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| 股权集中与公司绩效:深圳股票市场的经验证据 | |
| 引用本文： | 张关心,刘剑.股权集中与公司绩效:深圳股票市场的经验证据[J].求索,2005(8). |
| 作者姓名： | 张关心 刘剑 |
| 作者单位： | 长沙理工大学经济学院，长沙理工大学经济学院 湖南，长沙，410076，湖南，长沙，410076 |
| 摘 要： | 一文献回顾一般认为,股权集中度对公司治理和公司绩效会产生两种相反的效应:利益趋同效应和利益侵占效应。Grossman和Hart(1980,1982)认为,如果公司股权高度分散,单个股东因监督的费用大大高于个人回报不会有足够的激励来密切监督公司经营者。因此,在其他情况相同的条件下,公司股权结构越分散,委托人对代理人监督的有效程度就越低,对公司绩效越有可能产生不利影响。Shleifer和Vishny(1986)通过模型证明,股价上涨带来的财富效应使控股股东和中小股东的利益趋于一致,他们具有足够的激励去收集信息并有效监督管理层,从而避免了股权高度分散情… |
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