新时期条件下公证对中小投资者利益保护的几点思考

随着资本市场时代的到来和日益显著的通胀现象．越来越多的中小投资者不断寻找各种投资渠道．追求自有资金的保值增值。实践中各种市场经营主体出现了以中小投资者为主流的隐名投资人群体．这一群体的出现和对自身利益保护的关注。导致了对公证需求的增加。由于隐名投资人并不出现在法定登记证照上，其身份、权益都靠与显明权利人的约定和相互信任得以维系．     

论我国投资银行业的现状和发展

从本质上说 ,投资银行是一种金融中介 ,是资本市场上投资者和筹资者的桥梁。其主要功能是以最有效的方式 ,使筹资者能够筹集到资金。在我国 ,投资银行起步较晚 ,只有近十年的历史 ,是一个新兴的金融服务业。它伴随着资本市场的发展壮大而异军突起 ,在国民经济的战略性重组与产业结构升级换代以及现代企业制度的建立中发挥着越来越重要的作用。同时 ,随着改革的深入 ,社会主义市场经济体制的建立 ,几十万家面临改造重组的国有企业、数万亿的国企债务、凝聚了近五十年的需要流动和重组的巨额资产存量、上万亿的等待投资机会的银行储蓄以及各种…     

“中科创业”股价操纵内幕

如果说,中国资本市场健康的支撑体系——由证券公司、律师事务所、会计师事务所、评估事务所等构成的资本市场中介——在过去数年间被一系列丑闻如银广夏事件、中天勤事件、麦科特事件等证明尚未有效建立的话,中科创业股票操纵案情的展开则证明,中国资本市场上已然滋生出另一种"支撑体系":一种由策划组织者、资金供应者、资金掮客、操盘手组成的高度市场化的组织形式,而且井然有序地有效运转。按经济学家们的话说,这是一种"坏的市场经济"的支撑体系。     

新时期下公证对中小投资者利益保护的几点思考

随着资本市场时代的到来和日益显著的通胀现象,越来越多的中小投资者寻找各种投资渠道,追求自有资金的保值增值。实践中出现了以中小投资者为主流的隐名投资人群体,这一群体对自身利益保护的关注导致了公证需求上升。由于隐名投资人并不出现在法定登记证照上。其身份、权益都靠与显名权利人的约定和相互信任维系,当一些中小型公司或经营实体渡过原始积累阶段,想进一步向规模化的股份公司发展时,这些隐名投资人的身份和权益问题就必须得到有效的解决。在这种情况下,充分发挥公证职能有助于防范股权争议,切实保护中小投资者的权益,维护社会经济秩序。     

资本市场信息规制的法经济学分析

随着国务院和证监会一系列促进资本市场健康的举措出台,提高资本市场监管力度,完善投资人保护制度,营造资本市场良好发展环境成为重要的课题。本文以欧盟立法为出发点探讨资本市场信息规制的存在合理性以及是否必要性,并将从法经济学视角出发分析资本市场信息规制和企业会计制度对竞争产生的影响,以期为中国资本市场法规的构建和改良提供参考。     

论股东提案制度对公司社会责任实践的促进

股东提案在西方公司制度发达的国家日益演化为反映相关利益者利益诉求、推动公司社会责任实践的有效渠道,但该方式发挥此种作用需要两个前提要件:负责任的投资人和合理的股东提案制度。在我国,市场信息不对称、公益性机构投资者匮乏、股东提案制度发展滞后这些因素严重制约了股东提案制度的公司社会责任实践。结合我国资本市场和公司发展现状,完善公司社会责任报告制度、培育负责任的投资人和优化股东提案制度,是促进我国公司伦理性决策机制形成的基本思路。     

