从金融危机看制度创新的剩余与不足

美国次贷危机引发全球金融危机的根本原因是制度性问题,布雷顿森林体系的制度设计存在先天性缺陷.在此制度基础上,1980年代金融制度创新出现了异化:既有制度创新过剩,金融衍生产品过度扩张,杠杆效应无限放大;又有制度创新不足,金融衍生产品蔓延,监管缺乏无所约束,最终引发全球金融危机.避免或减弱全球金融危机的关键在于打破对游戏规则制订权的垄断.     

国际金融危机的反思

如何确保危机后的可持续发展,防范未来危机重演．在目前全球经济呈复苏迹象之际．立足中国,反思危机教训,尤显必要。我们要正确认识和处理金融创新与金融监管之间的关系：正确认识和处理虚拟经济与实体经济之间的关系：正确认识和处理扩大内需和保持外贸稳定之间的关系：正确认识和处理市场经济与政府调控之间的关系：要坚持中国模式和中国道路。     

创建“服务型金融体系”

当前发展服务型金融,应该重点抓好三个方面的改革。1.树立服务型的金融监管理念与发展策略。首先,服务型的金融监管,要求适当放松管制而加强管理。金融业放松准入管制而加强管理艺术,已经成为当前的国际主流。只有引入多元化的资本,才能建立服务于不同客户群体的金融机构,否则资金配置的扭曲将会带来更大的经济结构风险。其次,服务型金融监管,要求加强金融基础设施建设。     

次贷危机下中国金融创新的困惑与选择

在美国次贷危机爆发并升级为全球金融风暴的过程中,金融创新被认为是重要原因之一,这不仅使我们迷惑于金融创新究竟是一把怎样的"双刃剑",更严重的是迷失了发展的方向与路径。透析美国次贷危机产生的机理,可知次贷危机并非金融创新的必然结果,银行等相关机构为追逐暴利而弱化风险控制才是次贷危机爆发的罪魁,政府监管不力和错误的货币政策则是次贷危机爆发的祸手。次贷危机的根本原因不是金融创新,而是一场刮遍全球的信用风险。中国的情况跟美国不同,目前中国的主要问题是金融产品过于单一,金融衍生品基本没有,不能满足现代市场经济发展需要,一方面是金融体系中的流动性过剩,另一方面是农村、中小企业等经济领域仍难以获得足够的金融支持,在金融脱媒使银行体系作用降低的情况下,必须通过直接金融工具的创新来解决这些问题。因而中国不能停滞金融创新的脚步,应根据中国的情况选择创新的方向和路径。     

建立和发展中国政策性金融体系不容回避

从我国金融系统来看,在这一轮被称为百年一遇的金融冲击波到来之前,我国金融系统完成了最主要的几家原国有金融机构、国有独资银行的股份制改造,它大大提升了这些主力金融机构内部治理结构的水准和抗风险能力,但在金融改革多年的进程里,也不可避免地存在一些问题,如我们现在的金融有了这么多年的发展之后,我们在所谓金融深化和金融创新方面到底在世界各国之间相比是什么水平?     

发达国家金融服务养老的得与失

发达国家在人口老龄化趋势下大力发展金融服务养老,开发出形式多样的养老金融产品,并积累了较为丰富的投资和监管经验。2008年全球金融危机对发达国家的金融服务养老体系造成了冲击。尽管发达国家采取了加大固定缴款计划占比等举措来降低风险,但如何避免参保人作出次优投资决策的问题并没有得到解决。     

对国际金融危机与我国经济前景的思考

2007年下半年美国次贷危机爆发,由此引发的国际金融危机和它给世界经济带来的深刻影响,成为社会各界关注的焦点。关于国际金融危机的起因和发展,一般认为,美国房地产泡沫以及在此基础上美国跨国金融机构为逐利而开展的金融衍生产品创新,是最直接的导火索。除此以外,宏观层面还有三个重要的影响因素。一是全球经济的不平衡。包括贸易不平衡、资金债务不平衡、储蓄和投资不平衡。二是美国的货币政策。2000—2003年．美联储连续11次下调利率至1％,考虑到经济增长与物价指数的影响,实际利率已经为负数,     

“金融海啸”给我们的警示

这场号称“百年不遇”的全球性“金融海啸”的后果。人类有史以来最大规模全球性救市行动的效果，以及它们对世界和中国经济的深刻影响。还有待进一步观察和评估。但从目前看，它带给我们的教训和警示已经很深刻，金融监管要与金融创新同步。华尔街“金融海啸”警示我们。不能盲目照抄照搬西方的创新产品。创新要更多地考虑中小投资者可接受、可操作、可控风险的需要。     

