完善中国期货市场的思考

党的十六届三中全会提出“大力发展资本和其他要素市场”,并明确指出:“稳步发展期货市场”,将有关期货市场发展方针写入党中央的会议决议中,这在历史上是首次,具有极其重要的意义。可以说,历经十余年沉浮的中国期货市场目前正进入了历史上最好的发展阶段。2003年开始的商品期货大牛市也为中国期货市场提供了发展的新机遇,中国应成为大宗商品全球定价中心,我国期货市场投资主体应该机构化和多元化,交易所控制风险的方式也要改进。     

以保护投资者为最高利益

有"港股守护神"之名的香港证监会,向来在稽查执法中毫不手软。"拳头部门"稽查执行部(Enforcement Division)年年查处证券违法案件无数。无独有偶,在"光大"事件爆发三天之后,中国证监会也于8月19日出台《关于进一步加强稽查执法工作的意见》,并计划新增600名稽查人员。如何用好法律赋予的武器,钳制股海波澜中的贪婪人性,是摆在大陆和香港证监会面前的共同难题。(图/CFP)     

玉米期货离农民有多远

2004年8月17日．我国农产品市场化过程中发生了具有里程碑意义的一件大事．中国证监会宣布,玉米期货要在大连商品交易所上市交易。对于种植玉米的几亿中国农民来说。这个消息意味着什么呢?玉米期货市场究竟能给农民带来哪些好处呢?     

重磅打击证券期货犯罪 发挥司法审判指导效能 访最高人民法院刑二庭庭长裴显鼎

2012年5月22日,最高人民法院召开了《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》(以下简称《内幕交易解释》)的新闻发布会。《内幕交易解释》是最高人民法院、最高人民检察院针对证券、期货犯罪出台的第一部司法解释,总共11个条文,已于6月1日起开始施行。"两高"为何出台该司法解释?该司法解释着重于解决哪些具体的法律适用问题……带着这些问题,本刊记者于近日采访了最高人民法院刑二庭庭长裴显鼎。记者:请您介绍一下《内幕交易解释》的出台背景?裴显鼎:近年来,随着我国证券、期货市场的飞速发展,内幕交易、泄露内幕信息犯罪案件呈逐年增多发展态     

反思资本主义

当看到本期的策划主题"反思资本主义"的时候,可能很多人的第一反应是:这是一场意识形态的交锋。其实正好相反。本策划中的资本主义是一个经济概念,被严格界定为一种生产方式。这次资本主义何去何从的大讨论,实际上是争议全球化时代市场经济的未来究竟何在。某种生产方式和某种政治制度并不必然对应,更不是唯一对应,我们无意用经济问题代替政治的探讨。资本主义经济危机并不新鲜,每次危机都会有反思。但这次危机有一个最大的不同,     

粮食期货市场与粮食价格波动的相关性研究

我国作为一个12亿多人口的发展中大国,保障粮食安全十分重要。为了保证粮食的稳步增长和粮食价格的逐步提高,有必要对粮食期货市场与价格波动的相关性问题讲行...     

操纵期货市场罪的立法比较

期货市场是市场经济发展的高级形态。一个成熟的期货市场,公平竞争是其内在的根本属性。而操纵期货市场价格的行为却使得公平竞争的原则受到严重侵犯,人为地制造期货行情假象,扰乱了期货市场的正常秩序。本文通过对操纵期货市场罪的犯罪构成进行分析,比较了各国禁止操纵市场行为的立法例,针对我国的禁止操纵期货市场的法律规定怎样才能有效的防止操纵期货市场行为,作者认为需要减少限定性约束。     

股指期货市场对股票市场波动率影响研究

股指期货运行将对现货市场价格产生影响.有关股指期货对现货市场的影响研究,现有文献大多集中于研究欧美等市场经济比较发达的资本市场,对中国等新兴市场的研究不足.文章以我国资本市场数据为研究对象,运用DCC-GARCH波动模型及Copula函数,对中国超级大盘股的股指波动性影响进行实证分析,以期对股指期货的监管提出政策参考.     

完善我国股指期货市场监管机制的法律思考

我国现阶段的股指期货市场与国际成熟市场和我国实体经济的要求相对照,还存在较大的差距。这突出表现在:面对股指期货市场固有的风险和我国新兴加转轨的特殊市场环境,我国尚无健全的风险控制和监管机制,亦无成熟有效的市场运行机制。如何顺应形势发展需要,加强股指期货法律法规建设,已成为股指期货风险监控的重大课题。对此,应根据股指期货固有制度风险和我国特殊市场环境,找准风险监控难点;应完善监管法制,坚持监管法治化、严控风险、保护投资者权益、促进适度创新的监管理念;应以强化功能监管和市场约束为导向,明确政府、行业协会、交易所的监管职责;应加强跨部门监管协调和合作,健全跨股市、股指期货市场的监管机制;应优化以专业性为核心分类依据的投资者适当性制度,加强对股指期货交易行为的规制。