住房抵押贷款证券化的若干法律问题

住房抵押贷款证券化是指通过 设立专门机构，在资本市场上发行 特种债券筹措资金，用于收购银行 等金融机构发放的以住房为抵押的贷款，专设机构用借款人的还本付息 款来偿付债券投资人的本息的一种 市场运行过程。这一金融制度的创新 有助于发展与完善资本市场，拓宽投 资渠道与投资品种，推动作为社会 支柱产业的房地产经济的发展。由 于住房抵押贷款证券化是一个新生 的事物，缺乏相应的法律、法规及配 套措施，笔者对其中的主要法律问 题作一初步分析，以期促进住房抵 押贷款证券化在我国能早日实现。 一、住房抵押贷款证 券化的证券种…     

民营职业中介机构的立法变迁与功能探析

民营职业中介机构（以下简称＂民营中介＂）和公共职业介绍机构是劳动力市场的重要服务主体。从历史上看,对于职业介绍服务的提供,大致经历了从国家垄断,到放松管制,再到彻底解除管制三个阶段。民营中介是劳动力市场不可或缺的参与主体,对于实现充分就业、补充公共职业介绍机构的不足和提高劳动者的综合素质都有重要意义。     

操纵资本市场犯罪的行为类型化分析

操纵资本市场行为是诱发资本市场动荡的主要因素之一,随着资本市场的创新,各种新型犯罪行为相继出现,传统操纵手法与新型操纵行为相混合、跨市场跨地区的操纵行为涌现.比较两种不同的操纵资本市场行为,资金型操纵与信息型操纵资本市场行为各有其独特性,而当前刑法规制两类操纵行为存在不足之处.同时,当前在操纵资本市场犯罪中蛊惑交易、安定操作、股份回购三个方面也存在一些疑难问题,需要区分操纵资本市场犯罪与同类犯罪的差异性,以及操纵资本市场犯罪存在例外情形的可能性.     

关于投资人信用问题的研究

一 .概念的界定(一 )投资人投资人是指在经济活动中以获取经营利润为目的而投放资本于市场的各种市场主体。市场主体包括政府、企业和个人。其中可作为投资人的有 :个人 (自然人 )、各企业事业单位 (法人 )、部分政府部门和机关。(二 )信用信用是存在于商品货币经济中的一种以债权债务关系为基本内容的借贷行为 ,是以承诺偿还为基本特征的价值活动形式 ,它表现为货币的借贷和商品交易的预付和赊销。简单地说 ,信用就是“实践成约” ,是交易双方以互相认可且有法律、道德约束效力的方式 ,达成履行借贷互利合约的行为及过程。(三 )投资人信用…     

我国证券律师业的发展出路与规范建议

各国(地区)普遍重视发挥律师的信誉中介功能,希望借助其专业服务和尽职调查,防范欺诈和降低风险。针对资本市场中的律师执业,存在着强弱程度有别的介入。美国在《萨班斯—奥克斯利法案》后显著增强了对证券律师的干预。律师作为资本市场"看门人"的职能受到强调,对委托人和公众投资者的义务面临着再平衡。我国证券律师发展的出路在于:准入市场化、职责明晰化、执业规范化、功能专业化,同时离不开监管部门的正确定位与引导。     

我国货币市场与资本市场关系分析初探

在金融市场发达的国家,货币市场和资本市场的区分是相对的,又有着非常紧密的关系,它们有大量相同的金融工具、市场参与者,资金经常互相流动,而利率是资金流动的纽带。长期以来,我国的货币市场与资本市场一直处于一种相互分割、相互分离的状态,资本的运动和管理都在严格的隔离状态下进行,对整个金融系统的有效、健康、持续的稳定发展乃至对整个国民经济的运行产生重大影响。     

中小企业仍可借力

十年磨一剑，深圳创业板市场的即将推出，实在是来之不易。经验表明，建立创业板市场，有利于发挥资本市场的资源配置功能，引导社会资金和资源向中小创业企业和新兴行业流动，对中小企业融资和发展有着不可替代的积极作用。因此，我国中小企业应该抓住这一难得的机遇，充分利用这一运作平台，借创业板市场推出之东风，提高企业竞争力，实现跨越式发展。     

