利用未公开信息交易罪疑难问题探析

《刑法修正案(七)》增加的利用未公开信息交易罪填补了证券市场中出现的基金业"老鼠仓"刑法规制的空白,为有效打击基金业"老鼠仓"提供了刑罚利器。然而,作为一个独立罪名,与同处《刑法》第180条的内幕交易罪缺乏应有的协调性,同时也缺乏应有的周延性。该罪的犯罪主体、未公开信息的范围、情节严重的标准等的不明确可能会给司法带来一定的困难,应该通过司法解释明确未公开信息的范围、犯罪主体,还应将泄露未公开信息也纳入该罪的范畴。     

基金业“鼠患”

＂老鼠仓＂频现已成为中国基金业一个挥之不去的梦魇,硕鼠过街人人喊打的局面或将全面引爆,而如何才能灭鼠更发人深思     

人物点评

正皮特·弗拉茨:最快乐的渐冻人席卷全球的"冰桶挑战赛"正在如火如荼地进行着。这项旨在为渐冻人捐款、奉献爱心的活动发起者是一名叫皮特·弗拉茨的渐冻人。他于2014年7月发起了冰桶挑战赛。1985年,皮特·弗拉茨出生于美国马萨诸塞州。他曾是一名职业棒球运动员。     

险资“惊爆”老鼠仓交易

2006年牛市行情中,基金经理"老鼠仓"行为曾引起投资者的深恶痛绝。随着我国金融市场的不断拓展,近年来,内幕交易者、利用非公开信息交易者也在不断变换"新面孔"。2015年,险资在二级市场的频繁动作,颇有资本新贵之感,然而,险资是否一定"保险"呢?本文讲述的便是一起由保险资管计划负责人涉及其中的老鼠仓交易案。     

关于基金“老鼠仑”的刑事责任思考

基金经理利用职务之便输送非法利益的行为,违背了信托过程中应尽的忠实义务,侵害了基金投资人的合法权益。基金老鼠仑的行为不仅是一般违法而只受行政处罚的行为,其还可能构成刑事犯罪。本文通过综合分析各部法律对基金行为的规制并结合对基金老鼠仓行为的剖析,发现被称作基金老鼠仓第一案的唐建、王黎敏案,还涉嫌诸如:内幕交易、泄露内幕信息罪,背信运用受托财产罪,侵犯商业秘密罪等多项罪名。     

杨治山:证券“硕鼠”

国内证券市场"老鼠仓"事件不断,杨治山案仅是新近曝出的最有影响的案例之一2012年5月23日,证监会通报原中信证券研究部质量总监、电力行业首席分析师、漳泽电力独董杨治山涉嫌内幕交易"漳泽电力"股票案件,目前杨治山已被公安机关刑事拘留。     

1.7亿基民托付的基金 呼唤修法

截止2008年底,我国开放式基金账户总数为1.68亿户,估计约有四分之一的城镇居民家庭参与了基金投资。对投资基金的关注已然成为与人们日常生活息息相关的一件大事。目前,基金总规模已占到沪深两市流通总市值的三分之一左右,当之无愧地成为证券市场的主力。然而,基金业发展过程中也暴露出很多问题,如折损基金业公信力的老鼠仓问题、基金信息披露问题、基金监管短板问题,等等。所有这些都凸显出我国有关基金管理的立法的缺失和滞后,以及现行《证券投资基金法》的不适应。本期策划以修法为命题,对修法或制定统一的投资基金法进行呼吁。其中,不乏对我国目前基金管理制度问题的触及和分析,更结合国内外立法经验提出了相关修法建议。     

"老鼠仓"入罪模式及选择

"老鼠仓"是指庄家在用公有资金拉升股价之前,先用自己个人(机构负责人,操盘手及其亲属,关系户)的资金在低位建仓,待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利.建"老鼠仓"违背职业经理人的一般诚信原则,是严重的职业操守问题,在十一全国人大常委员会第四次会议上,首次提请审议的<刑法修正案(七)(草案)>对基金公司内部披露信息.获取不义之财等交易行为予以严厉打击,现<刑法修正案(七)>已颁布,但关于是否将"老鼠仓"行为人罪以及如何人罪的问题仍然存在争议.     

利用未公开信息交易罪的“情节特别严重”之辩——兼评马乐基金老鼠仓案

有关利用未公开信息交易罪能否适用"情节特别严重"的问题成为社会关注的热点,几乎所有老鼠仓案件无法回避此难题。从《刑法修正案(七)》的立法背景、立法机关的官方表述、域外立法中老鼠仓行为与其他内幕交易行为的比较、立法技术的处理等方面,可以判断利用未公开信息交易罪可以适用"情节特别严重"。司法机关应以马乐案为契机,认真评估马乐案的情节,必要时激活利用未公开信息交易罪的"情节特别严重"法定刑档位。长远来看,彻底解决老鼠仓犯罪的量刑问题,还需"两高"尽快出台司法解释以明确利用未公开信息交易罪"情节特别严重"的标准。     

马乐:国内最大“老鼠仓”

正成交金额累计约10.5亿余元,获利1883万元,马乐的国内最大"老鼠仓"案给内控不严的基金投资管理人员敲响了警钟2013年9月6日,中国证监会对此前市场传闻博时基金"老鼠仓"事件进行了正式通报。该事件"主角儿"之一、原博时基金经理马乐,已于9月2日被深圳市人民检察院以涉嫌利用未公开信息交易罪批准逮捕。侦查机关初步查明,2011年3月9日至2013年5月30日,马乐在担任博时精选基金经理期间,利用博时精选交易股票的非公开信息,操作自己控制的三个股票账户,通过临时购买的不记名神州行卡电话下单,先于或同期于其管理的博时精选     

刑法修正案:金融从业人员"老鼠仓"行为最高判十年

十一届全国人大常委会第七次会议3月28日表决通过刑法修正案(七).其中明确规定,我国严惩金融从业,人员"老鼠仓"行为,最高可处十年有期徒刑.     

