细解股权分置改革脉络

从十六大后,解决股权分置的思路就比较统一地出现在一系列的改革决策和认识上。只有了解了来龙去脉,才能理解这一政策启动的不易。     

股权分置改革与我国股票市场

股权分置改革完成后,我国股票市场对实体经济的敏感度将会有所提高,能够更有效地反映基本面的信息;上市公司的融资理念将发生根本性改变,并购将成为上市公司进行资源配置的有效手段;信息披露和透明度会面临更加严峻的挑战,无论是控股股东还是管理层都将拥有通过虚假信息披露追求股权价值最大化的动机;投资理念将发生重大变化,投融资行为进一步市场化.     

解决股权分置问题的多维视角

主管部门应从较为完备的多维视角和分析途径解决股权分置问题,使其非流通股东与流通股东的持股成本一致。唯此,才能提升股票价值中枢,股市才有可能实现历史性的飞跃。只有实现所有权转移多元化改革的市场化和商业化运作,才能促使经济主体在“耦合”中走向协同。     

后股权分置时代的转债融资思考

发行可转换债券是我国上市公司再融资的重要方式,而股权分置改革将对转债融资产生深远影响。在后股权分置时代,管理层及发行公司应充分认识到目前转债融资市场存在的问题,用新的思维和方法来规范、完善这种融资方式,从而推动转债融资市场的新发展。     

股权分置改革与保护中小投资者利益

我国股市从2001年以来连年阴跌,中小投资者蒙受了巨大损失。为了消除股市的积弊,中国证监会启动股权分置改革,由此迈出了股市制度改革的关键一步,A股市场向国际成熟市场靠拢已是大势所趋。此次股权分置改革方案着重体现了尊重中小投资者的精神。但要落实到实践中,只有降低市场的系统风险,才能从总体上保护中小投资者的利益。     

关于股权分置与公司治理结构的思考

股权分置是我国证券市场进一步发展的制度性障碍,它违背了建立资本市场的初衷,导致了资本市场定价机制严重扭曲,严重背离了“三公”原则,阻碍了中国经济的进一步开放,给资本市场的发展埋下了制度性隐患。上市公司股权高度集中,妨碍了科学的公司治理结构的建立及公司治理机制作用的发挥,导致企业信用降低。完善上市公司治理结构,必须抓住解决股权分置问题这个核心,建立健全相关的机制、制度。     

对我市上市公司应对股权分置改革的建议

今年4月29日，中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》（以下简称《通知》），标志着我国股票市场股权分置改革的正式启动，这对于我国资本市场的发展必将产生积极而深远的影响。     

后股权分置时代的公司并购特点及财务筹划

股权分置改革的顺利完成是中国资本市场走向规范的重要里程碑。在股份全流通的背景下，公司并购也将呈现许多新特点，最突出的莫过于市场的主导、主动要约的应用及换股并购的流行。基于这些特点，为了提升并购双方的股东价值，本文分析了几种并购中可行的财务筹划方法，包括权益集合会计处理、市盈率博弈、可转债效应、收购溢价安全线、借壳上市、纳税筹划和反收购财务安排等。     

国家“试验新区”之争

地方争夺试验新区,从一个侧面反映了目前我国的市场经济改革仍处于自上而下的改革时期,资源配置权限主要掌握在中央手里温家宝总理在今年政府工作报告中,将东部、西部、中部、东北四大经济区域的协调发展提到一个史无前例的高度。与此同时,继上海浦东新区、天津滨海新区后的国家第三个“综合配套改革试验区”的争夺,成为了今春“两会”的一个热点。     

比较中美教育的得失

可能是当过多年教师的缘故,到了美国,我对美国的教育投入了特殊的关注.美国的教育的确很特殊,跟中国教育比较,似乎不像“教育”.先从幼儿教育说起.美国的幼儿园,孩子们就是玩儿.玩是孩子的天性.许多中国的幼儿教育家,却把这一条从根本上“改革”了.不知从什么时候起,幼儿园担负起了小学的教育功能,以传授知识为主了.读英语,学汉字,什么心、脑算,变成了幼儿园的主课,孩子的玩儿,却被挤在了角落里.     

