《外资并购与中国外资政策调整研究》评介

笔者有幸拜读曹洪军教授的新著《外资并购与中国外资政策调整研究》(人民出版社2005年11月出版),深感该书内容全面、体系完整、观点新颖、论证深刻,是集创新性与实践性为一体的佳作。笔者认为该书有如下特点:(一)时代性鲜明改革开放以来,中国引进外资的形式不断丰富,规模不断扩大,质量不断提高。近几年来,全球跨国并购的浪潮进入中国,外资并购在引进外资中的比例日趋提高,对国民经济的影响越来越大。一方面,对于搞活国内民族企业、推动国内市场发育、加速国际化进程起到了积极的作用;另一方面,在某种程度上容易产生行业垄断、冲击民族产业、…     

德国外资并购安全审查:改革内容与法律应对

德国外资并购安全审查制度的改革旨在实现政治目的之法律化。《对外经济条例修正案(九)》通过具体化公共秩序与安全标准,强化反滥用和反规避措施,以及严格化外资并购安全审查的程序性规定来加强对我国投资者并购德国企业的控制,同时存在诱发欧盟内连锁效应的制度可能性。德国法中的公共秩序与安全审查标准具有欧盟法属性,构成对设立自由抑或资本流动自由的限制,应受欧洲法院司法审查,符合比例原则的要求。作为法律应对措施,我国投资者应通过充分利用设立自由,实现法律身份本土化。个案中启动欧洲法院对德国审查机关限权措施违反欧盟法的司法审查,而交易方于并购协议中针对性地安排交易结构和约定保障措施则属于必要的预防与减损措施。     

欧盟外资监管改革:动因、阻力及困局

中资收购欧洲高科技企业对欧盟产业竞争优势构成了挑战,欧盟及其成员国的防范意识日趋增强。在德法大力推动及全球外资监管趋严的压力下,欧盟外资监管改革提上日程。然而,受制于"促进资本自由流动"的外资监管理念及政策目标,欧盟委员会改革外资监管体系的意愿和能力不足以及成员国意见不统一,外资监管改革并未取得实质性成果。"建立欧盟外资审查新框架"的提案着力于对欧盟产业竞争力的维护,对国有企业投资者和"政府补贴"指向性尤其明显,并将欧盟委员会和除东道国外其他成员国的意见反映在"合作机制"中。因此,中资在欧并购将面临更多政策和政治层面的双重阻力。但"新框架"未从根本上改变以往外资监管实践中的权责分配,也没有解决"用一个声音说话"的难题和防范投资保护主义的问题。这意味着在外资监管问题上,欧盟没有真正走出统一机制缺失和成员国多样性造成的治理困境。体制特点和自由主义理念导致欧盟外资监管的困局,同时也决定了欧盟特色的外资监管方向。     

1995～1996年菲律宾的外资投资

１９９５—１９９６年菲律宾的外资投资汪慕恒译特别经济区的外资投资创历史最高记录１９９５年菲律宾由于政局稳定，实施积极引进外资投资政策，并开放电力、通讯、金融业部门供外资企业投资，从而迎来了空前的外资投资高潮。根据菲律宾特别经济区管理局的统计数字，１９...     

中美双边投资协定对中国经济的影响——基于美国双边投资协定范本(2004)的分析

中美双边投资协定将是2010年在北京进行的、两国第二轮战略与经济对话的主要关注点之一。通过分析比较中美双边投资协定可能给中国带来的收益与冲击,本文认为,如果在美国双边投资协定范本(2004)基础上达成该协定,不仅难以达到促进中美间直接投资和证券投资增长的目的,而且会使中国在外资准入限制与资金跨境流动管理方面面临巨大的风险。     

印尼的外资投资回顾

印尼的外资投资回顾汪慕恒一、１９９４年外资投资转趋回升根据印度尼西亚投资统筹委员会（ＢＫＰＭ）公布的数字，１９９３年印尼的外资投资件数为３２９件、投资金额为８１．４４亿美元（批准投资额，下同），比１９９２年的１０３．２３亿美元下降了２１．１％；即使扣...     