全球金融危机对中国经济的影响及对策建议

一、金融危机对中国经济发展的影响 我国金融体系相对独立，介入国际金融市场不深。但作为外贸依存度高达60％的开放大国，中国想要在这次金融危机中独善其身显然不可能，国际金融危机对我国经济的严重影响开始逐步显现。     

展望2010：如何解决中国经济的“深层次”问题

在国际金融危机的巨大冲击中,中同经济以一条引人注目的快速反转“V”形曲线,走完新世纪以来最为困难的一年。     

金融中心建设的“啄木鸟”

2008年9月起,国际金融危机席卷全球,我国政府积极应对,采取强有力的措施保增长、保民生、保稳定,上海也在不断开拓创新,破解难题,加快推进国际金融中心建设。而在这样的环境下,一些境外公司在我国设立的办事处和公司却在从事非法金融业务活动,对上海的国际金融中心建设乃至我国经济的平稳较快发展造成了严重危害。上海市人民检察院第二分院在办案中敏锐地发现了这一新的犯罪动向,积极开展调研,反映情况,剖析问题,提出建议,撰写了高质量的调研报告.     

中国不可错过“第二波经济全球化”

中国坚定地走开放经济的道路,特别是新世纪以来紧抓加入WTO的历史性机遇,积极参与国际分工,大力吸收FDI和发展加工贸易。这种以出口导向为特征的全球化放松了市场对我国发展的硬约束,使中国成为经济全球化的最大受益者之一。我们把由此获得的增长和好处,称之为中国所获得的第一波全球化红利。2008年以来,世界金融危机使中国所获得的第一波的全球化红利已不可持续。胡锦涛总书记指出,国际金融危机对我国经济的冲击表面上是对经济增长速度的冲击,实质上是对经济发展方式的冲击。在中国与世界的再平衡过程中,经     

坚持创新出亮点“五个更加”助发展

今年是实施“十一五”规划的最后一年,也是应对国际金融危机的关键一年。面对新的形势和任务,如何围绕中心搞服务,突出重点抓大事,坚持创新出亮点,勇担重任争一流,这不仅是我们工作的总体要求,也是我们认真思考和探讨的重要问题。     

新农村建设中政策性金融体系的完善

社会主义新农村建设,在很大程度上直接或间接依赖于农村金融的发展。政策性金融是弥补农村金融市场“失灵”的最佳工具,因此,应对现有的农村政策性银行进行改革,并针对农业风险转移的需要,构建农村政策性保险体制。     

当前世界金融发展变化的新趋势

在现代科技革命和经济全球化的推动下 ,世界金融也出现了金融科技化、市场化、扩张化、全球化、高风险化 ,全球金融监管面临一系列新挑战。     

两会向世界展示“中国信心”

今年全国两会最重要的使命就是提振“中国信心”，使这次应对国际金融危机的过程成为推动发展上水平的过程，成为为更长时期又好又快发展打基础的过程。     

浅谈中国“金融开放”问题

中国金融开放自1979年起至今已有了一定的发展。中国2001年加入WTO使这一进程明显加快。外资金融机构的进入能促进我国经济的发展,但是同时又会对我国的经济安全产生不利影响。中外金融机构既要竞争,还要合作,我国应为外资金融机构立法。     

金融危机期间“中国答卷”令人欣喜

2009年是不平常的一年。从2009年年初的焦虑与不安,到年尾的喜悦与期盼。应对国际金融危机,我们向世界交上了令人欣喜的“中国答卷”——世界经济我国“风景这边独好”。     

“一委一行两会”格局下中国金融监管协调框架探析

金融监管协调以防范系统性风险、维护金融体系稳定为最终目标,是金融监管体制的重要组成部分。自2018年3月以来,中国的金融监管体制呈现出"一委一行两会"的新格局,对金融监管协调提出了更高的要求。本文基于金融监管协调的国际经验,从中央部门协调、央地协调及金融科技发展的角度,分析了当前中国金融监管协调面临的障碍,并根据"矩阵式"管理的思路提出了解决方法并就此构建了相应的金融监管协调框架。本文提出在纵向上应强化央行的核心地位,发挥金融委的协调作用,明确央地权责及目标,强化属地责任;在横向上应重视跨部门协调、统筹金融业综合统计,同时还应与法律建设同步,及时跟踪科技发展,以期更好地发挥金融监管协调的作用。     

不可低估我国金融存在的潜在风险

要清醒地认识到国际金融危机的教训，不可低估我国金融存在的潜在风险。 目前我国的金融运转正常，总体是健康的，但是潜在的金融风险不可低估。美国是金融危机引发经济危机，如果不能遏制和消除我国当前金融中的一些问题，潜伏甚至扩大的话，三年，五年之后中国金融就可能出问题。原因之一是将要产生新一轮的大量不良贷款。