论股权众筹的法律规则——以美国JOBS法案为借鉴

股权众筹作为一种新的互联网金融形态,已然对传统融资造成了较大冲击,引发了无法可依的尴尬局面。美国JOBS法案对股权众筹的合法化尝试确属顺应趋势而先行一步。但是,我们对其借鉴应抱合理态度,不仅需考虑时机是否合宜,避免空谈加强监管或与时俱进地放开股权众筹,而且不应该停留在对细规的逐条移植上,应该分析其背后的理念与实践中可能产生的问题,以期为我所用。     

美国JOBS法案之评析——以股权式众筹为中心

正2008年国际金融危机发生后,美国为了刺激创业,增加就业,出台了一系列与资本市场密切相关的法律。2012年4月生效的《创业企业扶助法》(Jumpstart Our Business Startups Act,JOBS法案)正是在这一大背景下出台的重要法案之一。JOBS法案总共由五大部分组成,其中第三部分(TitleⅢ)是直接针对股权式众筹的立法。2013年10月23日,美国证券交易委员会(SEC)公布了JOBS法案实施     

中国式股权众筹:法律规制与投资者保护

投资者是资本市场的基础,只有以投资者保护为中心,完善对股权众筹融资模式的法律规制,才能促进股权众筹市场的健康、有序和快速发展。然而,股权众筹在我国现行法律框架下不仅没有作为法律基础的制度规范,而且还与《证券法》等法律规定存在一定冲突,这导致现实中股权众筹只能以各种形式的外壳规避法律限制而曲折发展,投资者在交易中面临着信息不对称、合同欺诈、项目估值过高、平台"资金池"、缺乏投后管理等诸多风险。我国在发展股权众筹的过程中,可以参考美国JOBS法案,通过修改《证券法》的方式,将股权众筹纳入其中进行监管,放开对投资者人数的限制,并对广告、公开劝诱和变相公开募资行为进行规制,同时应当建立强制性的信息披露制度,完善众筹平台管理及交易制度,从而有效实现对股权众筹的法律规制和对投资者利益的保护。     

境外资本市场股权众筹立法动态述评

正股权众筹作为一种通过互联网平台向众多投资者销售股权或类似于股权的权益份额的融资方式,~①一方面为初创企业和创业项目提供了股权融资的可能性,因而受到创业者的青睐,另一方面也因其在监管和合规方面的模糊性而备受争议,监管部门对股权众筹模式持谨慎态度。在当前对众筹融资的研究和讨论中,股权众筹吸引了更多的注     

美国《众筹法案》中集资门户法律制度的构建及其启示

为促进股权众筹产业的发展,美国《众筹法案》创立了集资门户这一全新的众筹平台类型。相较于注册券商,集资门户的设立门槛较低,但其业务范围受到严格限制,只能从事基础性的信息和交易中介业务,禁止以任何方式参与或影响投融资双方的证券交易。我国股权众筹法律规范应借鉴集资门户这一制度设计,在平衡兼顾各方主体利益的基础上,对众筹平台的经营行为进行规范化管理,尽快结束目前我国众筹网站的无序经营状态。     

众筹投资者风险及风险缓解机制——对美国众筹实践的一个观察

正一、引言2014年5月1日,美国华盛顿州总检察长Robert W.Ferguson和助理总检察长Jason E.Bernstein对一家名为Altius Management的有限责任公司及其创始人Edward J.PolchlopekⅢ提起公诉,理由是被告未能兑现其在众筹网站上的承诺,损害了众筹项目中投资者的权利。作为美国第一起涉及众筹项目的诉讼,该案引起了公众和学界对众筹中投资者风险的讨论。~①     

钢丝上的平衡:美国证券信息披露体系的演变

成熟的信息披露制度美国联邦证券监管制度的核心 ,也是美国在对证券发行实行宽松、开放的注册制的同时仍能对证券市场进行有效监管的根本原因。然而 ,信息披露越充分 ,对投资者的保护固然越有力 ,但公司的资本成本相应也越高 ,经营负担也就越重。公平和效率之间的这个悖论始终困扰着美国证券市场和监管者。从林林总总的具体制度和规定中可以发现 ,美国证券信息披露体系演变的过程 ,就是一个努力寻找二者间的微妙平衡的过程     

股权众筹监管制度的本土化法律思考——以股权众筹平台为中心的观察

股权众筹是继第三方支付、P2P网络借贷后互联网与金融资本联姻的又一结晶,在国内虽然面临着触碰法律红线的风险,但是以全球化视野审视股权众筹,其即将成为互联网金融领域的幻彩之星。本文以股权众筹监管制度为思考对象,以处于股权众筹产业链核心的众筹平台作为主要观察视角,在梳理国内外股权众筹发展过程、立法概况的基础上,分析国内股权众筹发展面临的困境,通过借鉴经市场验证的国外成熟的股权众筹监管制度,以域外视野形成本土智慧,对我国股权众筹的监管制度展开本土化法律思考。     

中国股权众筹平台的规范化路径——以“大家投”为例

正一、问题的提出2014年被誉为"众筹元年",中国专门型或综合型的股权众筹平台纷纷上线,总数至今已过十五家,既有面向全国市场的"大家投"、"原始会"等,也有侧重于区域性的"浙里投"、"襄阳宝"等,呈现出从一线城市延伸到二三线城市的发展态势。股权众筹以互联网技术提升资源配置的有效性,为创业融资者降低融资成本,拓宽了广大投资者的投资渠道,有益于满足中国民间资本市场的刚性需求,证监会在2014年3月首次肯定了股权众筹对拓宽中小企业融资     

