分形与混沌理论及在现代金融系统中的应用

有效市场假说(EMH)基础上建立起来经典资本市场理论面对现实金融中的异象越来越苍白无力,分形和混沌理论作为研究非线性系统的有效工具用于研究资本市场,方兴未艾,本文主要介绍分形和混沌理论,并应用于检验我国股市的混沌特征。     

西方金融流派企业并购理论范式研究

金融流派(又称资本市场流派)企业并购理论是西方企业并购理论的一个重要流派,这一流派的西方学者以不同的资本市场理论为思想渊源,在不同的假设前提和概念体系基础上,选择不同的研究主题或研究重点,形成了新古典金融学派、现代契约金融学派和行为金融学派三大范式的企业并购理论。本文对西方金融流派企业并购理论的演化与发展进行了归纳研究与理论评析。     

论证券市场有效性

证券市场有效性的研究是金融理论研究中非常重要的领域。有效市场可以优化资源配置,确保市场机制能够发挥其应有的职能。对于我国证券市场有效性的研究,学者们的观点不尽相同。本文研究了我国证券市场有效性的现状,并探讨了提高证券市场有效性的对策。一　有效市场理论概述目前西方主流的证券市场理论是Fama的有效市场假说,其本质是信息效率理论。根据Fama的定义,如果有用的信息以不带任何偏见的方式全部在证券价格中得到了反映,那么可以认为市场是有效的,此时证券市场上的有关信息对每个投资者都是均等的,而且每个投资者都能根据其所…     

中国资本市场规范化研究文献综述

资本市场规范化是我国金融领域研究的重点之一。目前,关于这一问题的研究主要集中在两个方面:一是对中国资本市场功能与效率进行实证分析,二是对现有的制度规范化与市场主体行为规范化进行研究,分析当前中国资本市场非规范化的表现、原因,并提出相应的政策建议。研究表明,打破金融抑制、发展高效的资本市场对于我国经济实现可持续增长非常重要。     

关于完善我国金融市场的几个问题

金融市场,或称资本市场,是社会主义市场经济体系的一个重要部分,属于社会再生产要素市场之一。我国是一个发展中的大国,资本供求矛盾是长期的,加速金融市场的发展,并使其逐步规范,具有特殊重要的意义。一、货币市场与资本市场我们首先要清楚的一点,是金融市场的基本结构。金融市场可以泛指买卖金融商品的场所,就如同生产资料市场和消费品市场一样。但在市场经济发达国家,一般将金融同业之间的资金融通(拆借)、外汇和有价证券买卖视作典型的金融市场行为,而将银行的存贷款业务等视作非典型的金融市场行为。这是因为典型的与非典型的金融市场行为在交易主体、客体以及运行规则方面具有不同特征。通常认为,银行等金融机构是金融市场的中介,企业从银     

关于发展西部资本市场的金融深化政策的选择

本文指出发展西部资本市场应该作为西部大开发中一项极其重要的内容 ;为了促进西部资本市场的发展 ,中央政府应该制定和实施有效的金融深化政策。作者提出了中央政府在制定金融深化政策时应该注意的事项以及相关政策建议。     

多极化趋势下中国资本市场发展的路径选择研究

21世纪以来,全球经济进入了新的一轮增长周期,国际贸易和金融呈现出高速发展的态势。但是全球经济、贸易和金融的内部却出现了结构性变化,以中国为代表的新兴市场国家经济高速增长,成为世界经济增长的引擎。由于世界经济发展的不均衡,国际资本流动格局也随之发生变化,国际金融中心呈现多极化的趋势。中国资本市场在完成股权分置改革后,无论是从制度规范,还是市场规模和市场结构都实现了历史性跨越,进而推动了中国金融的崛起,中国在可预见的未来必将成为国际金融中心之一。在全球金融中心多极化发展趋势下,中国金融崛起过程中的资本市场发展应采取顺势而为的战略选择。     

资本市场发展对产业结构调整的影响与协调

资本市场在促进我国产业结构调整中的重要作用不可忽视,研究我国资本市场对于产业结构的影响,具有重要的理论和现实意义。文章针对我国资本市场对于产业结构调整的影响进行分析,深入探究资本市场对于产业结构调整的重要意义和不足,最后,建设性地提出推进我国资本市场和产业结构协调发展的相关建议。     

西方经济学者对资本市场预期理论研究的启示和意义

随着资本市场的产生和发展,国外对资本市场的研究逐渐纳入了预期因素。西方经济学者对资本市场上的投资预期心理、利率期限结构预期理论、资本市场效率理论等进行了广泛的研究,逐渐形成了一系列的资本市场预期理论。本文回顾了他们对资本市场预期理论的研究并进行了评论,指出了他们的探索对我国资本市场预期理论研究的启示和借鉴意义。     