收入分配改革中的金融政策工具及其法律配置

利率、汇率、信贷、资本市场定价机制等金融政策工具具有强大的收入分配功能,但金融法的价值取向与思维模式遮蔽了人们对这一功能的认识。纠偏金融政策工具收入分配功能在我国的异化,需要对信贷权、融资权和财产权进行权利配置,对不同效力的法律规范进行组合配置,并需要在具体制度设计方面取消存款利率管制、将央行的居民储蓄管理功能与货币政策实施功能分离、拓展小额信贷与微型金融的融资渠道、打造公开透明和市场化的资本市场定价机制。     

资产证券化结构中SPV的法律构建

中国国有企业存量资产超过7万亿元人民币,在这些存量资产中实际蕴藏着巨大的优良融资资产,沉淀了大量的经济资源,一方面诸多的复杂因素造成大量的国有企业发展资金严重不足,固守庞大和僵化的企业资产却难以步入到资本市场融得宝贵的资金。另一方面     

论投资基金的法律机制

投资基金是集中社会资本,由特定经理机构进行投资活动的一种资本的集合,其目的在分散投资人的投资风险,提高投资效益。本文探讨了契约性投资基金和公司性投资基金各自不同的法律地位、组织方式,并在此基础上探讨了基金经理机构、保管机构和投资人的权利义务,指出了为保护投资人的权利,防范滥用权力,对投资基金的设立运用应采取的法律限制和行政管制手段,勾勒出投资基金的组织运行、管理和有关当事人相互关系的法律机制。     

论投资基金监管机制

投资基金既是我国证券市场筹资的重要手段，也是参与证券市场运作的重要方式。构建投资基金监管机制，对规范投资基金有序发展、稳定资本市场具有重大意义。一、投资基金监管的原则1．合法原则。投资基金的发行、转让、交易活动必须符合国家法律、法规和客观经济政策的要求，禁止非法的以牟取暴利为目的的证券交易活动。2．公开原则。投资基金市场的监管机构必须根据筹资人和投资人双方的要求，公布与证券市场交易活动有关的信息和文件资料。当发行基金时，必须公布发行章程或发行说明书，实行发行市场公开；当基金发行后或上市时，必须连续…     

国民性、资本市场与法律的深层结构——民众的“好赌性”与市场调控法则

如同制度变迁始终存在路径依赖一样，市场的发展也存在路径依赖。“好赌”的“国民性”表明，中国资本市场有其内在逻辑。这是我们按照英美规则，构建资本市场法律结构时易被忽略的知识。中国有关资本市场的法律结构未能充分考量资本市场的功能区隔问题，过分关注公开型资本市场的规则建设，忽略闭锁型资本市场的开发。依托文化解释的逻辑和资本市场的功能逻辑，从总体上反思中国资本市场的功能和市场规则的正当性，可在一定程度上帮助我们发现资本市场的发展方向，发现资本市场法律的意义和未来。     

证券法修订的主要内容以及对诉讼的影响

2005年10月27日，第十届全国人大常委会第十八次会议审议通过了修订以后的《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》），该法自2006年1月1日起实施。新修订的《证券法》在市场运行机制、投资人权益保护和市场法治监管等诸多方面，丰富发展了原证券法的相关内容，对中国资本市场的健康发展作出了一系列制度安排。可以说，《证券法》在拓展资本市场健康发展空间的同时，也赋予了人民法院更为艰巨的使命。     

民间资本进入电信业破冰市场反应积极

工业和信息化部日前公布《移动通信转售业务试点方案》（征求意见稿），引起业界和资本市场的热烈反应。工信部有关负责人1月14日对记者表示，移动转售业务开放是移动通信领域市场开放的重要一步，将有更多的主体参与到竞争中来，有效推动移动通信市场的竞争。