基于期权定价理论的消费贷款定价模型分析

消费贷款定价是我国消费信贷业务发展中亟待研究的重要课题。本文运用期权理论研究消费贷款的定价模型，分析消费贷款违约率、贷款抵押率与贷款利率之间的定量关系，得出如下结论：在影响消费贷款利率的诸因素中，消费贷款利率对抵押物价值波动率变化最为敏感。消费贷款蕴涵的潜在违约率比实际统计的不良贷款率要高，只是消费信贷的风险显露有一定滞后性。银行通过提高利率还是要求借款人增加担保来控制消费贷款风险，取决于消费贷款利率对担保的边际替代率（弹性）。