俄罗斯政府债务演进的政治经济逻辑及风险研究

全球金融危机以后,政府债务成为国际经济领域受到持续关注的焦点。俄罗斯政府债务问题由来已久。自普京执政以来,俄罗斯中央政府债务水平持续下降,但地方政府债务规模则持续膨胀。究其根源,国家经济安全战略催生了中央政府层面极低的债务水平;普京所建立的中央与地方全新的政治契约,改变了地方精英阶层的行为和激励,造成了地方政府债务的增长。在欧美金融制裁背景下,短期内俄罗斯政府债务并不会成为危机的引爆点。然而,后危机时代这一体系的缺陷日渐显露,地方政府沉重的债务负担正在挤出长期投资,债务与增长的恶性循环也正在形成。俄罗斯政府债务管理方略面临艰难的抉择:国内层面重塑政治契约以重振地区经济增长,国际层面适度平衡经济安全与国家发展利益,以改变当前中央政府债务的抑制状态,成为未来政策调整的重中之重。俄罗斯政府债务背后的政治经济逻辑及风险,是本项研究的主要对象。