影响中国股权分置改革后A股市场IPO抑价的因素分析

2000至2009十年，中国A股市场IPO的平均抑价率（首日回报率）高达110．34％，相比1990-1999年256．90％有了大幅度下降，但相对于美国18．40％，日本28．40％，香港15．90％，中国A股市场的IP0抑价率是非常高的。什么因素可以解释如此严重的IPO抑价现象？中国转型期间特殊的制度背景以及年轻未发展成熟的证券市场都使中国的IPO市场具有很多的独特性。西方的理论能否解释中国的市场？有哪些问题是具有叫，国特色”的，需要用新的理论去解决的？本文将从股权分置改革这一独特的制度背景出发，通过建立相关数据模型利用SPSS计量分析软件进行分析，来探索研究影响我国股权分置改革后A股市场IPO抑价的因素，试图找出我国股市IPO高抑价的根源。这对提高新股市场的定价效率以及确定中国下一步发行制度改革的方向，都是十分值得研究和探讨的。     

消核冲剂对乳腺增生大鼠性激素水平及PCNA表达的影响

目的:观察中药复方消核冲剂对实验性乳腺增生大鼠血清性激素水平和增生乳腺组织中增殖细胞核抗原(PCNA)表达的影响,探讨该药物治疗乳腺增生病的可能机制.方法:Wistar雌性大鼠60只,随机分为空白对照组(对照组)、模型对照组(模型组)、消核冲剂组(中药组)、他莫昔芬组(西药组),每组15只.肌注苯甲酸雌二醇(E2)、黄体酮复制大鼠乳腺增生模型.模型复制后灌服药物,化学发光免疫法测定血清性激素水平,免疫组化法观察乳腺组织PCNA的表达.结果:中药组和西药组血清E2、孕酮(P)水平均低于模型组,差异有显著性;PCNA阳性细胞数目和阳性细胞面积中药组和西药组均明显减少.中药组各项指标的改变与西药组相比均无明显差异.结论:中药复方消核冲剂对乳腺增生大鼠血清性激素水平具有调节作用,同时也能够下调PCNA阳性表达.     

加味枳实消痞汤对功能性消化不良患者胃液体排空时间的影响

目的:观察加味枳实消痞汤治疗功能性消化不良(FD)的临床疗效及胃液体半排空时间(T1/2).方法:治疗组36例用加味枳实消痞汤治疗,对照组32例用多潘立酮治疗,2周为1个疗程.结果:治疗1个疗程后,治疗组和对照组总有效率分别为94.46%、81.25%;T1/2分别为(22.98±4.19)min、(28.19±5.99) min,两组T1/2有显著性差异(P<0.05),治疗组T1/2接近健康志愿者参考值.结论:加味枳实消痞汤治疗FD有较好的疗效,并能明显促进胃排空.     

急诊综合治疗嵌顿性内痔30例

内痔脱出水肿不能回纳称嵌顿性内痔，是较严重的肛门疾病。笔者自１９９６年元月至１９９８年１０月，采用结扎、消痔灵注射、中药内服外浴等方法，急诊综合治疗，效果良好。１临床资料本组３０例，男性１９例，女性１１例，年龄≤３０岁５例，５０～６０岁１０例，＞６０...     

民权主义刑法观的本体化探讨

社会结构的转型与变迁,计划经济向市场经济的过渡、发展,导致了我国刑法观念的更新,由过去的国家本位的国权主义刑法观逐渐向以权利为本位的民权主义刑法观的转变。民权主义刑法观是以人权保障观、刑法谦抑观理念为支撑。本文通过对民权主义刑法观上述理论内涵及合理性进行探讨,在此基础上初步提出了在我国确立民权主义刑法观的基本要求。     

中国企业家犯罪的文化进路——历史性抑商情结的现实展开

受贿罪在国有企业家中位居首位,依次是贪污罪和挪用公款罪,而触犯非法吸收公众存款罪和非法集资罪的全部是民营企业家,滋生出来的"官本位"是最重要的价值取向。这种现状与传统的抑商情结有密切的联系,具有历史的巧合与现实的必然。抑商是为统治秩序和权力服务的,抑商情结可以解释当前中国社会价值紊乱的历史原因,国企民企的多种犯罪的实质是与制度性缺陷有密切的联系。     

股权分置改革后我国A股市场IPO抑价实证研究

文章选取了股权分置改革后的2006年1月至2007年12月中国沪市A股和中国深市A股IPO市场新上市的186只新股为研究样本进行了实证分析。研究发现，股权分置改革的实施并未对新股收益产生显著的影响，造成中国股市IPO抑价率偏高的原因是多方面的，既与市场的现状和发行股票公司的本身有关，又与IPO定价和发行方式有关。为了降低IPO初始收益率，我国IPO的发行机制必须进一步改革，文章最后根据前文分析提出政策建议。     

清代诉状制度研究

清代诉状长期由各地自行设立,呈现出多元的面貌.不过在统一王朝之下,清代各地诉状在基本内容方面又表现出高度统一性,如普遍限制字数,详列告状不准事项等,集中体现了封建专制制度下官府的“抑讼”理念.清代传统诉状制度在司法实践中存在很大弊端,最终在清末法制改革中为新式诉状制度所取代.     

我国A股IPO抑价影响因素分析

上市公司IPO(initial publi coffering)抑价现象是各国证券市场共同面对的问题,从国际上看IPO抑价现象普遍存在。但发展中国家比发达国家严重得多,我国证券市场由于开办时间不长,上市公司IPO抑价现象尤为突出。从回顾国外的有关研究入手,本文系统分析影响我国IPO抑价的主要因素。为了降低IPO初始收益率,我国IPO的发行机制必须进一步改革,本文最后根据前文分析提出政策建议。