防止我国资本无序扩张的监管对策

防止资本无序扩张成为我国经济领域重要议题。资本作为一种必要的生产要素在我国改革开放和全面建成小康社会中作出了不可替代的贡献,但是,多样化资本异化使得资本扩张偏离既定轨道,造成重大风险,潜藏系统性金融风险甚至威胁金融稳定。资本无序扩张具有资本逐利、竞争强化、监管规避和生态构建等内在驱动力,也存在混业经营与分业监管、监管职能弱化、存在金融抑制等体制机制根源。在新发展阶段,我国需要继续强化优化资本要素市场监管,以构建一个要素功能凸显、经营运作合规、成本收益合理、监管约束有效、权益保障有力的资本要素市场及其监管体系。     

海峡两岸多层次资本市场比较及合作路径探析

经过50多年的发展,台湾地区形成了由“集中交易市场一上柜市场一兴柜市场”构成的多层次资本市场,有效促进了台湾地区金融资源的配置。经过20多年的发展,大陆业已具备了多层次资本市场的雏形,但同台湾相比,大陆资本市场层次性不够清晰、不同层次资本市场间升降转板机制尚未形成、场外市场发展相对滞后。由于两岸多层次资本市场的优势存在较大差异并有明显的互补性,两岸可以通过合作达成优势互补、获得双赢。两岸多层次资本市场在主板市场、场外市场、升降转板、资本监管等领域存在很大合作空间。     

柜台交易（OTC）市场

国务院批准的《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案》中，最重要的金融创新举措之一就是，积极支持在天津滨海新区设立全国统一、依法治理、有效监管和规范运作的非上市公众公司股权交易市场，作为多层次资本市场和场外交易市场的重要组成部分。这将在我国形成深圳、上海证券交易市场之外又一个新的资本市场。     

公共选择理论中的"经济人"范式评析

公共选择理论是运用新古典经济学的基本假设和分析工具来研究政治制度结构和运行效率的一个新政治经济学分支。它把“经济人”假说由经济市场行为分析推广到政治市场行为分析,把人的任何行为动机都假定为追求自身利益最大化。在十六大提出建立社会主义和谐社会的情况下,正确评析公共选择理论中的“经济人”范式具有重要的现实意义。     

市场择时效应对资本结构影响的实证研究

企业的资本结构会因企业融资活动的时机而改变,因此我们可以通过验证资本结构与市场时机之间的关系来检验市场择时效应对资本结构的短期影响。目前我国资本市场发展不均衡,上市公司主要通过股票市场融资。从行为金融学的视角看,我国股票市场存在着较强的市场择时效应,公司市场择时指标与资本结构显著负相关;并且在短期内,市场择时效应对资本结构具有显著的影响。本文研究结论对对我国上市公司公司的有效筹资具有十分重要的现实指导意义。     

我国商业银行参与资本市场的法律变革与模式分析——以金融控股公司模式为中心

以商业银行为核心的货币市场体系和以证券市场为核心的资本市场体系是构成现代金融不可或缺的两极。传统的商业银行参与资本市场是间接融资与直接融资的结合,更能体现金融的融通魅力。同时,各国的实践证明,突破传统银行业务,提供全方位的金融服务也是商业银行发展的必然趋势。     

发展资本市场服务“两创”战略

胡锦涛总书记在党的十七大报告中提出：“推进金融体制改革,发展各类金融市场,形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。提高银行业、证券业、保险业竞争力。优化资本市场结构,多渠道提高直接融资比重”这一重要论述,描绘了我国资本市场改革发展的宏伟蓝图。因此,大力发展和利用资本市场是我省实现“两创”总战略的重要抓手,实践证明,资本市场在优化资源配置、促进经济转型升级、筹集发展资金、推进制度创新等方面都发挥着不可替代的作用。     

杰森·波兹的创意产业之“社会网络市场”学说初探

本文介绍了杰森·波兹的创意产业＂社会网络市场＂学说,及其提出的原因、内涵和主要观点,并对这一学说的理论和实践价值给予了分析。创意产业＂社会网络市场＂学说摆脱了DCMS定义的局限,改变了传统的产业划分方法,淡化了供求关系的作用,肯定了市场的作用,并确立了创意产业同创新的关系,也为创意产业的研究和实践提供了新的路径,同时亦为政府的决策提供了极大的参考。     

内部资本市场存在的作用分析

近年来,内部资本市场使得大批集团公司出现.国内学者普遍认为内部资本市场是控股股东掏空上市公司的工具,,是一种利益输送途径.本文认为内部资本市场和外部资本市场都是资金配置的工具.内部资本市场有其积极作用也有其约束,如何发挥其资金配置的功能才是关键.     

资本市场再监管论析

发达国家政府对资本市场监管已经形成了较为成熟的理论和实践经验。中国出现某些证监会官员寻租行为警示政府必须重视资本市场再监管问题。本文对资本市场政府监管有限性进行分析,论述资本市场再监管效应,探寻我国构建资本市场再监管的运行机制,以期保证资本市场健康发展。     

社会资本与再就业——以厦门市为例

社会资本概念自诞生以来,不论其研究方法还是其应用领域都已经获得较大进展。本文在社会关系网络意义上使用社会资本概念,分析了社会资本在下岗职工再就业过程中所具有的作用及其局限性。在社会资本理论解释力有限的情况下,本文引入经济学的市场结构理论,并创造性地将劳动力市场结构理论与社会资本理论相结合,分析了转型时期劳动力就业的方式与途径。