近年越南的外商投资

受亚洲金融危机的影响,越南外商投资减少.由于越南政府调整了外资政策,外资出现回升势头,投资来源结构、投资产业结构也发生了变化.估计今明两年越南外商投资会继续增长.     

日本对企业并购的法律管制

日本作为一个后起的发达国家 ,对国内企业并购和外资企业并购的法律管制独具特色。本文从日本的基本国情出发 ,重点分析了日本规制企业并购行为的反垄断法、对公司持股和上市公司并购的法律限制以及对外商投资及并购企业的监管法制     

日本引进外国直接投资的现状及其原因分析

20世纪90年代中期以来,日本积极主动地加快引进外国直接投资的举动,扭转了日本对外资长期封闭的局面,其引进的外国直接投资不仅在规模上出现了新高潮,而且在引进外资的方式和领域上也有了新的变化。这说明,90年代长期低迷的日本经济要想重振雄风,不仅需要国内资金的大力支持,更需要外资的加入。为此,日本政府为外资的进入在各个方面创造了有利条件,世界经济一体化背景下的跨国投资的热潮对此也产生了一定的影响。     

浅析法国外资法对完善我国外资法的几点启示

一、法国外资法简介法国自60年代吸引外商直接投资以来,以前对境外投资限制比较严格,手续也比较繁多。近年来已经大为改进,其投资环境较为完善,相应的外商直接投资法规定也比较成熟,目前是欧洲吸引外资最多的国家之一。即使在2001年世界各国大多受经济放缓和企业并购案减少的影响,外商直接投资下降的情况下,法国吸引的外资仍有增无减。外资占法国国内生产总值的比重不断上升,外资在法国国民经济中的作用越来越重要。自法国60年代吸引外资以来,调整法国吸引外资的法律文件有1966年第66-1008号法、1989年第89-938号政令、1996年第96-117号政令…     

越南外资政策的变化及对越投资建议

越南自1988年颁布《外国在越南投资法》以来,根据国内、国际形势的变化,先后进行了多次修订,投资条例日趋规范,投资环境不断改善,从而吸引了大量的外资流入.外资的进入促进了越南经济的快速发展.中越作为一衣带水的邻国,相互之间在要素禀赋方面有较强的互补性,加强两国间的投资合作,有利于促进两国间经济的进一步交流与发展.     

跨国并购与山东经济国际化

跨国并购作为全球对外投资新的亮点,正逐渐取代传统的投资方式成为国际资本流动的主流.跨国并购既是经济全球化发展的产物,同时又是经济全球化发展的重要驱动力.山东实施经济国际化必须充分认识跨国并购对于山东利用外资、扩大对外开放的意义和必要性,针对山东经济国际化实际,利用跨国并购这一新的投资方式,带动山东经济国际化向新的高度迈进.     

大国竞争、精英联盟与制度变迁——美国外国投资委员会的制度演进逻辑

20世纪七十年代以来,美国成为吸收国际资本最多的国家之一.在不同的大国竞争背景下,围绕着外来资本对国家经济和安全造成的影响,美国的国家精英之间产生了不同程度的分歧,并推动了美国外国投资委员会(CFIUS)及其外资监管制度的创立、强化与升级.文章通过区分美国面临的大国竞争类型和国家精英在投资政策上的偏好,构建一种大国竞争影响国内精英联盟的分化与组合,从而导致美国外资监管制度变迁的分析框架.通过追踪和比较分析CFIUS的三次制度演进,研究发现,在美苏安全竞争的背景下,与盟国的投资合作可以产生积极的安全外溢效应,国际导向型的经济与安全精英利益互补,维护了开放的投资政策;在美 日经济竞争时代,宽松的监管制度带来的即时安全效应下降,国内导向型的经济精英联合安全精英,强化了美国的外资监管制度;在中美经济与安全竞争双重交织的压力下,中国企业的在美投资交易产生了消极的安全外溢效应,美国国内精英联盟形成合力,进一步升级了美国的外资监管制度.CFIUS的制度演进从一个侧面揭示了美国虽然号称是自由市场经济的典范,但事实上仍在根据国际环境的变化来调整国家与市场的关系,并不断通过国家构建来应对外部竞争压力.     

