浅议人力资本与员工持股制度

传统的西方股份公司是建立在私有产权基础之上的资本联合，在这一产权关系下，企业普遍存在着一种“机会主义行为”。为了消除员工短期的“机会主义”行为，员工持股制度(employee stock—ownership plan，简称ESOP)应运而生。本文将从人力资本入手，探讨人力资本的生成及其属性，从而推得员工持股制度内在合理性。在适当描述ESOP在美国、日本等国的具体实践后，笔者就我国国有企业改革中引入ESOP的做法谈谈个人看法。