金砖国家股票市场收益波动性比较研究

本文运用ARCH族模型对金砖国家股票市场的收益波动性进行有效度量,探究新兴经济体的股票市场行为与特征。研究发现,金砖国家股票市场收益波动性从总体上看呈现出与发达国家成熟股市相似的基本特征,但同时又具有自身的特点。金砖国家股市收益率具有波动频繁、波动幅度大的特征,存在着非对称ARCH效应,市场抗风险能力相对较弱,投资者所要求的风险补偿较高。     

非洲法郎区的演进及运行机制

法郎区是由原法属殖民地国家组成的统一体 ,在区内使用非洲法郎 ,目前有 1 5个非洲国家加入了非洲法郎区 ,其中科特迪瓦等 8个国家共同组成了西非货币联盟 ;喀麦隆等 7个国家共同组成了中非货币联盟。法国与非洲法郎区国家的货币合作原则为法郎区货币运行机制提供了基本的制度保证 ,而通过在法国财政部开设的交易账户 ,将非洲法郎区的中央银行与法国财政部较密切地联系在一起。中非国家中央银行的运行机构包括货币委员会、货币中介委员会、中非国家中央银行等 ,西非国家货币联盟则由国家首脑会议、部长会议、西非国家中央银行等机构组成。     

封闭式基金羊群行为实证研究

我国股票市场上证券投资基金的羊群行为较为严重,与监管部门所倡导的价值投资理念相背离,对股市波动性的影响较大.本文以封闭式基金为例,计算了羊群行为度、买入羊群行为度和卖出羊群行为度三个指标.结果表明,基金的买入羊群行为和卖出羊群行为都比较明显,这主要是由于基金规模小、独立性差以及我国股市投机性强等原因造成的.降低基金羊群行为的对策建议包括:完善基金公司的内部治理结构,改革对基金管理人的绩效考核机制以及薪酬管理制度,加大信息披露力度,加快金融产品创新,引导评级机构建立科学的基金评价体系等.     

基于DEA方法的中印上市公司股权融资效率比较研究

本文以中印两国股票市场为基础,从企业股权融资效率理论着手,运用DEA模型研究中印两国上市公司股权融资资金的使用效率,比较两国股权融资效率,以找出中国上市公司股权融资使用效率不足的原因和改进措施。