修法有助缓解“两多两难”

对证券投资基金法进行修订非常必要,当前我国的经济生活面临"两多两难":一方面是中小企业众多,但多面临融资难;另一方面是不少企业和个人社会资金多想投资,但不知道往哪儿投,看不准方向,投资难。因此我认为,在这个时候对证券投资基金法进行修订,比较及时,有利于破解上述困局。这次修订有两大突出的亮点:第一是将公开和未公开的募集资金都纳入了调整范围。这就有利于扩大融资,也有利于确定投资方向。第二是对资金的组织形式进行     

＂证券投资活动＂的标准应明确

如果成立了公司、成立了合伙企业进行证券投资活动,那么证券投资基金法对其进行管辖、调整是可以成立的。但是一个关键的因素是要界定何为“从事证券投资活动”。     

证券投资基金组织形态交易成本分析

从全球证券投资基金发展的趋势来看,目前的主流形态是公司型基金,而我国的《证券投资基金法》虽然为公司型基金预留了制度空间,但是目前我国证券投资基金仍然只有契约型基金一种组织形态。是否在未来《证券投资基金法》的修订中移植公司型基金,不仅要分析这两种组织形态法律结构的异同,更重要的是要比较这两种组织形态制度功能上的优劣。新制度经济学的核心概念是交易成本,证券投资基金组织形态制度功能的优劣,就体现在降低交易成本上的优劣。公司型基金只有在降低交易成本上具有制度优势,才有移植的必要。     

证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)

中国证券监督管理委员会公告[2011]18号现公布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011年修订),自公布之日起施行。二○一一年八月三日第一章总则第一条为了进一步完善证券投资基金管理公司的公平交易制度,保证同一公司管理的不同投资组合得到公平对待,保护投资者合法权益,根     

关于《中华人民共和国证券投资基金法（修订草案）》的说明——2012年6月26日在第十一届全国人民代表大会常务委员会第二十七次会议上

全国人民代表大会常务委员会： 我受全国人大财政经济委员会委托，对《中华人民共和国证券投资基金法（修订草案）》（以下简称草案）作如下说明。     

关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定

中国证券监督管理委员会公告[2012]15号现公布《关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定》,自公布之日起施行。证监会2012年6月12日为了规范基金管理公司、基金托管银行基金托管部门(以下简称银行托管部门)的基金从业人员投资证券投资基金(以下简称基金)的行为,维护基金份额持有人的合法权益,根据《证券投资基金法》及有关规定,现就基金从业人员投资基金有关事项规定如下:     

非公募基金监管的“松”与“严”

证券投资基金法修订草案在公开征求意见中共收到8万多条意见、建议，足见社会对这部法律的关注。基金作为一种投资活动，从维护金融市场秩序、保障公众合法利益出发，必须纳入国家监管视线，而无论其资金是否公开募集。也因此，意见中几乎所有观点都赞同被称为此次修法最大亮点的“非公开募集基金入法”。     

国务院关于管理公开募集基金的基金管理公司有关问题的批复

中国证券监督管理委员会：你会关于贯彻实施修订后的《中华人民共和国证券投资基金法》有关问题的请示收悉。现批复如下：     

应建立证券投资持有人诉讼机制

证券投资基金已成为证券市场最重要的机构投资者，社会影响力和市场影响力日益扩大。前不久，十一届全国人大常委会第二十七次会议初次审议了证券投资基金法修订草案。与会委员们围绕如何保护投资人合法权益，填补法律监督空白等问题提出了许多宝贵意见和建议，特在此刊发，以飨读者。     

中国证券监督管理委员会令第91号

《证券投资基金销售管理办法》已由中国证券监督管理委员会第28次主席办公会议于2013年2月17日修订通过，现公布修订后的《证券投资基金销售管理办法》，自2013年6月1日起施行。     

VaR模型在我国证券投资基金风险管理中的应用

证券投资基金是目前国际上盛行的金融工具和大众化的投资手段之一。随着证券市场在我国的崛起和逐步成熟,大众化投资需求十分活跃,证券投资基金作为一种新的投资方式,正得到广泛而迅速的发展。然而,证券投资基金的风险管理状况却堪忧。在此背景下,本文分析了VaR模型在我国证券投资基金实施的必要性,并结合中国的实际情况,从资产配置、绩效评估、风险限额分配和信息披露等方面探讨了VaR模型在基金风险管理中的应用,目的是为了找到适合中国国情的实施VaR风险管理的路径,以提高我国证券投资基金的风险管理水平。     

全国人民代表大会法律委员会关于《中华人民共和国证券投资基金法（修订草案）》审议结果的报告——2012年12月24日在第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议上

全国人民代表大会常务委员会： 常委会第二十九次会议对证券投资基金法（修订草案二次审议稿）进行了审议。会后，法律委员会、法制工作委员会与财政经济委员会、国务院法制办公室、中国证券监督管理委员会就修订草案有关问题交换意见，共同研究。法律委员会于11月26日召开会议，根据常委会组成人员的审议意见和各方面意见，对修订草案进行了...     

