基于因子分析的零售业上市公司业绩研究

企业业绩评价是进行理性投资的必要环节,投资者迫切需要完善的业绩评价体系引导投资方向。有效的业绩评价可以帮助投资者分析,筛选,甄别上市公司,进行正确的投资决策,维护投资者利益,促进国家经济的良性循环。本文以零售业43家上市公司作为研究样本,选取了十个财务指标,运用因子分析法对其2008年度业绩进行了评价,得出了与实际相符的结论。     

基于价值投资视角的上市公司普通股定价模型综述

价值投资是证券市场上一种比较安全的投资理念和方法,关键在于确定资产的内在价值与市场价格之间的大小关系,进而为投资决策提供依据.本文从价值投资的视角出发,分别以账面价值、盈利能力、现金流量和超额收益为依据对上市公司普通股定价模型的发展历程进行梳理和评述,最后得出结论即价值规律永远不会过时,股票的内在价值是确定股票价格的根本因素,价值投资就是对价值被低估且具有成长型价值的股票进行集中投资长期持有.     

国务院批转证监会关于提高上市公司质量意见的通知

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构: 国务院同意证监会《关于提高上市公司质量的意见》,现转发给你们,请认真贯彻执行。上市公司是资本市场发展的基石。提高上市公司质量是提高资本市场投资价值     

中国农业上市公司竞争力评价实证研究

农业经济是国民经济的基础,农业上市公司则是农业发展中的方向。本文选取了我国沪深两市证交所50家农业上市公司作为样本公司,运用因子分析法对样本公司的竞争力进行综合评价和分层评价,并对评价结果进行分析。综合评价结果表明,农产品加工行业的农业上市公司综合竞争能力较强,而农副产品和食品饮料行业竞争力相对较弱。进一步分层评价结果表明,综合竞争能力较强的农业上市公司,生存竞争力和发展竞争力却并不一定都强。     

基于价值创造的上市公司并购战略的选择和评价

并购是企业成长扩张过程中经常选择的一种方式，并购作为公司发展战略的一个特例，与实现公司整体战略的任何投资一样，其基本目标是为了创造价值，所以对并购计划的战略性透视显得尤为重要。本文从公司价值（未来现金流量折现）、产业演进、行业吸引力与竞争地位、投资组合等四个角度对上市公司基于价值创造的目标进行了探究和评述。     

上市公司资产置换透视

资产置换是企业资产重组的一种形式,是上市公司以一定价值的资产置换等值的优质资产的产权交易行为,资产置换为上市公司注入优质资产,并剥离其劣质资产,提供了利润增长点。目前上市公司资产置换从其形式来看,一是成立集团公司,作为上市公司的投资控股主体,并将集团所控制的其它企业的优质资产置换给上市公司;二是由当地政府出面协调,采取行政     

国际投资者关系管理（IRM）的比较与演进

投资者关系管理（IRM）是西方发达国家特别是美国证券市场发展和股权文化兴起的产物。国外研究表明，投资者关系管理对于提升上市公司治理，保护投资者利益具有重要意义，而且上市公司做好投资者关系管理也能提升公司满意度和投资者的忠诚度，进而提升公司价值。股权分置改革引发中国学术界、监管部门和上市公司纷纷重视投资者关系管理。借鉴投资者关系管理在国外的发展经验、理论、方法和工具，时于提升中国上市公司投资者关系管理水平具有重要意义。本文分析了投资者关系管理的理念、实践以及评价的国家经验比较和中国的现实状况。     

基于优质股视角下的盈余质量评述

盈余质量是指企业真实的经营成果、经济效益和发展能力等方面的内在揭示,它是对当期企业盈利的形成真实性、构成相关性、趋势增长性、变现保障性、盈余风险性和管理者行为等方面的一种综合评价结果。上市公司盈余质量信息作为会计信息的核心组成部分,投资者与债权人应认真研究盈余质量的主要影响因素,科学评述盈余质量水平的高低,准确判断盈余质量的优劣程度,关注和选择优质上市公司作为战略投资对象。     

国务院批转证监会关于提高上市公司质量意见的通知

各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：国务院同意证监会《关于提高上市公司质量的意见》，现转发给你们，请认真贯彻执行。上市公司是资本市场发展的基石。提高上市公司质量是提高资本市场投资价值的源泉，对于增强资本市场的吸引力和活力，充分发挥资本市场优化资源配置功能，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，促进我国资本市场健康稳定发展，具有十分重要的意义。十多年来，我国上市公司不断发展壮大，已成为推动企业改革和带动行业成长的中坚力量。     

中华人民共和国商务部 中国证券监督管理委员会 国家税务总局 国家工商行政管理总局 国家外汇管理局令 2005年第28号

外国投资者对上市公司战略投资管理办法 第一条为了规范股权分置改革后外国投资者对A股上市公司（以下简称上市公司）进行战略投资，维护证券市场秩序，引进境外先进管理经验、技术和资金，改善上市公司治理结构，保护上市公司和股东的合法权益，按照《关于上市公司股权分置改革的指导意见》的要求，根据国家有关外商投资、上市公司监管的法律法规以及《外国投资者并购境内企业暂行规定》，制定本办法。     

