企业债券缘何发育不良

我国目前的股票融资一年高达数千亿元,而企业债券仅几百亿元,股票融资是企业债券融资的10倍以上;而美国早在20世纪80年代中期,企业债券融资已超过股票融资的10倍。 现代企业的直接融资渠道主要有两条:股票融资和债券融资。当前,我国企业通过股票市场筹集的资金占融资总额的比重不断增加,而企业债券市场的建设与发展却明显滞后。现阶段如果能推动国内企业债券市场发展,对国内企业融资结构的完善和治理水平的提升将有重要的意义。     

环保：未来证券市场建设的主题

当今世界，气候变暖已经成为全球关注的重大问题．中国作为世界最大的发展中国家没有置身事外．正在用行动积极应对环境问题．“绿色”之风已然吹遍了中国的每个角落．环保成为中国未来发展不可逆转的潮流和方向。这其中．建设环保中国需要充分发挥证券市场的直接融资和资源配置功能．将稀缺的资源配置到符合科学发展的企业中去．以实现经济效益、社会效益和环境效益的统一。     

论东北地区金融体系的现状与发展

目前东北的金融体系仍以商业银行为主体,国有控股商业银行依然垄断着东北的金融资源,多层次、多样化、功能完善的金融体系尚未建立。金融效率低、风险集聚已成为地区经济发展和经济结构优化的瓶颈。因此,东北地区金融振兴的当务之急是重构金融体系整体资源配置功能、加快形成现代银行机构、创新区域性资本市场,逐步加大直接融资的比重,畅通东北融资渠道。     

中国企业融资途径现状、问题及展望

中国企业外源融资主要以间接贷款为主，还包括民间融资、股票融资、企业债融资、私募股权融资等。目前还存在着直接融资比重过重、中小企业融资困难等问题，未来直接融资比例将上升，公司债和金融租贷、票据融资等方式将得到发展。     

拓宽非公企业融资渠道的对策研究——以哈尔滨市为例

随着非公经济在经济总量的比重越来越大,各地对非公经济的支持力度也在不断加大。非公企业作为非公经济的主要载体,是最具活力和潜力的市场主体,对地区经济增长的贡献起到重要作用,但是融资问题一直是困扰非公企业发展壮大的重要因素。本文以哈尔滨市为例,从非公企业融资渠道的现状分析出发,在对影响非公企业融资因素分析的基础上,对哈尔滨市拓宽非公企业融资渠道提出对策。     

企业直接融资与间接融资比例失衡的经济分析

目前,我国企业的直接融资与间接融资比例严重失衡,即以股票、债券等直接融资的比例过小,而且呈下降加速的趋势,而以银行贷款为主的间接融资比例过大。这必然严重影响我国金融资源配置的整体效率,并使金融风险不断聚集。加快发展直接融资,改变企业直接融资与间接融资比例失衡的状况,是当前金融改革和金融结构调整的当务之急。     

中国企业如何步入华尔街

华尔街是世界上最大的金融 市场，也是世界上资金流量 最大的“集散地”，如何利用华尔街雄厚的资金力量，为我国经济建设服务，特别是为正在调整产品结构为未来发展方向定位而急需资金的企业开拓融资渠道，是很值得探索的。为此，记者最近走访了多年来对华尔街金融市场颇有研究、建树颇丰的华尔街金融快讯网络公司董事长兼华尔街金融学院院长费查理先生。要重视中产阶级的资金潜力 中国加入世界贸易组织越来越近。作为世界上最大的发展中国家和发展速度最快的国家，中国所面临的一大问题是急需庞大的发展资金。发展资金在中国国内融资当然…     

良法良行

十届人大常委会第十二次会议对新中国第一部物权法草案的二次审议,引起了海内外舆论的强烈关注。舆论认为,这标志着中国正在走向恒产时代。与此同时,也有一些人担忧,这部法律会不会成为一些灰色财产,尤其是一些腐败分子的非法所得的保护伞?这些称赞和担忧,表明了人们对这部法律真正做到良法良行的关切与期待。     

关于发展中国证券市场的几个问题（一）

关于发展中国证券市场的几个问题（一）薛金文当前，如何加快发展我国证券市场，已成为社会各界关注的热点，本文拟对其中几个理论和策略问题谈些看法。一、直接融资和间接融资的定位问题发展中国证券市场，首先涉及到的理论问题是直接融资和间接融资的定位问题。一些学者...     

基于社会融资结构变化的货币政策有效性分析及其应对策略

从货币政策的工具、中介目标和传导机制三个方面系统分析了社会融资结构变动对于货币政策有效性的影响,并提出了相应的政策建议。研究发现,银行贷款比重的下降和其他融资方式的兴起使得社会融资结构发生了根本性变化,这一变化将导致传统货币政策的主要工具即存款准备金和再贴现率的有效性降低,而公开市场操作的有效性大大提高,同时利率也将取代信贷规模和货币供给量成为更有效的货币政策中介目标。正是在以上影响的基础之上,货币政策的银行信贷传递机制被极大削弱,而资产负债表的传递机制将成为新时期货币政策传导的核心机制。     

发展风险投资业的对策研究

当前,资金匮乏已经成为中小高科技企业发展的主要制约因素,在目前国内融资渠道相对有限的情况下,大力发展风险投资是解决中小高科技企业融资问题的主要途径,对这一问题的研究,具有重要的理论和现实意义.     