掠夺式开发的得失账

理不辩不明,账不算不清。一笔得失账,算得人心痛,算得人心寒。盲目发展电石铁合金等高耗 能产业,西部地区付出的是巨大的能源、资源和环境消耗,令人困惑的是,付出了如此高昂代价之 后,究竟得到了什么?     

南中国海的领域之争

近日,越南和美国石油公司埃克森美孚达成了一项油气初步勘探合作协议,而勘探地点恰位于南海中越争议海域。越南在未同我国协商的情况下,擅自勘探南海海域的油气资源,     

南中国海的领域之争

近日，越南和美国石油公司埃克森美孚达成了一项油气初步勘探合作协议，而勘探地点恰位于南海中越争议海域。越南在未同我国协商的情况下，擅自勘探南海海域的油气资源，这已经不是第一次了，而这样做的，也不仅是越南一国。     

石油之争的思考

本刊第35期曾以“这些油井该不该打”为题,报道了长庆油田周边县强采国家油气资源的现象。近来事态发展如何?本刊记者再次进入油田及周边地区,对这一现象从更大的视角进行了深入调查。     

毛泽东群众思想的得失分析

毛泽东同志在创立党的群众路线中发挥了历史性的政治和理论主导作用。但是由于各种政治和现实原因,毛泽东在群众问题上产生了认识和实践偏差,到后期逐渐背离了群众路线的本义,给社会主义建设和党的事业带来较大的影响。我们必须客观科学地认识产生这种认识偏差和实践错误的深刻原因。在中国特色社会主义建设的伟大实践道路上,我们不但要继续坚持群众路线,还要科学把握群众路线,正确处理领袖、群众和群众路线的相互关系,正确引导中国社会发展的前进方向,把中国特色社会主义建设不断推向健康良性的轨道。     

清浊立见 得失自知——简评钱穆先生的《中国历代政治得失》

近代中国的学术天空可谓群星闪耀,大师云集.钱穆先生以其精深的史学造诣和深厚的国学底蕴为世人称道,为一代学人楷模,被称为中国最后一位国学大师.亲历中华民族生死攸关的危急时刻和承受巨变的艰难历程,感受着中华传统文化所遭受的空前冲击和失败,钱穆先生研究中国历史的思路和问题意识都带有那个时代的特征.他对传统文化深沉的感情更是学人之典范,他的作品自然流露出对本国灿烂的文明和悠久的文化深深的热爱.     

伊拉克战争的美国“得失”

<正> 虽然付出惨痛代价,但美国发动伊拉克战争并非一无所获,应该说是得的有限,失的更多 "今夜,我宣布美国在伊拉克的作战任务已经结束。‘伊拉克自由’行动结束了,现在伊拉克人民对自己国家的安全负有主要责任。"8月31日,美国总统奥巴马在白宫椭圆形办公室发表了这番对于伊拉克     

巴西以借债求发展的得失

一九六四年巴西仅有外债三十亿美元。一九六八年巴西开始放手利用外债,随后迎来“经济奇迹”。尔后,外债迅速增加,目前已达一千零二亿美元。近年来还本付息日益形成重压,迫使巴西经济持续三年陷入“滞胀”泥潭。如今,巴西又在为缓解债务危机作巨大的努力。     

新形势下日本的宪法之争

日本宪法第九条规定,日本“永远放弃以国权发动的战争、武力威胁或武力行使作为解决国际争端的手段”,“不保持陆海空军及其战争力量,不承认国家的交战权”。长期以来,日本国内始终存在维护宪法(简称护宪)与修改宪法(简称改宪)的斗争,争论的焦点之一是自卫队是否违反宪法。由于自卫队日益加强,已成为陆海空三军,所以这种争论似已无实际意义,而只令人感到日本宪法的苍白无力。     

明清之际的中西文化之争

中国历史上,有过两次大规模“西化”的经历,一次是东汉末年的佛教东进,一次是“五四”后传来马列。值得注意的是,这两次“西化”,并非对方的强加与侵入,都是国人自主选择与引进的结果。