近年来菲律宾的外资投资发展趋势

一、近年来外资投资的发展趋势 进入80年代以后,一方面由于资本主义发达国家经济普遍出现衰退,贸易保护主义不断增强,菲律宾的出口贸易环境已面临了严峻的挑战;另一方面加上国内政局动荡;因此,国内外资本投资均趋停滞,甚至有大量的国内资本外流。1986年阿基诺执政以后,虽然努力进行经济重建,经济情况有所好转,外资投资也稍有回升,但外资投资商对菲律宾     

1991-1992年:菲律宾的外资投资

外资投资的减退趋势加速菲律宾的外资投资额固然在阿基诺政权执政当年(1986年)比前一年(1985年)减少34.9％,减至15.94亿比索(按菲律宾投资局的批准投资额计算,下同)但从菲律宾经济开始有所复苏的1987年起便趋于顺利扩大。1987年的外资投资额比1986年增长115.1％增至3427亿比索;1988年的外资投资额也比1987年增长191.3％,增至99.83亿比索;以菲律宾的经济增长和对阿基诺新政权抱有希望为背景,外资投资有所剧增;其     

应对发达国家市场准入的策略分析——以中资企业进入澳大利亚为例

发达国家由于具有成熟的市场经济体系与法律制度,其作为投资目的地对中资企业越来越具有吸引力,但发达国家的外资准入审查制度是中资企业所必须应对的政治风险。文章介绍了2007年以来澳大利亚外资准入审查制度的演变过程,并以中国有色矿业集团收购莱纳公司案、五矿集团收购0Z矿业案以及山东如意集团收购库比农场案为案例,提出了中资企业投资发达国家的应对策略,具体包括:在国家层面,应积极推进签署高水平的国际多边和双边投资条约;在企业层面,应充分了解东道国的多种诉求与顾虑,寻求东道国本地的合作者,深入了解当地社会和政治环境,直面东道国临时更改投资条件等突发情况,及时调整投资策略。     

东盟自由贸易区的投资效应分析

2002年,经过近10年准备的东盟自由贸易区正式启动.东盟自由贸易区的目标是实现贸易自由化和吸引更多的外国直接投资,使东盟成为一个统一的、自由的、透明的"单一投资区".在1998年的<东盟投资区框架协议>的安排下,东盟各国通过逐步取消对外国直接投资的各种限制,减少外资的市场开发成本,从而提高了区域的整体竞争力和对外资的吸引力.本文从理论和实证两方面探讨了东盟自由贸易区的投资效果.     

美国外资监管政治:机制变革及特点分析(1973~2013)

美国的经济成长和金融霸权的发展,对外离不开其全球资本的战略推进,对内则受益于外来资本的给养。美国是全球对外直接投资最多、拥有最多跨国公司和最多海外资产的国家,同时它也特别善于从体制层面构建充分利用外资的渠道来发展本国经济。从20世纪70年代起,伴随着外商直接投资涌入的几次高峰,美国颁布了几部外资监管法案和行政命令,从而使外资监管机制经历了一个从无到有、逐步强化的发展过程,并表现出监管力度逐步增强、对国家安全威胁的审查愈发突出、政治介入更加明显等特点。     

中国与印尼在基础设施建设方面合作的现状与前景

印尼经济在1997年亚洲金融危机期间遭受重创,国内基础设施建设几乎陷于停滞.为改善落后的基础设施状况,加速经济的发展,创造更多的就业机会,印尼计划采取措施首先改善国内投资环境,以吸引更多的外资参与本国基础设施的建设.这无疑将为迅速发展中国与印尼基础设施的合作带来更为广阔的前景.     

越南外资法剖析

随着中南半岛战火的平息,越南大地上正涌起一股外国投资热潮。越南外资状况何以能在几年内迅速由沉寂转向热烈呢?笔者认为,越共“六大”所确定的改革路线固然功不可没,而越南外资法则起着直接的、决定性的作用。西方人从越南外资法中惊异地发现,作为社会主义国家的越南,制定了“社会主义国家中最为自由的外来投资法规”。作为发展中国家的越