| 发展中国家外汇期货的推出对即期汇率波动的冲击效应——基于巴西外汇市场的实证分析 |
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| 引用本文： | 温博慧.发展中国家外汇期货的推出对即期汇率波动的冲击效应——基于巴西外汇市场的实证分析[J].拉丁美洲研究,2009,31(6). |
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| 作者姓名： | 温博慧 |
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| 作者单位： | 天津财经大学金融系,天津,300222 |
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| 基金项目： | 天津财经大学科研发展基金项目，国家自然科学基金项目(70873087)支持 |
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| 摘 要： | 在发展中国家,外汇期货的引入会对其现货市场风险产生怎样的影响,是值得思考的问题.针对在外汇期货市场上具有代表性的巴西,这个发展中国家即期外汇市场数据,应用基于GED分布的AR(1)-GARCH模型和GARCH-VaR模型,从实证角度分析外汇期货的推出对其即期汇率波动的冲击效应.实证结果显示,发展中国家外汇期货推出后,其现货市场传递信息的效率得到了提高,波动性干扰所造成的影响的持续性降低,超出VaR值的数据比重降低,风险控制能力得到了提高.
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| 关 键 词： | 外汇期货 信息传递效率 波动持续性 |
Impacts of the Introduction of Foreign Exchange Futures on Spot Exchange Rate: An Empirical Analysis of the Brazilian Experiences |
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| Keywords: | GARCH-VaR |
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