产品众筹的法律风险初探——以伏牛堂的一次众筹经历为例

正众筹作为一种新兴的融资方式,颇受中小企业和创业者的喜爱:一来可以融到项目资金,二来可以通过项目平台推广自己的企业和产品。2014年5月,主营湖南常德牛肉米粉的伏牛堂餐厅与众筹平台追梦网合作,进行了一次名为"寻找647位‘霸蛮'堂客"的众筹活动。这次众筹的目的区别于一般的产品众筹:并非是为了某款产品的生产而筹集资金,而是为了精准地找到产品的目标顾客群体。     

论域名的性质与法律保护

网络域名已经成为现今法学界关注的焦点问题，本文从域名的性质入手，分析了学界对这个问题的不同看法，指出这些说法各自的合理性和局限性，并提出笔者的观点：域名应归属于一项新型的知识产权。在分析域名保护现状的基础上又提出我国现有的域名法律制度存在不足之处：没有明确界定域名的法律属性，不能给出域名及域名的权利框架；现有法律规范效力不足；现行的《中国互联网络信息中心域名争议解决办法》及其《程序规则》不能适应现今域名的发展，进而提出了完善域名法律保护制度的六点具体建议。通过一系列的探索以期促进域名法律保护制度的发展。     

非物质文化遗产的法律保护——以知识产权法为中心的思考

2003年联合国教科文组织第32届会议通过<保护非物质文化遗产公约>,中国于2004年8月加入该公约.保护非物质文化遗产既是维护中华文明之必须,也是我们所应当承担的国际法上的义务.非物质文化遗产,与物质文化遗产相对,是人类既有精神成果的重要组成部分,它与以精神成果为保护对象的知识产权法的关系如何,我国知识产权法对非物质文化遗产的保护怎样,知识产权法以外的其他法律在保护非物质文化遗产方面可以发挥怎样的作用,是本文着力探讨的问题.笔者也希望可以借助这种探讨促进理论界对我国非物质文化遗产法律保护的整体性思考.     

论民间文学艺术的法律保护——以宁海平调为例分析

民间文学艺术对于当今社会的发展越来越体现出其重要性,民间文学艺术的利用和开发对科技时代而言具有强大的社会推动作用。特别是利用高科技对传统的民间文学艺术进行二次研发,加速了传统民间文学艺术的利用进程。但与此形成鲜明对比的是,我国的民间文学艺术由于缺乏有效的法律制度的全面性保护,使得我国的民间文学艺术不但处于有效利用和合法利用缺失的状态。因此亟须加强立法,将民间文学艺术的法律保护作为实现民间文学艺术有效保护的重要措施。     

论计算机软件的法律保护——以产业发展为视角

软件产业的发展是离不开法律保护的。针对计算机软件的法律保护问题,法学界先后提出了版权保护、专利保护、商业秘密保护和综合模式保护等方法,但是迄今为止还没有找到一个很理想的软件保护形式,软件和现有保护方法的不适应随处可见,制约了软件产业的进一步发展。笔者通过分析比较目前各种保护方法的利弊,从软件产业长远发展的角度出发,提出计算机软件专门立法保护的必要性和立法建议。     

证券法中适当性义务的解释论——以《证券法》第88条为中心

新《证券法》第88条规定了证券公司的了解义务、说明义务、匹配义务。但是,第88条的规则内容庞大、体系复杂,如果没有明确的适用标准对于其功能发挥而言将会产生巨大的障碍。该条应当定位于保护投资者利益,其功能中所具有的维护证券市场秩序的功能应当服从于保护投资者利益的要求。并在此前提下,将了解义务作为说明义务与匹配义务的前提,将说明义务与匹配义务作为两个互相独立的义务,从而构筑起清晰的适用标准,使第88条真正成为保护投资者利益的利剑。     

论隐私权民法保护的制度重构——以法律系统论为视角

隐私权是以隐私作为客体的民事权利,即自然人享有的对其个人的与公共利益无关的个人信息、个人活动和私有领域进行支配的一种人格权。我国现行法律对公民隐私权的保护存在明显缺陷。法律系统论作为一种科学的研究方法,对构建隐私权制度具有重要的指导意义。     

法律信息发展的基本因素——以美国为例

本文以美国为例,说明要做好法律信息工作.发展法律信息事业注重以下的几个基本因素:(1)依法治国;(2)政府信息公开;(3)新闻出版自由;(4)学术自由;(5)出版和通讯技术等。需要营造一个法律信息良性循环和发展的环境。     

以P2P为例谈互联网金融借贷平台的法律问题

P2P网络借贷平台是一种基于互联网技术的小额贷款金融服务方式,是目前互联网金融中最具代表性的网络借贷平台.P2P网络借贷是一种新型的互联网金融模式,最先由国外引入我国,随着互联网金融的快速发展,在短短的时间内,我国P2P网络借贷平台凭借它自身的各方面优势,也得到了迅速的推广和发展,很大程度上弥补了我国传统融资市场的不足.本文通过对P2P网络借贷平台发展状况的相关介绍,具体分析了P2P网络借贷平台存在的实际问题和相应的法律问题.     

论福建省天然林保护的管理体制——以俄罗斯森林资源管理体制为例

天然林是指原始林或者遭遇自然灾害(火灾、洪涝、病虫害等)破坏后自然更新恢复以及人为破坏后经封山育林而成的天然次生林。通过对天然林的生态价值、经济价值的分析,论述近年来福建省天然林数量剧减的危害,并在我国现有的法律、行政法规等关于天然林保护的法律制度的基础上,对比俄罗斯关于天然林保护实施三级管理体制,立足福建省的实际情况,分析福建省天然林保护的管理体制。