我国股票市场巨幅波动的原因及对策探讨

从2015年6月到8月我国股票市场经历了数次巨幅波动,引起了社会各界和广大民众的广泛关注。沪深股票市场的急速下挫以及异常波动已经席卷至实体经济,对国内居民消费水平、国企改革、产业升级、国际汇率等诸多宏观经济指标产生了严重影响,甚至威胁到了国家的经济安全和政府的公信力。从政府、市场机构,以及投资者等多个角度对此次股市波动进行了深层次分析,认为期货制度的不完善、融资融券的风险助推功能、场外违法违规高杠杆配资的风险放大效应、投资者的非理性是导致市场剧烈波动的成因。据此,提出完善股指期货市场制度,科学设置融资融券规模,建立融资融券客户信用评价体系,教育和规范投资者行为等应对股市波动的对策建议。     

试论国家对股票市场的监管与宏观调控

一、国家对股票市场监管和宏观调控的必要性股票市场是否正常运行、健康发展，关系重大。股票市场极不稳定，经常大起大落，必须影响上市公司的稳定发展，也会影响到银行存款和社会消费的剧烈波动，从而影响经济全局的稳定。股票市场价格剧烈波动，必然会使一部分投资者、特别是中小投资者损失惨重，从而会诱发经济犯罪和其他犯罪，危及社会的安全及稳定。为了保证股票市场的正常运行，防止股票市场过度投机行为和大起大落，保护投资者利益，国家不仅要加强对股票市场的监管，还应该加强对股票市场的宏观调控。国家对股票市场的监管活动，主…     

美加投资移民政策进入波动期投资海外更需谨慎

在全球经济低迷的情况下,不少投资者迫切希望借助投资移民来实现资产全球合理化配置,同时也希望早日拿到移民身份,尽早让子女享受海外优质教育资源。在美、加两国投资移民政策的波动期,申请人该如何选择?     

亚洲金融危机影响深远

亚洲金融危机还在发展今年一季度，经受亚洲金融危机冲击的东南亚各国金融形势开始回稳。但５月中旬印尼爆发社会动乱，卢比汇率再度大幅下跌，引起东南亚金融市场再度大幅波动。印尼社会动乱影响人们对亚洲市场，特别是对日本经济前景的信心下降。日本是印尼最大的投资者...     

稳定股市波动

在稳定市场的同时,通过经济、法律等多种手段恢复股市投资信心受国内外多重因素及股市自身调整影响,我国股市自去年10月以来波动幅度日益加大,目前股票市场的最大跌幅接近60%,90%以上的投资者处于亏损状态,2/3以上的流通股股东的损失超过大盘的下跌幅度,资本市场对于宏观经     

试论投资者自我保护

为了减少投资者自我保护的成本,需要一系列的制度安排。投资者自我保护水平最终取决于投资 者对法律法规的掌握程度、投资者投资技巧的高低以及投资者风险意识的强弱。     

操纵证券市场的民事责任制度研究

操纵证券市场行为最终将损害投资者的利益,使投资者对证券市场失去信心.建立和完善证券民事责任制度,能够进一步保障投资者的利益,更好地防止证券违法的发生,协助证券管理,鼓励投资者提起民事诉讼也符合国际惯例,确有必要.     

华人移民热选地:新加坡

新加坡投资移民虽然对资金的要求相对较高,但凭借其特殊的优势,仍然吸引了不少海外投资者的眼球,而华人投资者更是热衷于此项目。业内专家表示,新加坡移民项目比较独特,对有特殊需求的投资者来讲,也算是移民大餐中的一味特色菜。但无论什么项目,都会有一定的风险性,投资者应该加以甄别再行选择。     

证券投资者保护基金立法和职能定位问题研究

投资者保护缺失的证券市场一再陷入危机、低迷的教训,反复证明了投资者保护是证券市场建立和发展的生命线。在对本轮国际金融危机成因的反思和应对实践中,各国都普遍认识到,忽略投资者利益保护是金融市场风险积聚、爆发的重要原因。在我国证券市场的建设和发展过程中,由于证券交易所引发的信息不对称以及权利的行使与救济成本过高,导致投资者的权益维护面临着较大的考验。因此,在借鉴国际成熟国家和地区证券投资者保护基金相关立法与经验的基础上,从投资者保护的角度进一步健全和完善适合我国证券市场的保护基金制度,也是强化投资者尤其是中小投资者保护的重要举措。     

我国投资基金在“新老交替”中成长

设立“老基金”的目的在于满足基金发起人生产、经营、投资、融资等方面的资金需要；设立“新基金”则是基于我国年轻的资本市场尤其是股票市场个人（散户）投资者众多、证券价格暴涨暴跌、市场巨幅波动、投机性太强的现实，希望投资基金能够充分发挥其作为机构投资者的稳定证券市场的作用。 当今世界，投资基金已经成为全球范围的一种重要投资工具。欧美发达国家自不必说，就连亚洲一些发展中国家和地区如韩国、新加坡、马来西亚、泰国、菲律宾等，在最近一些年都先后下大力气发展投资基金，投资基金在这些国家和地区的经济腾飞中发挥了十…     