国务院批转证监会关于提高上市公司质量意见的通知

国发〔2005〕34号各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:国务院同意证监会《关于提高上市公司质量的意见》,现转发给你们,请认真贯彻执行。上市公司是资本市场发展的基石。提高上市公司质量是提高资本市场投资价值的源泉,对于增强资本市场的吸引力和活力,充分发挥资本市场优化资源配置功能,保护投资者特别是中小投资者的合法权益,促进我国资本市场健康稳定发展,具有十分重要的意义。十多年来,我国上市公司不断发展壮大,已成为推动企业改革和带动行业成长的中坚力量。但由于受体制、机制、环境等因素影响,相当一批上市公司…     

上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定

正中国证券监督管理委员会公告[2018]4号现公布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》,自2018年6月2日起施行。2018年3月1日第一条为了贯彻落实《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》要求,对专注于长期投资和价值投资的创业投资基金减持其持有的上市公司首次公开发行前的股份给予政策支     

制造业上市公司成长性与融资结构实证检验

运用EVIEWS5．0，对制造业业上市公司2004—2005年数据，选择面板数据固定效应模型，实证检验制造业上市公司成长性与资本结构之间的关系分析结果表明：制造业上市公司成长性的投资主要来源于内部和权益融资，成长性与资本结构负相关，与经典财务理论相符合。     

社保基金创业板投资问题研究

通过对美国创业板、主板及核心经济指标的实证研究,我们发现创业板和主板市场对核心经济指标具有大致相似的反应路径,同时通过对纳斯达克中国上市公司收益率和同期指数变化的比较发现,二者之间有较大的正相关关系。因此,对社保基金而言,最关键的问题不是应不应该投资而是如何投资。风险管理是一项前瞻性的工作,只有基于价值评估体系并且在均值回归哲学的指导下将定量分析与科学定性分析的艺术相结合,才能最大限度地保证风险管理的有效性和资产配置的优化。     

市盈率在证券投资中的运用

正企业的财务活动包括资金筹集、资金运营、资金投资和资金分配等一系列活动,证券投资管理是企业财务管理的重要组成部分,同时也是《财务管理》的重要章节。证券投资必须评估投资对象的盈利能力,而市盈率是分析公司盈利能力运用最多的指标,是用来评价公司价值高估或低估的指标,因此是投资者在证券投资中的重要参考指标。由于市盈率在证券投资中运用极为广泛,     

三类企业股票二级市场投资策略

本文依据证监会出台的《关于法人配售股票有关问题的通知》的有关规定 ,并结合我国股票市场的特点 ,对国有企业、国有资产控股公司和上市公司 (简称三类企业 )介入股票二级市场的投资策略进行了比较系统的分析。通过分析 ,作者认为 :三类企业应依据自身的投资战略 ,选择入市途径、投资方式及风险控制手段     

我国证券市场的制度缺陷及其改进建议

证券市场是商品经济发展的必然产物。证券市场的系统性风险过大是妨碍各种资金流入证券市场的主要原因。由于股权分置和公司治理制度的缺陷,导致了上市公司大股东侵蚀上市公司利益,损害其他股东权益;而政府职能转换不到位,以及政府在证券市场中的过度政府行为,又加大了我国证券市场的投资风险,引起市场低迷。控制市场“圈钱”行为,优化股权结构,完善公司治理结构,优化上市公司资源配置,加强对上市公司的培育和监管,确保上市公司规范运作,是防范我国证券市场制度风险的根本措施。     

机构投资者持股对公司成长性的影响研究——基于创业板上市公司的实证检验

随着我国证券市场的不断发展和完善,加上国家政策的大力倡导,机构投资者对上市公司发挥的作用日益显著。以2012年至2014年三年创业板上市公司所披露的数据为样本,采用描述性统计分析、相关性分析和回归分析就创业板上市公司机构投资者持股对公司成长性的影响进行了实证研究,检验机构投资者持股对公司成长性影响。实证研究结果显示:机构投资者持股比例对公司成长性是正向影响作用;机构投资者持股制衡度与公司成长性是显著正相关关系。因此,创业板上市公司一是可通过提高自身整体质量吸引机构投资者投资;二是创业板上市公司应完善公司内部治理机制;三是机构投资者要提高自身专业素质和监管能力。     

价值管理与财务风险管控研究——基于全流通背景下国资委、企业集团的视角

当资本市场进入全流通时代后,价值增值、资本增值具备了内在性、统一性,国资委、企业集团进行价值管理具有可行性和必然性。然而,资本经营、集团财务风险的多样性、叠加性、复杂性也更为突出。大力落实"国资委—投资控股集团—实体企业"三层次企业国有资产运营体系和相应的治理、管理体系,发挥上市公司"聚合效应"和"财富效应",可实现集团价值最大化、股东价值最大化以及集团整体存量资本与增量资本价值提升。     

高等教育投资结构合理性评价指标体系的构建

高等教育投资结构合理性是一种价值判断,包括形式合理性和实质合理性两个方面。为了实现高等教育投资的来源、支出相互协调,人财物资源均衡分配,人才培养、科学研究和服务社会功能有效实现,可根据科学性、全面性、层次性、独立性、可比性、可行性六个原则,选取高等教育投资结构协调性、均衡性、持续性、功能性四个方面27个评价要素,构建一个完整的高等教育投资结构合理性评价的指标体系。