曝光台

证监会：马乐老鼠仓一案完成调查 涉及30多只股票 在8月2日下午召开的新闻发布会上，证监会新闻发言人通报了博时基金马乐老鼠仓一案相关情况。发言人表示，马乐案已经完成调查，下一步将移送司法机关。据称，马乐非法获利金额巨大，交易涉及七十多只股票。     

黑猫放鼠

一 黑猫捕到一只老鼠,可是,黑猫在将这 只老鼠把玩了一阵后,把它放了。黄狗见了, 对黑猫说:"辛辛苦苦抓到的老鼠,你干鸣 把它给放了呢？" "你当然不会明白啦!"黑猫说,"我是 和我的上司一起被派到这里来抓老鼠的。 现在,上司连根老鼠毛都还没捞到,我怎么 能抢了上司的风头呢？" 二 黑猫捕到一只老鼠,黑猫在将这只老 鼠把玩了一阵后,又把它给放了。黄狗见了,     

规则之治

在论述本文题旨前,先容我摘录一则刊于近期《半月谈》的"域外轶事"——2014年7月24日清晨,时任新西兰国防部长兼交通部长的格里·布朗利匆匆赶到新西兰南岛最大城市克里斯特彻奇机场,急欲赶上即将起飞前往首都惠灵顿的一班客机。但是,航班不等部长,布朗利来不及通过正常登机口的安检通道、验票登机,便和两名助理穿过一侧只许出、不准进的单向通道,绕过安检直     

杨斌的“朋友圈” 带动公众成长的法律启蒙者

正2014年7月,专注援助刑事案件当事人亲属的"天祥关爱计划"设立一周年。在这一年间,这个由检察官杨斌靠父亲出资5000元资金启动的公益项目,已完成15个案例。正在进行中的第16个案例发生在北京——这个案例背后,有一段令人感佩的故事。北京市怀柔县一名农村青年因一点儿琐事杀死了两位"发小",其中一名死者是一名劝架者。在凶手受审时,那名劝架者善良的父亲当庭为被告人求情——为的是他的父亲不要像自己一样失去儿子。通过媒体了解到那位堪称伟大的父亲因命途多舛而负债累累后,杨斌通过"天祥关爱计划"向其伸出了援助之手……     

面对权力清单,我们准备好了吗?

2014年3月17日,中国的法治进程迈出了十分重要的一步。这一天,国务院审改办在中国机构编制网上公布了国务院各部门行政审批事项汇总清单。这份清单的另一个名字,叫权力清单。透过这份权力清单,我们看到了法学专业出身的国务院总理李克强正在用2014年人代会政府工作报告中提及的"法治思维"引领中国政府给权力设定边界,即已被我们耳熟能详的"把权力关进制度的笼子"。     

2014年典型案件警示录

2014年,中央纪委监察部和各级纪检监察机关把坚决遏制腐败蔓延势头作为重要任务和工作目标,严肃查办各类违纪违法案件。在惩治腐败的高压态势下,一批"老虎"和"苍蝇"被打掉,产生了强大的震慑作用。本刊特选取2014年的部分典型案例,对其警示意义进行点评分析。周永康2014年7月29日,鉴于周永康涉嫌严重违纪,中共中央决定,依据《中国其产党章程》和《中国共产党纪律检查机关案件检查工作条例》的有关规定,由中其中央纪律     

日本对非法传销行为的刑事处罚

非法传销在日本一般称之为"老鼠会"或"多层次营销法",在非法传销组织中,居于上位的成员不用劳动也能得到比其他成员更多的利益,这种不劳而获的做法在一定程度上会极大地刺激社会上一部分人的投机心理。非法传销如果不能吸收新的会员,从其处获得金钱来维持经营就会面临破产的境地,而一旦破产最大的受害者就是处于组织最下层的"最后一只老鼠",他们都将落到血本无归的境地,"最后一只老鼠"并非是一个人而是大多数人。日本的《无限连锁会防止法》较为详细地规定了非法传销的构成要件以及处罚基准。     

李旭利：栽在老鼠仓里的明星基金经理

老鼠仓 老鼠仓是指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人、操盘手及其亲属、关系户）的资金在低位建仓。待用公有资金拉升到高位后。个人仓位率先卖出获利。当然，最后亏损的是公有资金。     

幼升小新政下的户口之困

正2014年,在教育新政于北京落地的背景下,人们惊呼2014年是史上最严的"幼升小"之年。2014年,北京幼升小之所以备受关注,是因为它打破了以往的政策惯性,站在了义务教育入学改革的拐点上。自5月以