A股改革重在提高“作恶成本”

<正>"注册制"行之有效的前提一定是辩方举证和集体诉讼。简而言之,要达到让投资者维权成本最小,违法者"作恶"成本最高的政策效果。"IPO新政"已启动3个月,但"改革红利"似乎和普通投资者关系不大。当"作恶"的成本长期低于"作恶"带来的收益,那么"恶"必将大行其道,而这个市场也会成为"恶人"的盛宴。没有"严刑峻法"的IPO"注册制",可以看作是"自由市场"的一种扭曲。激进的"注册制",断然不能忽略中国股市的现实条件。在这个市场,侵害投资者利益的行为几乎是明火执仗,而寻租者一夜暴富的财富腾挪之举更