基于SFA模型的中国封闭式基金效率分析 |
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引用本文: | 陈希敏,侯英.基于SFA模型的中国封闭式基金效率分析[J].理论学刊,2013(5). |
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作者姓名: | 陈希敏 侯英 |
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作者单位: | 西北大学经济管理学院,陕西西安,710127 |
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摘 要: | 在资本资产定价模型(CAPM)的基础上,应用随机前沿分析方法(SFA)对中国26支封闭式基金的效率进行研究,研究表明:在CAPM随机前沿模型下,我国封闭式基金在样本期内技术效率水平在0.6-0.8的中等水平上,还有较大的提高空间.在基金效率的影响因素方面,投资股票债券比对基金效率水平影响较大,且是正的促进作用;基金规模对基金效率具有促进作用,但影响力度不大;机构投资所占比例和资产负债比对效率水平影响存在不确定性.
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关 键 词: | 随机前沿分析 效率 CAPM |
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