证券投资基金销售管理办法

中国证券监督管理委员会令第72号《证券投资基金销售管理办法》已由中国证券监督管理委员会第282次主席办公会议于2010年10月25日修订通过,现将修订后的《证券投资基金销售管理办法》公布,自2011年10月1日起施行。主席尚福林二○一一年六月九日     

私募证券投资基金未来发展格局

合法性问题是当前私募基金最大的发展困境。《证券投资基金法(征求意见稿)》给予了私募证券投资基金合法地位,扩大了投资范围并丰富了基金的法律形式。未来我国私募证券投资基金发展可能出现以下趋势:信托契约私募发展速度减缓;非信托契约私募快速发展;合伙制私募日益普及;公司型私募成为基金管理公司的法律模式;松散型私募仍将广泛存在。     

全国人民代表大会法律委员会关于《中华人民共和国证券投资基金法(修订草案)》修改情况的汇报——2012年10月23日在第十一届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议上

全国人民代表大会常务委员会： 常委会第二十七次会议对证券投资基金法（修订草案）进行了初次审议。会后，法制工作委员会将修订草案印发各省、自治区、直辖市、中央有关部门和部分企业、高等院校、研究机构征求意见。中国人大网全文公布修订草案，向社会征求意见。法律委员会、财政经济委员会、法制工作委员会联合召开座谈会，听取有关部门及相...     

比较法视野下公募证券投资基金法律体系的完善

公募证券投资基金进入中国市场后取得长足发展,但我国证券投资基金治理存在缺陷,法律法规不健全以及市场监管不力,使其存在不少问题。文章通过对当前我国公募证券投资基金法律体系存在的问题进行剖析,并比较国外公募投资基金相关法律制度,进一步提出改进和完善我国公募证券投资基金法律体系的对策建议。     

证券投资基金:21世纪投资新浪潮

１９９８年３月，证券投资基金的试点正式启动，至今先后募集设立了２０只封闭式证券投资基金，总规模达净值总额 ５１７．５３亿元，证券投资基金的发行和上市，有效地改善了我国证券市场投资者的结构，引导了市场参与者树立理性投资观念，逐步建立了基金运作的基本框架和监管体系，专业的投资管理人员队伍也逐渐成长起来。 所谓证券投资基金就是一种利益共享、风险共担，会集众多的投资者将分散的小钱，交给专业机构、专家进行管理和操作，以获取较大利润的投资运作模式。它与个人进行股票或其他有价证券的投资相比，有许多优点：一是利用…     

我国证券投资基金存在的问题及发展思路

本文对我国证券投资基金总体发展状况进行了介绍,认为证券投资基金的发展有利于我国证券市场所有者结构的优化。同时,对制约我国证券投资基金健康发展的一些重要问题进行了分析,着重指出基金的治理结构问题是影响我国证券投资基金发展的最主要问题,并对促进我国证券投资基金发展提出了政策建议。     

比较法视野下公募证券投资基金法律体系的完善

公募证券投资基金进入中国市场后取得长足发展，但我国证券投资基金治理存在缺陷，法律法规不健全以及市场监管不力，使其存在不少问题。文章通过对当前我国公募证券投资基金法律体系存在的问题进行剖析，并比较国外公募投资基金相关法律制度，进一步提出改进和完善我国公募证券投资基金法律体系的对策建议。     

中美证券投资基金管理人行为:差别与原因

证券投资基金制度在国外成熟资本市场已经发展了一个多世纪,其制度的完善、运行的效率都值得我们借鉴。美国共同基金的发起设立是一种完全市场化的行为,而随着"好人举手"政策的出台,中国证券投资基金实行了很久的行政审批制正逐渐放松。但是,证券市场浓重的投机氛围,扭曲了基金管理人的精神和企业的组织结构,而投资理念恰恰是基金管理人的灵魂。借鉴国外完善的证券投资基金制度,规范和引导中国基金管理人行为,有助于促进证券投资基金制度在中国健康发展。