。经过20多年的发展,大陆业已具备了多层次资本市场的雏形,但同台湾相比,大陆资本市场层次性不够清晰、不同层次资本市场间升降转板机制尚未形成、场外市场发展相对滞后。由于两岸多层次资本市场的优势存在较大差异并有明显的互补性,两岸可以通过合作达成优势互补、获得双赢。两岸多层次资本市场在主板市场、场外市场、升降转板、资本监管等领域存在很大合作空间。     

资本市场与国有经济的战略性调整

对国有经济进行战略性调整，离不开金融的支持和资本市场的运作，包括利用资本市场减持国有股份、筹集国有企业资本金、实施债权转股权以及促进国有企业资产结构的优化组合等。发展我国的资本市场，当前要着重解决好国有资产存量的上市流通问题；要大力发展投资银行业务，为国有企业资本结构调整服务；要建立健全地方性产权交易市场，促进国有中小企业的产权转让与流通。     

人力资本、生育率与二元经济结构转化

中国二元经济结构的转化,需要加速城市现代经济规模的扩张和打破传统部门资源配置的低效率均衡,提高农业投入的产出弹性,促进部门间的收入均衡。中国现阶段促进二元结构转化的政策,应以提高农业人口的受教育程度为重点,要有利于农村生育率的下降和人力资本的提高,为其创造出需求条件。     

完善我国股票发行方式的基本思路

本文从分析中国股票市场发行方式的历史演变和存在弊端入手,探讨了中国股票发行方式模式选择的科学基础与客观制约因素。指出在中国加入WTO后,完善股票发行方式的终极目标是实现股市资源的市场化选择,而要实现这个终极目标必须经过阶段性目标的积累。因此,在这个过程中要兼顾“多重任务”的完成,从严格审核筹资项目;重新启用市值配售方式;逐步取消新股发行市盈率水平的人为限制;加强股市立法、执法、监管力度;拓展金融市场空间,降低系统风险等五个方面迅速而有效地推进我国股票发行制度的市场化进程。     

人力资本结构优化与区域经济增长

文章提出了个体人力资本与区域人力资本的概念,并将人力资本分为一般人力资本、专业人力资本与企业家人力资本。区域经济增长不仅取决于人力资本存量、质量,还取决于区域人力资本结构是否协调。区域经济增长的人力资本结构模式有双高型、双低型、专业人力资本充裕型和企业家人力资本充裕型,其中双高型人力资本结构是区域经济持续稳定增长的关键所在,文章最后提出了不同人力资本结构向双高型人力资本结构转化的途径。     

北京国际金融中心城市建设与首都经济优化发展研究

经过近十年来的大力发展,北京金融产业增长迅速。但是,与发达国家相比,北京市在金融领域的发展还存在较大拓展空间。金融产业的发展将对首都经济优化发展和增长方式科学转变形成巨大推动力。因此,在＂十二五＂时期,加快北京国际金融中心城市建设,对实现北京建设世界城市的战略构想具有重要作用。该文在分析了北京金融产业发展现状的基础上,提出了北京加快建设国际金融中心的政策建议。     

股东创业成本最小化与债权人利益的虚假保护——公司资本制度的法经济学分析

一般认为公司资本制度具有两个功能:一是有效落实公司业务展开所需要的基础资本,二是借助公司注册资本保护债权人利益,但是世界范围内公司资本制度的发展却体现出逐渐放弃债权人保护功能的趋势。这个趋势背后的经济逻辑表明,债权人保护只是公司资本制度的虚假功能,追求股东创业成本最小化是其惟一的核心功能。