论我国商业银行理财产品的法律监管——以信息披露制度为视角

信息披露是商业银行发行理财产品的重要环节。商业银行在理财产品的"销售—运行—结算"各个阶段都负有向投资者披露理财产品投资管理情况的义务。作为理财产品的设计者与发行人,银行对理财产品的实际盈利和风险水平有着全面、真实的了解,在市场交易中处于信息优势地位。投资者获取理财产品相关信息依赖于银行所作的信息披露。银行与投资者之间的信息不对称是导致道德风险和逆向选择的根源。银行为了吸引更多投资者,往往对投资者进行局部披露,甚至进行虚假披露。建立和完善理财产品信息披露制度是解决理财市场信息不对称问题的关键。加强银行对理财产品的信息披露有利于推动公开、透明金融市场的建立,保护理财产品投资者的合法权益。     

迷失的资本市场

九、十月间,国家政策对证券市场的扶持达到了空前程度,而无论对中小投资者,还是投资机构来说,市场的表现却难以尽如人意:各项利好消息不能从根本上保障广大投资者的     

机构投资者的行为特征与我国机构投资的发展

我国证券市场机构投资者具有市场、经济、需求三方面的行为特征。机构投资者的行为对抑制市场风险、提高市场的有效性有着十分重要的作用。建立健全机构投资者的微观运作机制,引导、规范机构者行为,能够促进我国机构投资的发展,进而实现我国证券市场的良性发展。     

对加强投资者合法权益保护的认识

投资者是投资活动的主体,投资者的动机是从投资活动中获得预期收益和效益。因此,收益权是投资者天然而又正当的权利。保护投资者合法权益,根本上就是保护投资正当获得预期收益和效益的权利。保护投资者合法权益意义重大,关系到整个国民经济的发展和和谐社会的建立。保护投资者合法权益要遵循社会正义原则、公平原则等原则,并以此为指导制定相关法律法规和措施。     

合格境内机构投资者监管法律制度研究

合格境内机构投资者制度是在资本市场不完全开放的国家和地区,权力机构有管制地允许境内投资者投资于海外证券市场的机制,在探索资本开放、缓解外汇储备包袱和拓宽境内投资者渠等多方面具有积极意义。另一方面,因其境外投资的特性,投资者将同时承担境内与境外双重风险。如何防范风险从而让合格境内机构投资者制度发挥其应有的积极作用,是个值得探索的问题。完善合格境内机构投资者监管法律制度的路径:完善合格境内机构投资者制度监管方法;建立合理境内机构投资者牵头人监管制度;健全信息披露制度;健全双托管制度。     

资本市场的功能释放与投资者的选择激励

本文从资本市场金融资源供给主体———投资者的角度,对资本市场功能释放面临的资本市场投资者退出、替代选择的激励约束等问题进行经济分析,并对中国经济转型中的资本市场问题略予关涉。     

实行国民待遇与发展社会主义市场经济

1自70年代末开始，我国实行对外开放政策，吸引外商到我国进行技资，一直到90年代初，我国对外国投资者的待遇规定，主要是体现在我国政府与外国政府签订的双边投资协定中。在这些协定中，除个别协定外（如中英和中日的协定），绝大多数都规定我国对外国投资者实行最惠国待遇或“公正与公平的待遇”。但这些仅仅是我国对具体某一外国投资者待遇的个别规定，而不是我国对所有外国投资者待遇的一般规定。在这个阶段，我国没有给予外国投资者国民待遇，主要是根据当时的国倩：首先，在整个80年代至90年代初，我国处于从计划经济向市场经济过渡…     

机构投资者稳定市场作用的博弈分析

对于机构投资者能否稳定市场,国际经济学家的理论和经验研究均没有形成确切的结论。中国股市二级市场走势显示,机构投资者并未发挥稳定市场的作用。本文通过丹尼尔·斯普尔伯[1]提出的模型分析了机构投资者的对倒和概念炒作等操作行为的机理,用现代企业理论解释股票市场缺乏机构长期投资的绩优上市公司,机构投资者与管理层的博弈显示出制度缺陷及监管不力等,最后提出了需要用系统性思维看待和解决股票市场问题等建议。     

国际金融市场回归常态尚需时日

<正>黑云压城城欲摧,国际金融市场正经历一段泥沙俱下的暗淡历史,股市、汇市和大宗商品市场哀鸿遍野,跌无可依,波动剧烈。一个基本的定性判断是,目前市场运行处于一段非常时期。非常时期包含两层含义:一方面,覆巢之下无完卵,市场呈现出"估值失灵"的特征,行业与企业基本面、消息面和估值情况的重要性已经让位于宏观趋势,投资者既不会因为估值低而去买入,也不会因为估值不高而停止卖出;另一方面,风物     

国际投融资机构觊觎中国

《2001年的国际投资》报告预言:“发展迅速的亚洲在未来5年内将是国际投资者首选的目标。”中国作为亚洲新兴市场最为重要的一个组成部分,近年来,经济增长令世人瞩目,对海外投资者形成了很大的吸引力,特别是1996年中国经济实现了“软着陆”,宏观经济环境有所改善,给了投资者更多的信心。这不仅为