我国深海矿业融资渠道的法律探究——以深海矿产利益共同性为视域

以深海矿产利益共同性中的国家利益、外国利益,以及国内私有利益为视域,明确我国深海矿业融资渠道的理论构成为政府资本财政投资渠道、外国资本外商直接投资渠道和国内社会资本商业化融资渠道,正视我国立法因缺乏对"利益共同性"之关注所引起的渠道阻滞的法律原因,理性论证引导政府资本财政投资渠道高效转化投资成果,合理规制外国资本外商直接投资独资化趋势,增强国内社会资本商业化融资渠道竞争力三大机制的完善空间。在顺应国家供给侧结构性改革的浪潮中,发挥我国引领其他发展中国家共同开发国际海底资源的积极作用。     

论股票市场的信息、效率与激励

我国企业的融资方式正处在转向银行间接融资为主，逐步加大股票直接融资比重这一时期。股票这一融资方式在中国的存在有着深厚的经济根源，改革开放以来，我国的资金动员方式经历了财政、国有银行到股票市场这三个阶段。在财政分配资金体制下，这一制度有效配置资金的前提是：（一）政府具有完备的信息，即政府通过各种渠道和方式能搜集到将资金分配到哪一个地区、行业和企业才最为有效的充分信息，为此，政府要建立起一个庞大的信息收集、整理和分析系统。政府获得完备的信息需要付出成本，即是维持信息系统运转所需的费用，信息的充分程度…     

论货币政策对小微企业的影响——兼论货币政策取向

从融资渠道看,货币政策对小微企业影响有限。但是,货币政策会通过大企业传导机制对小微企业的资金链和市场业务产生影响。货币政策的偏紧或偏松应根据宏观经济变量适时调整,不应以小微企业的状况作为调整依据。小微企业因货币政策调整而增加的困境,宜通过财政减税和政策性信贷等其他渠道解决。     

1998年国民经济发展的主要特点

一、市场经济的进程加快，市场导向更加明显。由于改革深入发展释放的更大生产力将在1995年得以体现。二、直接融资步伐加快，企业资金环境将会得到一定改善。1996年股票上市规模为150亿元，1997年扩大为300亿元，新的额度的使用也将在1998年开始兑现，为企业融资创造更为有利的条件，资金环境会比1997年有所宽松。同时，由于直接融资比重加大，银行贷款的压力相应减轻，这将为银行选择贷款项目创造条件，从而提高资金配置效率。三、在资产重组步伐加快、股份制比重提高的情况下，资金将进一步向效益较高的项目和企业集聚，通过资源优化配置…     

一场着眼于21世纪的竞争──西方和中国的企业兼并浪潮(下)

三、中国已经到来的兼并浪潮进入九十年代，中国企业兼并的案例逐渐增多，所谓的“浪潮”正在形成。随着中国经济改革的不断深入和市场经济的建立，这种“浪潮”的到来不可避免，这有着深刻的社会经济背景。（一）中国企业兼并浪潮出现的基本原因中国企业兼并浪潮的出现与中国经济的战略改组是联在一起的，这与新中国四十多年经济建设所形成的两大基本问题有关。1、国有经济比重过高，国有企业规模小、效率低、负债率高。1978年以前，我国国有经济在国民经济中占居垄断地位。改革开放以来，国有经济比重有所下降，但国有企业行业覆盖面仍然…     

论人民币升值对企业财务管理的影响及对策

人民币升值对企业理财有很多直接的影响，如产生较大的汇兑收入或损失；吸引海外资金流入进行投机活动，改变企业融资环境；改变进出口结构，影响企业营销策略等，针对这些影响，在企业理财过程中相关企业应采取相应的对策，包括关注利率变化，及时调整公司的经营策略；适量持有外币灵活管理外币债权债务；适度改变对外投资策略；加强公司内部控制及引进和培养外汇管理人才，进行汇率风险管理等。     

网络舆论缺陷的三维透视

互联网的出现改变了舆论的发生逻辑,它打破了现实中的诸多障碍,为人们政治互动提供了—个自由而便捷的空间．曾经静默且彼此隔阂的公众声音,开始在网络空间中汇集和展示,随处可见的网络舆论,正在成为社会赖以生成的重要信息源,广大民众不再是“沉默的大多数”,而是异常活跃的“新意见阶层”。特别是在市民社会不够完善,参与渠道不够畅通的中国,人们更能感受到网络舆论政治影响力,     

提升区域文化产业竞争力的途径

文化产业在调整经济结构、扩大内需、增加就业等方面具有重要作用,文化产业竞争力的高低已经成为衡量区域经济综合竞争力的重要标准之一。为了进一步提升区域文化产业竞争力,应针对性地实施扩大产业规模、拓宽融资渠道、提高科技含量、加快人才培养、优化发展环境等对策。     

关于西青区企业上市融资问题的调查与思考

近几年来,中国股市急剧扩张,大量企业上市,资本市场与实体经济的相关性目益增强。随着创业板的推出,中小企业上市融资也正处于新的历史性机遇期。而适应新的形势,加快推进企业上市融资工作,对于一个地区优化资源配置、调整经济结构、培育新的核心竞争力具有重要的作用。