社会保障私有化:智利经验

在智利,参加社会保障的雇员必须将月工资的10%存入储蓄账户,由高度规范的养老金管理公司管理。每家养老金管理公司只管理一支基金,并提供遗属和伤残保险。除了10%的缴费外,雇员还要向养老金管理公司缴纳管理佣金,其中一部分用于伤残和遗属保险费用,剩余部分用于弥补养老金管理公司的管理成本,并为其提供利润来源。在达到领取养老金资格时,雇员可以选择分期领取或者转化为终身年金。同时,智利社会保障系统还有一个由政府提供的最低养老保障金,其数额也是很可观的。与在保险公司购买的年金不同,这种最低养老金不是指数化的,而是由政府适时调整的。智利社会保障改革因制度能有效抵御政治风险和对资本积累、资本市场运行的积极影响而备受褒扬;但同时也在保险供给和管理成本上饱受指责。私有化的社会保障制度运行成本之高,甚至超过了它所取代的"无效率"的传统社会保障制度,这或许是智利改革最令人感到意外的事情。据瓦尔德斯-普列托(Valdes-Prieto)估算,1991年每个有效成员平均每年支付的管理费用是89.10美元,相当于应税总收入的2.94%,接近于强制储蓄率的3/10。虽然人均成本与其他国家私人管理的养老金制度(如美国的待遇确定型私人养老金)相比差距不大,但比起运行良好的政府统一管理的制度,管理成本上的劣势却较为明显。显然,基于私人市场的管理效率才是问题的关键所在,而不在于智利社会保障制度的高成本问题。

Privatization of Social Security: Lessons from Chile