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| 关于加权平均资本成本最低与企业价值最大的一致性 | |
| 引用本文： | 杨圣宏,杨全.关于加权平均资本成本最低与企业价值最大的一致性[J].地方政府管理,2001(11):31-31. |
| 作者姓名： | 杨圣宏 杨全 |
| 作者单位： | 江西行政学院 江西南昌330033 (杨圣宏)，江西行政学院 江西南昌330033(杨全) |
| 摘 要： | 财务管理所研究的企业最佳资本结构问题 ,是研究债务筹资和权益筹资在企业的全部资本中各占多大比重时 ,能使加权平均资本成本最低 ,;同时企业价值最大的问题。然而 ,加权平均资本成本最低与企业价值最大能否同时实现 ?即加权平均资本成本最低与企业价值最大是否具有一致性 ?是研究企业最佳资本结构定义是否合理的基础 ,本文对此论证如下。一、证明 :在讨论企业最佳资本结构时 ,企业价值常用其债券和股票的现值表示 ,设企业的总价值为Ｖ ,债券的现值为Ｂ ,股票的现值为Ｓ ,则Ｖ =Ｂ +Ｓ (1)其中 ,股票的现值Ｓ可按未来净收益贴现测算 ,Ｓ =(… |
| 关 键 词： | 财务管理 企业管理 加权平均资本成本 企业价值 |
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